Чому великі криптовалютні збори коштів часто призводять до цінових обвалів

Ось чому масивні раунди криптовалютного залучення коштів часто призводять до обвалу ціни токенів, і чому висока оцінка запуску не є гарантією успіху.

Історично склалося так, що у криптопросторі масивні раунди залучення коштів, коли інвестори збирають сотні мільйонів, часто сприймаються як перемога.

Коли проект оголошує, що залучив 100 мільйонів, 500 мільйонів або навіть мільярд у капіталі, роздрібний ринок зазвичай реагує різко.

Більшість людей вважає, що якщо розумні гроші вливаються, то токен має бути призначений для успіху. Однак історичні дані розповідають набагато темнішу історію.

Ілюзія великого раунду криптовалютного залучення коштів

Залучення коштів завжди було основним способом оцінки проекту. Ми бачимо заголовок про те, що проект залучив $500 мільйонів, і наш мозок порівнює цю суму з гарантованим прибутком.

Однак у криптопросторі капітал — це двосторонній меч. Хоча велика казна забезпечує гроші для правильного розвитку, вона також створює величезну проблему з оцінкою.

Це тому, що коли проект залучає оцінку у кілька мільярдів доларів з внутрішніми інвесторами, у публічного ринку залишається дуже мало простору для зростання.

До того моменту, коли токен потрапляє до гаманця звичайного роздрібного інвестора, ціновий стрибок часто вже відбувся.

Виконання токена після великих залучень

Щоб зрозуміти зв’язок між залученням коштів і результатами, розглянемо цифри.

Це деякі з найбільших залучень у історії, і результати попереджають будь-якого інвестора.

Токен FTT залучив $1.75 мільярда і знизився приблизно на 97%. Токен Celsius ($CEL) залучив $908 мільйон і наразі знижується на 99%.

Криптовалютна біржа FTX залучила $900 мільйонів при оцінці $18 мільярди.

Вітаю @SBF_Alameda та команду pic.twitter.com/cg3JzpDpwr

— Ентоні Помпліано 🌪 (@APompliano) 20 липня 2021

І нарешті, токен Flow залучив $747 мільйон і знизився на 97%.

Єдині винятки — Ripple і Solana, які залучили $795 мільйон і $360 мільйон відповідно.

На момент написання XRP зросло на 6000%, а Solana — на 5000%.

Ця тенденція вже проявляється, оскільки три з п’яти найбільших залучень закінчилися майже повною втратою для власників токенів.

Це ставить питання: якщо у проекті майже мільярд доларів у банку, чому ціна його токена обвалюється?

Виявляється, існують конкретні причини цього.

Ловушка ліквідності виходу венчурного капіталу

Коли венчурні капіталісти інвестують $100 мільйонів у проект, вони прагнуть отримати величезний прибуток. Тому, щоб цього досягти, проект зазвичай запускається з високою оцінкою.

Маркетмейкери потребують, щоб ви купували. НЕ СТАВАЙТЕ ВИЙДНОЮ ЛІКВІДНІСТЮ 🚨

Збережіть це, подякуєте пізніше. https://t.co/ju735fcllx pic.twitter.com/ixRkYYL45r

— Хамза (@ElliottWavesHub) 21 січня 2026

Якщо проект перефінансований, обігова пропозиція при запуску зазвичай невелика (бо великі гравці вже все купили). І коли ці токени розблоковуються, ранні інвестори починають отримувати прибутки.

Роздрібні інвестори приходять пізніше, залучені великими заголовками про залучення коштів і в підсумку стають вивідною ліквідністю для професіоналів.

Пов’язане читання: $11M Зібрано, потім все змінилося: чому Trove тепер під вогнем

Тягар високих очікувань

Проект, який залучив $10 мільйонів, може дозволити собі провалитися і експериментувати. Однак проект, що залучив $1 мільярдів, перебуває під мікроскопом, оскільки від нього очікують негайного створення екосистеми, що змінить світ.

Коли технологія затримується або база користувачів не швидко зростає, ціна обвалюється, і реальність рано чи пізно наздоганяє хайп.

Ще однією проблемою є неправильне управління, яке зазвичай супроводжує надмірний капітал.

Крах FTX був яскравим прикладом цього, оскільки коли грошей занадто легко отримати, дисципліна зникає.

Через це замість зосередження на основній розробці, кошти йдуть у агресивний маркетинг або підтримку знаменитостей. У деяких випадках це навіть призводить до ризикованих дій, що руйнують баланс рахунку проекту.