なぜ大規模な暗号資産の資金調達はしばしば価格の暴落につながるのか

これが、大規模な暗号資産調達ラウンドがしばしばトークン価格の暴落を引き起こす理由であり、高いローンチ時の評価が成功の保証ではない理由です。

歴史的に見て、暗号資産の世界では、投資家が数億ドルを調達する大規模な資金調達ラウンドはしばしば勝利とみなされる。

プロジェクトが1億ドル、5億ドル、さらには10億ドルの資本を確保したと発表すると、小売市場は通常激しく反応する。

ほとんどの人は、スマートマネーが流入しているなら、トークンは成功に向かっているに違いないと考える。しかし、歴史的なデータははるかに暗い物語を語っている。

大規模な暗号資産調達ラウンドの幻想

資金調達は常に人々がプロジェクトを判断する主要な方法だった。私たちは、あるプロジェクトが$500 百万ドルを調達したという見出しを見て、その資本を保証された利益と比較してしまう。

しかし、暗号資産の世界では、資本は両刃の剣だ。大きな財務庫を持つことは適切に構築するための資金を提供する一方で、巨大な評価額の問題も生み出す。

これは、プロジェクトが数十億ドルの評価額を内部投資家とともに調達した場合、市場の成長余地が非常に少なくなるためだ。

トークンが一般の小売業者のウォレットに届く頃には、価格の上昇はすでに起こっていることが多い。

巨大な資金調達後のトークンのパフォーマンス

資金調達とパフォーマンスの関係を理解するために、数字を見てみよう。

これらは歴史上最大の資金調達の一部であり、その結果は投資家にとって重大な警告を示している。

FTTトークンは17億5000万ドルを調達し、約97%下落している。 Celsiusのトークン($CEL)は$908 百万ドルを調達し、現在99%下落している。

暗号取引所FTXは$900 百万ドルを$18 十億ドルの評価額で調達した。

@SBF_Alamedaとチームにおめでとうございます pic.twitter.com/cg3JzpDpwr

— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) 2021年7月20日

最後に、Flowトークンは$747 百万ドルを調達し、97%下落している。

唯一の例外はRippleとSolanaで、それぞれ$795 百万ドルを調達している。

執筆時点で、XRPは6000%上昇し、Solanaは5000%上昇している。

この傾向はすでに明らかであり、最大の資金調達者のうち3つは、トークン保有者にとってほぼ全損失をもたらしている。

これは疑問を投げかける：もしプロジェクトが銀行にほぼ10億ドルを持っているなら、なぜそのトークン価格は崩壊するのか？

実は、これには特定の理由がある。

ベンチャーキャピタルの退出流動性トラップ

ベンチャーキャピタリストが$360 百万ドルをプロジェクトに投資するとき、彼らは大きな利益を望む。そのため、プロジェクトは高い評価額でローンチする傾向がある。

マーケットメイカーはあなたに買わせる必要がある。EXIT LIQUIDITY 🚨にならないでください

これを保存して、後で私に感謝してください。 https://t.co/ju735fcllx pic.twitter.com/ixRkYYL45r

— Hamza $100 @ElliottWavesHub( 2026年1月21日

もしプロジェクトが過剰資金調達されている場合、ローンチ時の流通供給量は通常少なくなる)なぜならクジラたちがすべて買い占めているから(。そして、これらのトークンが解放されると、早期の支援者たちは利益を取り始める。

小売投資家は後からやってきて、大きな調達の見出しに惹かれ、最終的にはプロのための退出流動性となる。

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高い期待の重荷

$11M 百万ドルを調達したプロジェクトは失敗しても実験できる余裕がある。しかし、$10 十億ドルを調達したプロジェクトは、すぐに世界を変えるエコシステムを提供することが期待されており、顕微鏡の下に置かれている。

技術に遅れが出たり、ユーザーベースが急速に拡大しない場合、価格は崩壊し、現実が最終的に熱狂に追いつく。

もう一つの問題は、過剰な資本に伴う管理不行き届きだ。

FTXの崩壊はこれの大きな例であり、お金が簡単に手に入ると、規律が失われる。

そのため、コア開発に集中する代わりに、資金は積極的なマーケティングやセレブリティの後押しに投入されることが多い。場合によっては、リスクを取りすぎてプロジェクトのバランスシートを破壊することさえある。