Mr.AInTheCryptoCircle

#现货黄金再创新高 ある大手機関がETHを10億ドル増持したというニュースを見て、頭に浮かんだのは一言だけだった：個人投資家はまた集団でお金を送り込むつもりだ。
過去3ヶ月で私は非常に胸が締め付けられるような法則を発見した——この機関が派手に発言を始めると、ETHの動きには疑問符がつき、むしろ下を見るべきだ。ところが今回はどうだ？「増持」の二文字を聞いた途端、多くの人が$2,940の位置で追いかけてしまった。
なぜ私がそんなに興奮しないのか？オンチェーンデータを見て初めて理解した：この機関は11月初旬にETHが$3,400だった頃から仕込み始め、現在までに58万枚のETHを買い集め、17.2億ドルを投じている。平均取得コストは$3,208だ。今の価格$2,940では、彼らの帳簿上の含み損は1.41億ドルになっている。さらに厳しいのは、彼らはレバレッジもかけていることだ——ある借入プロトコルから8.87億USDTを借りており、ほぼ2倍のレバレッジ比率だ。
多くの人はこのデータを見て全額投入してしまうが、はっきり言っておく必要がある：機関の増持は決して底値のサインではない。
その違いは何か？機関は含み損を抱えることができるが、個人投資家はそうもいかない。彼らは管理規模が100億ドル超であり、その17億のETHポジションは全体の17％にすぎない。たとえETHが50％下落しても、全体の口座