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Gate 研究院：BTC 長期シグナルは依然強気｜Ondo、Solanaに拡大し、トークン化株式を新たに追加
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Gate 研究院：BTC と ETH の下落後の低位修復｜Ark Invest 予測 2030 年に BTC は 76.2 万ドルに達する
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ピン
Gate 研究院：高位震荡后快速降杠杆｜Vibe Coding 场景下 IDE 安全风险升温
加密資産全景
BTC（-2.48% 丨 現価 92,639.9 USDT）
BTC は高値圏での震荡中に一度の急速なレバレッジ解消局面を経験しました。動きから見ると、価格は前期の高騰後に連続横ばいとなり、短期移動平均線（MA5、MA10）は次第に平坦化し、反転し始めています。一方、中期移動平均線（MA30）は依然として比較的緩やかであり、今回の1時間足の急落は、震荡範囲の下限を割った後にストップロスとレバレッジ清算を引き起こしました（過去4時間で爆発的に清算された資産は2.2億ドル超）。長い下影線は92,000ドル付近での支えを明確に示しています。今後は、BTCが92,000ドル付近のサポートを維持すれば、動きは92,000–96,000ドルのレンジ内での整理に入る可能性があります。上値の95,000–96,000ドルは短期的な反発の重要な抵抗線であり、これを再び突破して安定すれば、再び高値に挑戦できる条件が整います。そうでなければ、引き続き震荡を消化しながら推移する見込みです。
ETH（-2.78% 丨 現価 3,200.36 USDT）
ETHはBTCの下落に追随し、構造的にはより受動的に、相対的に弱い動きとなっています。ETHは一度3,350–3,400ドル付近まで反発した後、同様に横ばいに入り、短期移動平均線（MA5、MA10）は次第に平坦化し、下向きに反転しています。一方、MA30は明らかに平坦化し、上昇エネルギーに乏しいことから、強いトレンドは形成されていません。その後、BTCの下落に引きずられ、ETHは震荡範囲の下限を割り込み、短期的なストップロスと契約清算を引き起こし、1時間足で急落し長い下影線を描き、最低でも3,180ドル付近まで下落しました。これはこのエリアに一定の支えがあることを示しています。今後は、3,180–3,200ドルが最も重要な短期サポートラインであり、このエリアをしっかりと維持できれば、ETHは3,200–3,350ドルのレンジ内で整理される可能性があります。上値の3,320–3,350ドルは第一の反発圧力線であり、より強い抵抗は3,380–3,400ドルにあります。この範囲を再び安定して超えれば、ETHは再び強気に転じ、相対的な上昇局面に入る可能性があります。そうでなければ、全体としてBTCの動きに追随しながら震荡修復を続け、短期的には独立して上昇するのは難しい見込みです。
GT（-2.5% 丨 現価 10.09 USDT）
GTの今回の下落も高値圏の震荡末端で発生しましたが、構造的にはBTCやETHよりも弱い動きです。動きから見ると、GTは前期の下落後も下向きの移動平均線システムの下に常に位置し、短期移動平均線（MA5、MA10）と中期移動平均線（MA30）は全体的に圧迫状態にあり、反発の高さは制限されています。これは資金の参加意欲が低く、トレンド性の買いが不足していることを示しています。市場全体のレバレッジ解消の背景の中、GTは震荡範囲の下限を割り込み、急落しました。1時間足で最低値は10.04ドルに達し、10ドル付近に一定の防衛ラインがあります。今後は、10.00–10.05ドルが最も重要な心理的・技術的サポートラインであり、これを維持できれば、GTは10.00–10.40ドルの弱気な整理範囲に入る可能性があります。上値の10.30–10.40ドルは第一の反発圧力線であり、より強い抵抗は10.55–10.60ドルにあります。この範囲を再び超えれば、動きは徐々に修復される可能性があります。そうでなければ、全体として低位震荡と弱気な市場追随が続きます。
日次上昇・下落トークン
