为什么大型加密货币融资常导致价格暴跌

这就是为什么大规模的加密货币融资轮常常导致代币价格崩盘，以及为什么高发行估值并不保证成功的原因。

从历史上看，在加密货币领域，投资者筹集数亿美元的巨大融资轮通常被视为胜利。

当一个项目宣布已筹集1亿美元、5亿美元甚至10亿美元的资金时，散户市场通常会做出剧烈反应。

大多数人认为，如果聪明的钱大量涌入，代币必定会走向成功。然而，历史数据讲述了一个更加阴暗的故事。

巨额加密融资轮的幻觉

融资一直是人们评判一个项目的主要方式。我们看到一则关于某个项目筹集了$500 百万的头条新闻，我们的大脑会将这笔资金与保证利润进行比较。

然而，在加密领域，资金是一把双刃剑。虽然拥有庞大的金库可以提供正确建设的资金，但也带来了巨大的估值问题。

这是因为，当一个项目通过内部投资者筹集到数十亿美元的估值时，公众市场的增长空间就非常有限。

等到代币进入普通散户钱包时，价格的上涨往往已经发生。

巨大融资后代币表现

为了理解融资与表现之间的关系，让我们看一些数字。

这些都是历史上最大的融资案例，结果对任何投资者来说都是一个重大警示。

FTT代币筹集了17.5亿美元，目前下跌了约97%。 Celsius的代币($CEL)筹集了$908 百万，目前下跌了99%。

加密交易所FTX以$900 百万的价格筹集了$18 十亿美元的估值。

恭喜@SBF_Alameda团队！ pic.twitter.com/cg3JzpDpwr

— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) 2021年7月20日

最后，Flow代币筹集了$747 百万，目前下跌了97%。

唯一的例外是Ripple和Solana，分别筹集了$795 百万和$360 百万。

截至目前，XRP上涨了6000%，而Solana上涨了5000%。

这一趋势已经显现出来，因为五大融资轮中有三次几乎导致代币持有者遭受全部损失。

这引出了一个问题：如果一个项目银行账户里有近十亿美元，为什么其代币价格会崩盘？

事实证明，这背后有具体的原因。

风险投资退出的流动性陷阱

当风险投资家向一个项目投资$100 百万时，他们希望获得巨额利润。因此，为了实现这一目标，项目通常会以高估值启动。

市场制造者需要你买入。不要成为退出流动性🚨。

保存此信息，稍后感谢我。https://t.co/ju735fcllx pic.twitter.com/ixRkYYL45r

— Hamza (@ElliottWavesHub) 2026年1月21日

如果项目资金过剩，启动时的流通供应通常很少(因为大户都买光了)。随着这些代币解锁，这些早期支持者开始获利。

散户投资者随后被大规模融资的头条吸引，最终成为专业人士的退出流动性。

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高期望的负担

一个筹集了$10 百万的项目可以承受失败和试验。然而，一个筹集了$1 十亿美元的项目则处于放大镜下，大家期望它立即交付一个改变世界的生态系统。

当技术出现延迟或用户基础没有快速增长时，价格就会崩盘，现实最终会赶上炒作。

另一个问题是，过度资本带来的管理不善。

FTX的崩溃就是一个典型例子，因为当资金变得过于容易获得时，纪律就会消失。

因此，资金不再专注于核心开发，而是投入到激进的营销或名人代言中。在某些情况下，这甚至导致了破坏项目资产负债表的风险行为。