Cơn bão thanh toán trị giá 1.5 tỷ USD! Bitcoin giảm xuống dưới 90.000, xóa sạch tất cả mức tăng trong năm 2026

Bitcoin đã rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 90,000 USD, xóa sạch tất cả mức tăng trong năm 2026. Trong 48 giờ qua, đã có hơn 1,5 tỷ USD bị thanh lý, phe bò đầu hàng. Sự biến động của thị trường trái phiếu Nhật Bản đã gây ra sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu, cá mập gửi vào các sàn giao dịch 400 triệu USD, ETF giao ngay rút ròng 900 triệu USD trong hai ngày. Mức hỗ trợ quan trọng từ 89,800 đến 90,000 USD trở thành ranh giới giữa phe mua và phe bán.

15 tỷ USD thanh lý chuỗi làm vỡ hàng phòng thủ của phe bò

Ngày 22 tháng 1, giá Bitcoin có phản ứng phục hồi ngắn hạn, nhưng vẫn còn chật vật quanh mức 90,000 USD. Đêm qua, đã xảy ra một lần phá vỡ quyết định, xóa sạch tất cả mức tăng của tài sản này từ đầu năm 2026. Theo dữ liệu của CryptoSlate, trong vòng 24 giờ qua, Bitcoin đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ngày là 87,282 USD.

Sự giảm giá này không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là một phần của làn sóng bán tháo toàn thị trường, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Các đồng tiền thay thế chính như Ethereum, Ripple, Cardano và Solana đều giảm mạnh, theo đà giảm của các đồng dẫn đầu. Đồng thời, sự đảo chiều đột ngột này đánh dấu đỉnh điểm của hai ngày giảm giá khốc liệt, đẩy giá của ngành công nghiệp mới trở lại mức thấp nhất kể từ cuối năm 2025, và phá vỡ đà tăng trong vài tuần đầu năm mới.

Dù điều chỉnh giá là điều thường thấy trong thị trường tiền mã hóa, tốc độ giảm này cho thấy sự phối hợp giữa thanh lý các sản phẩm phái sinh và tác động cung thực sự, gây hậu quả nghiêm trọng. Thị trường hợp đồng tương lai phản ánh rõ nhất tốc độ giảm này, với “chuỗi thanh lý” (giá giảm kích hoạt bán buộc, dẫn đến giảm giá tiếp tục) đã thúc đẩy đà giảm.

Dữ liệu của CoinGlass cho thấy mức thiệt hại lớn. Trong 48 giờ qua, các nhà giao dịch giữ vị thế mua (đặt cược giá tăng) đã mất hơn 1,5 tỷ USD. Con số này thể hiện phe bò đã đầu hàng, họ từng chuẩn bị vượt qua mốc 100,000 USD, nhưng do Bitcoin không giữ được mức hỗ trợ trên 90,000 USD, cuối cùng đã thất bại.

Cơ chế hoạt động của chuỗi thanh lý là vô cùng tàn khốc. Khi giá bắt đầu giảm, các vị thế mua đòn bẩy cao nhất sẽ bị buộc phải thanh lý đầu tiên, các áp lực bán này làm giảm giá thêm, kích hoạt thanh lý các vị thế mua đòn bẩy thấp hơn tiếp theo. Chuỗi phản ứng này có thể gây thiệt hại hàng chục tỷ USD trong vài giờ, trong khi các nhà giao dịch thường không kịp phản ứng. Quy mô thanh lý 1,5 tỷ USD không phải là hiếm trong lịch sử thị trường crypto, nhưng mỗi lần xảy ra đều gây tổn thất lớn về niềm tin thị trường.

Bán tháo hàng thực và xuất hàng của cá mập cùng lúc gây áp lực lớn

(Nguồn: CryptoQuant)

Tuy nhiên, đợt giảm giá này không hoàn toàn do đòn bẩy quá mức hay đầu cơ lướt sóng. Khác với các “cổ phiếu lừa đảo” bị mua sạch nhanh chóng, đợt giảm này còn được hỗ trợ bởi hoạt động bán tháo tích cực từ thị trường thực (thị trường giao dịch tài sản thực). Chỉ số “khối lượng giao dịch ròng” của CryptoQuant là một chỉ số quan trọng đo lường mức độ xung lực của thị trường, thông qua việc theo dõi nhà giao dịch mua hay bán. Ngày 20 tháng 1, chỉ số này âm -3,19 tỷ USD.

Chỉ số âm cực đoan này cho thấy các phe bán tích cực đang tranh nhau thoái vốn, dẫn đến thanh khoản sẵn có bị thiếu hụt. Đáng chú ý, đây là lần thứ hai gần đây chỉ số này rơi xuống dưới -3 tỷ USD. Lần trước là ngày 16 tháng 1, khi giá Bitcoin vẫn còn trên 95,000 USD. Hai lần xuất hiện giá trị cực đoan này cho thấy áp lực bán không phải là ngẫu nhiên, mà là hành vi thoái vốn có chủ đích và liên tục.