全体の市場状況を見ると、今回の下落は同期性が高く、契約清算とポジションのリバランスを主な特徴としています。BTC、ETHはそれぞれ2%以上の下落を示し、コア資産は高値圏での震荡後に著しいレバレッジ解消を経験しています。一方、SOL、XRP、いくつかのハイベータのアルトコインは下落幅が顕著に拡大しており、リスク嗜好が短期間で急速に縮小し、資金はより変動の激しい資産から優先的に撤退しています。短期的には、市場は震荡修復段階に入り、アルトコイン全体は依然として弱い状態です。今後の展開は、BTCが重要なサポートを維持し、再び上昇エネルギーを回復できるかどうかにかかっています。
DUSK *DUSK Network（+81%、流通時価総額 9980万ドル）
Gateのデータによると、BOTトークンは現在0.2ドルで、24時間で80%以上上昇しています。Dusk Network（DUSK）はプライバシー保護に特化したブロックチェーンプラットフォームであり、金融アプリケーション向けにコンプライアンスを満たすゼロ知識証明ソリューションを提供し、証券トークン化やRWAアプリケーションをサポートします。
DUSKの上昇は、基本的なファンダメンタルズの突破と資金流入、市場の勢いによって主に駆動されています。最近のきっかけはメインネットの立ち上げで、市場の信頼感を高め、Chainlinkとの連携・統合によりRWAのトークン化を実現しました。さらに、オランダの許可取引所NPEXとのパートナーシップにより、最大2億ユーロの証券発行を可能にし、機関投資家の採用を促進しています。同時に、過去24時間の現物取引量は数億ドルに急増し、契約ポジションも80%以上増加しており、資金の大量流入を示しています。
NAM *Namada（+103%、流通時価総額 312万ドル）
Gateのデータによると、NAMトークンは現在0.00318ドルで、24時間で100%以上上昇しています。Namada（NAM）はマルチチェーンのプライバシーに焦点を当てたLayer 1ブロックチェーンで、PoSのコンセンサスを採用し、IBCプロトコルをサポートし、Cosmosエコシステムと連携しています。資産に依存しないプライバシー保護を提供し、クロスチェーン資産移動やDeFiアプリケーションに適しています。
NAMの上昇は、技術的な突破と低流動性下での資金の動きによるものですが、ファンダメンタルズには強力な支えはありません。一部のトレーダーは、NAMが下降楔形を突破し、多頭信号を形成したと指摘しています。NAMは小規模時価総額資産であり、少量の買いだけで価格を押し上げることができ、資金面は主に個人投資家のFOMOによって動かされている可能性があります。全体的には、特に重要なニュースはなく、上昇は低時価総額の投機から生じていると考えられます。
FRAX *Frax（+29%、流通時価総額 1.04億ドル）
Gateのデータによると、FRAXは現在1.12ドルで、24時間で29%以上上昇しています。Frax（FRAX）はFrax Financeのガバナンストークンであり、同プロトコルは分散型ステーブルコインシステムで、アルゴリズム安定化モデルで知られ、RWAの統合をサポートし、FraxalなどのLayer2ソリューションを通じてDeFiアプリケーションを拡張しています。
FRAXの上昇は、リブランディングとエコシステム拡大によるものです。FXSからFRAXへのリネームは2026年1月15日に完了し、Gateなどの主要取引所での調整も完了し、可視性と流動性が向上しました。最近のきっかけは、FraxNetの導入で、これはアカウント化プラットフォームであり、20以上のブロックチェーン上でfrxUSDの発行・償還・収益生成をサポートし、自助的なアクセスを可能にしています。
ホットトピック解説
ETHのステーキング待ち行列が2023年8月以来の最高値を記録、待ち行列が完全に解消
ValidatorQueueのデータによると、2026年以降、Ethereumの検証者のステーキング待ち行列の規模は著しく拡大し、待機中のETHの数は年初の5倍以上に増加し、現在は258.2万枚に達しています。これは2023年8月以来の最高水準であり、待機時間は44日超となっています。同時に、検証者の退出待ち行列は完全に解消されており、2025年9月に一時的に260万枚を超えた退出ピークは現在0にまで減少しています。これは、ステーキング側の資金流入が構造的に逆転したことを示しています。
価格は圧力を受けていますが、長期的なロックイン意欲は明らかに高まっています。これは、最近のETHの調整や市場のレバレッジ解消と並行して、逆方向の資金行動が見られることと一致しています。待ち行列の大幅な増加と退出待ち行列の消失は、市場において下落局面での長期資金の集中撤退が起きていないことを意味し、むしろ多くのETHが積極的にロックされ、流通遅延していることを示しています。
