خطة هيئة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند الجديدة لمدة ثلاث سنوات تدفع نحو التوكنية وصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية

باختصار

• ستشهد خطة تايلاند الجديدة لمدة ثلاث سنوات لتطوير أسواق رأس المال إجراءات جديدة لصناعة العملات المشفرة.
• من بين هذه الإجراءات، تتوقع هيئة الأوراق المالية والبورصات إطارًا تنظيميًا جديدًا لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في بداية هذا العام.
• كما تسعى إلى الحد من عمليات الاحتيال في العملات المشفرة واستخدام حسابات الحمل.

ستقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في تايلاند بوضع أحكام جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة وتطوير الأصول الرقمية كفئة استثمارية كجزء من خطتها الجديدة التي تستمر ثلاث سنوات. ركزت الخطة، التي أُطلقت يوم الاثنين، على تحسين تنافسية الأسواق المحلية وزيادة الثقة فيها، والاستفادة من التكنولوجيا لتطوير الأصول الرقمية كفئة استثمارية، وخلق أسواق رأس مال مستدامة، وتحسين الرفاه المالي للجمهور، وتعزيز القدرات التنظيمية. قال الأمين العام لهيئة الأوراق المالية والبورصات، بورنانونغ بودساراتراجون، في بيان إن أسواق رأس المال في تايلاند واجهت تحديات على عدة جبهات في عام 2025، بما في ذلك عوامل محلية وتغيرات عالمية.

“وسط التقلبات وعدم اليقين الناتج عن عوامل متعددة قد تؤثر على سوق رأس مال تايلاند في المستقبل، تظل هيئة الأوراق المالية والبورصات ملتزمة بالحفاظ على توازن بين تعزيز تطوير السوق وضمان الرقابة الفعالة، بحيث يظل سوق رأس المال موثوقًا ومستدامًا ومتاحة لجميع القطاعات،” قالت. سوق العملات المشفرة في تايلاند يشهد ازدهارًا. في أغسطس 2025، قدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات السوق المحلية بقيمة 3.19 مليار دولار (TBH 100 مليار)، مع حجم تداول يومي متوسط قدره $95 مليون (THB 2.99 مليار). حاولت البلاد تحقيق توازن بين تعزيز العملات المشفرة من خلال تدابير مثل إعفاء العملات المشفرة من ضريبة الأرباح الرأسمالية، وأيضًا اتخاذ موقف صارم ضد البورصات الأجنبية وخدمات العملات المشفرة غير المنظمة في البلاد. تركز الخطة الثلاثية على تطوير سوق رأس مال رقمي باستخدام التكنولوجيا لدعم التوكن، بالإضافة إلى إطار تنظيمي لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة واستكشاف إصدارها بشكل ائتماني. مع توقع صدور قواعد الصناديق المتداولة الجديدة في بداية هذا العام، ذكرت صحيفة Bangkok Post يوم الخميس أن بورصة العقود الآجلة في بانكوك (TFEX) تدرس أيضًا تمكين تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة.

نهج “الوسط” في تايلاند قال جيمي شو، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Axis، وهو بروتوكول عائد كمي، لـ Decrypt إن الجهود المشتركة لمؤسسات مختلفة تشير إلى أن البلاد تتبع نموذجًا يدمج العملات المشفرة في التمويل التقليدي بدلاً من عزلها، مما يعكس نهج الولايات المتحدة باستخدام البنوك كصانعي سوق والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لتقليل المخاطر التشغيلية للمستثمرين الأفراد. “يبدو أن تايلاند تتبع نهجًا مزدوجًا حيث يُعزز صندوق الاختبار التنظيمي لرموز السندات المصدرين المحليين، بينما تشير رسمية صناديق الاستثمار المتداولة إلى أن البلاد تعتبر ولاية آمنة لرؤوس الأموال الأجنبية،” أضاف. “تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحويل السوق المحلية من مركز تداول يركز على التجزئة إلى منصة متطورة لتخصيص الأصول المؤسسية.”  وصف تايلاند بأنها تتبع “وسطًا منظمًا” بين النهجين اللذين تراهما بعض الدول المجاورة، بما في ذلك “السوق الرمادية قانونيًا ولكن ذات اعتماد عالي في فيتنام، والتركيز الحذر على المستثمرين المعتمدين في سنغافورة.” “من خلال إنشاء منتجات يمكن الوصول إليها للمستثمرين الأفراد مثل صناديق الاستثمار المتداولة مع تخصيص محفظة مقترح بنسبة 4-5%، توفر هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية حماية قانونية واضحة دون تقييد الوصول،” أضاف. تواصل تايلاند أيضًا تركيزها على عمليات الاحتيال التي تستهدف المستثمرين الأفراد. قالت الهيئة إن في عام 2025، منعت 47,692 حساب حمل للعملات المشفرة يستخدمها المحتالون لنقل الأصول من خلال تدابير مثل إصدار معايير صناعية لمشغلي الأصول الرقمية لفحص ومنع حسابات الحمل، وتعديل مراسيم الأمن السيبراني لحظر التطبيقات غير القانونية وفرض المسؤولية المشتركة. كما تعاملت مع أكثر من 12,000 استفسار من المستثمرين والإبلاغات المتعلقة بالاحتيال، ونشرت أكثر من 3,800 تنبيه للمستثمرين. وفي الوقت نفسه، تقوم السلطات في تايلاند بحملة ضد شبكات الاحتيال الإقليمية التي غالبًا ما تستخدم العملات المشفرة لسرقة الأموال من الضحايا.

يثير ذلك جدلاً، حيث كشفت تقارير حديثة عن روابط محتملة بين هذه العمليات والسياسيين التايلانديين. لا تزال التحقيقات جارية في 10 مرشحين برلمانيين يُزعم أنهم مرتبطون بشبكات الاحتيال. لم يتم الكشف عن أسمائهم بعد.