Thêm vào đó, hành vi của các cá mập “cá mập khổng lồ” càng làm tăng sự bi quan. CryptoQuant sử dụng bộ lọc cá mập theo dõi các khoản gửi tiền từ hơn 100 ví có giá trị ròng cao hoạt động tích cực, phát hiện ra dòng tiền lớn đổ vào các sàn giao dịch. Ngày 20 tháng 1, các cá mập đã gửi vào các sàn giao dịch hàng trăm triệu USD Bitcoin, trước đó ngày 15 tháng 1 cũng có đợt tăng đột biến 500 triệu USD.

Trong quá khứ, dòng tiền lớn đổ vào các sàn giao dịch thường báo hiệu áp lực bán sắp tới, hoặc ít nhất tạo thành một bức tường thanh khoản bán ra, hạn chế khả năng giá tăng trở lại. Việc cá mập chuyển Bitcoin vào sàn thường có nghĩa họ chuẩn bị bán ra, vì các nhà nắm giữ dài hạn thường giữ tài sản trong ví lạnh. Quy mô dòng tiền 400 triệu USD trong ngày cho thấy các nhà nắm giữ lớn thiếu niềm tin vào thị trường, chọn chốt lời tại mức giá hiện tại.

Ngoài ra, trong hai ngày qua, hiệu suất của ETF Bitcoin giao ngay cũng xác nhận tâm lý tiêu cực của thị trường. Theo dữ liệu của SoSo Value, 12 quỹ ETF này đã rút ròng gần 900 triệu USD trong hai ngày giao dịch, làm trầm trọng thêm xu hướng giảm hiện tại. Rút ròng ETF đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư tổ chức cũng đang rút lui, gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Dữ liệu quan trọng trong 48 giờ thị trường sụp đổ

Quy mô thanh lý: Hơn 1,5 tỷ USD vị thế mua bị buộc phải thanh lý

Bán tháo hàng thực: Khối lượng giao dịch ròng -3,19 tỷ USD, thể hiện áp lực bán mạnh

Xuất hàng cá mập: Gửi vào sàn 400 triệu USD Bitcoin

Rút ròng ETF: Trong hai ngày, rút gần 900 triệu USD vốn đầu tư tổ chức

Khủng hoảng trái phiếu Nhật Bản kích hoạt thắt chặt thanh khoản toàn cầu

Ngoài các cơ chế nội tại của thị trường crypto, môi trường vĩ mô phức tạp và ngày càng xấu đi cũng gây áp lực giảm giá nghiêm trọng. Các tiêu đề tin tức thị trường luôn bị một hiện tượng mà các nhà phân tích gọi là “hiện tượng Nhật Bản” chiếm lĩnh, bắt nguồn từ thị trường trái phiếu Nhật Bản, gây ra sự bất ổn trong các tài sản rủi ro toàn cầu.

Presto Research cho rằng, trung tâm áp lực hiện tại của thị trường là Tokyo, chứ không phải Mỹ. Theo công ty này, việc bán tháo trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) đã lan rộng ra thị trường quốc tế, kích hoạt các hoạt động “bán tháo Mỹ”. Trong bối cảnh này, các mối liên hệ trở nên đồng bộ, khiến cổ phiếu, trái phiếu Mỹ, USD và Bitcoin đồng loạt giảm, do thanh khoản rút khỏi hệ thống.

Chất xúc tác cho biến động này là kết quả đấu thầu trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 20 năm bất ngờ yếu kém. Trong phiên đấu thầu thứ Ba, hệ số chào mua (chỉ số đo lường nhu cầu chính) giảm xuống còn 3,19, so với 4,1 trước đó, giảm mạnh. Điều này cho thấy, trong bối cảnh thị trường đã lo ngại về tình hình tài chính Nhật Bản, nhu cầu đối với trái phiếu Nhật Bản đang giảm.

Thư của Kobeissi còn cung cấp thêm bối cảnh về dòng chảy vốn ra ngoài này, chỉ ra rằng các công ty bảo hiểm Nhật Bản đã bán ra 52 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 10 năm hoặc dài hơn trong tháng 12. Đây là mức bán ra lớn nhất kể từ khi bắt đầu thu thập dữ liệu vào năm 2004, và là tháng thứ năm liên tiếp có dòng bán ròng. Khi các tổ chức Nhật Bản (một trong những chủ nợ nước ngoài lớn nhất thế giới) rút về thị trường an toàn nội địa, thanh khoản toàn cầu thắt chặt, khiến các tài sản rủi ro như Bitcoin trở nên dễ tổn thương.

Song song đó, các tranh chấp chính sách thương mại cũng gia tăng sự bất định. Matrixport chỉ ra rằng, tâm lý thị trường quyền chọn Bitcoin đã có sự chuyển biến quyết định, khi nhu cầu “quyền chọn giảm giá” (bảo vệ giảm giá) vượt quá “quyền chọn tăng giá”. Công ty này cho rằng, chiến lược phòng thủ này phản ánh mối lo ngại của các nhà đầu tư về các biến động vĩ mô gần đây, đặc biệt là khi Tổng thống Trump lại đe dọa áp thuế 10% đến 25% đối với hàng hóa châu Âu, thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức phòng hộ rủi ro ngắn hạn.