协議は進化を停止すべきか？EthereumとSolanaの路線分岐
最近、Ethereumの共同創設者VitalikとSolanaの共同創設者tolyは、協議の進化を停止すべきかについて激しい議論を展開しています。Vitalikはwalkaway testとossificationを強調し、これは究極の問いに答えるものです：すべてのコア開発者が離れた場合、そのブロックチェーンは長期的に信頼できるインフラとして存続できるのか。彼の見解では、成熟したパブリックチェーンは、物理世界の基礎ツールのように、コアルールが確立したら変動を最小限に抑え、プロトコル層の高い堅牢性を通じて最大の分散化と検閲耐性を追求すべきです。Ethereumは、最小限の信頼できるコアを永続的に利用可能にするために、イノベーションをクライアント層やパラメータ層、アプリケーション層に推し進め、コンセンサスやコアプロトコルの継続的な変更を避ける方向にあります。
一方、Solanaは逆の選択をし、「進化能力」をコア競争力とみなしています。Tolyの立場はほぼ完全に逆で、「開発者が安心して離れることができるか」ではなく、「継続的な進化能力」そのものをプロトコルの生命力と見なしています。Solanaの世界観では、協議が実ユーザーや開発者のニーズに基づいて進化を停止すれば、競争を放棄したことになります。逆に、ネットワークが継続的に実用性を生み出し、開発者に利益をもたらす限り、貢献者は自然と改良に参加し続け、将来的にはAIやLLMによるガバナンスや資源配分も実現可能です。この考え方では、協議は「最終的に定型化されたツール」ではなく、絶えずアップグレードされるシステムであり、「変更すべきか否か」ではなく、「実際の問題を解決できるか」「無価値な提案にNOと言えるか」が重要です。したがって、これは保守と革新の争いではなく、明確に二つの路線の分岐です。Ethereumは安定性を信頼の終局と交換し、Solanaは継続的な進化を現実の競争力と交換しています。
Vibe CodingブームとIDEの自動実行による見えざる安全リスク
ますます多くの人がVS CodeやCursor、Antigravityなどの派生IDEを使ったVibe Codingを行い、頻繁にプロジェクトをクローンし、コードを試行していますが、IDE自体の「自動実行能力」を見落としがちです。SlowMistの創設者Cosは、主要なリスクは、「Allow Automatic Tasks」を有効にしている場合にあります。プロジェクトディレクトリを開くと、隠れた.vscode/tasks.json内のコマンドが静かに自動実行される可能性があり、これにより、普通のGitHubクローンでも、攻撃者が巧妙に仕組んだ場合、サプライチェーン攻撃に発展する恐れがあります。
コストゼロでリスクを大きく低減できる具体的な操作は、CTRL + SHIFT + Pで設定に入り、「Allow Automatic Tasks」をオフにするか、ユーザー設定JSON内のtask.allowAutomaticTasksをoffに設定することです。これにより、大部分の自動実行攻撃の経路を遮断できます。この設定は、ほとんどの開発シーンに悪影響を及ぼさず、多くの開発者はディレクトリを開いたときに自動的にタスクを実行させる必要がありません。Cursorを使う場合は、さらにWorkspace Trustを有効にし、新しいディレクトリを開く際に信頼の確認を強制し、信頼を選択しても.vscode/tasks.jsonの自動実行を防ぐことができます。AIによるプログラミングで効率がほぼ即時に実現される中、安全性の境界はIDEの層に前倒しされる必要があります。さもなければ、最も危険な攻撃は、「コードに何か書いてある」ことではなく、「何もクリックしなくても既に実行されている」状態になることです。
参考資料：
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)は、ブロックチェーンと暗号通貨の研究プラットフォームであり、技術分析、ホットトピック、マーケットレビュー、業界調査、トレンド予測、マクロ経済政策分析などの深掘りコンテンツを提供しています。
免責事項 暗号通貨市場への投資は高リスクを伴います。投資判断を行う前に、独立した調査と購入資産や商品性質の十分な理解を行うことを推奨します。Gateは、これらの投資判断による損失や損害について一切責任を負いません。