Galaxy планує запуск 100 мільйонів доларів у хедж-фонд, роблячи ставку на зростання та падіння криптовалют і концептуальних акцій

Galaxy 正推出 1 億美元對沖基金，從加密貨幣漲跌中獲利。該基金將於第一季推出，30% 投資加密代幣，70% 投資金融服務股票。已獲家族辦公室與機構投資者 1 億美元承諾，標誌加密市場從「只漲不跌」進入多空並存新階段。

Galaxy протилежний стратегічний підхід до двох ринків

За повідомленням Financial Times, структура Galaxy протилежного фонду зосереджена на багатосторонніх операціях з цифровими активами та традиційними акціями, пов’язаними з фінансовою інфраструктурою. Ця стратегія суттєво відрізняється від традиційних криптоінвестиційних фондів, які зазвичай займаються лише довгими позиціями (ставками на зростання цін), тоді як хедж-фонди можуть одночасно відкривати довгі та короткі позиції (ставки на падіння цін), отримуючи прибуток навіть при падінні ринку.

До 30% коштів цього фонду буде безпосередньо інвестовано в криптовалюти, решта — у акції фінансових сервісів, які, за прогнозами, будуть під впливом регулювання цифрових активів, застосування блокчейну та технологічних змін. Така стратегія розподілу капіталу свідчить про те, що Galaxy вважає, що зміни у регулюванні та технологічний прогрес у крипто-ринку матимуть глибокий вплив на традиційні фінансові інститути, і ці впливи можна буде зафіксувати через ринок акцій.

Цей хедж-фонд вже отримав інвестиційні зобов’язання на суму 1 мільярд доларів від сімейних офісів, високоприбуткових індивідуальних інвесторів та деяких інституційних інвесторів, хоча компанія можливо додатково залучить капітал для розширення масштабів інвестицій. Galaxy підтвердив Financial Times, що вони планують провести посівний раунд інвестицій, але відмовилися розголошувати конкретні суми. Така політика конфіденційності є поширеною у галузі хедж-фондів, оскільки інвестиційні стратегії та розподіл позицій зазвичай вважаються комерційною таємницею.

Закінчиться етап «тільки зростання, без падінь»? Міркування керівника хедж-фонду

Очільник нового хедж-фонду, Джоао Амао, зазначив, що ринок входить у нову фазу. «Можливо, цей цикл «тільки зростання, без падінь» скоро завершиться», — сказав він ЗМІ, при цьому залишаючись оптимістичним щодо основних активів, таких як Ethereum (ETH $2,968) і Solana (SOL $127.40). Амао додав, що за умови збереження стійкості акцій та золота, Bitcoin (BTC $89,186) залишається важливим у контексті можливої зниження ставок Федеральною резервною системою.

Що означає завершення етапу «тільки зростання, без падінь»? З початку 2023 року криптовалютний ринок пережив потужний зростаючий тренд: Bitcoin піднявся з приблизно 15 000 доларів до історичного максимуму понад 120 000 доларів у жовтні. У цьому періоді майже всі основні криптоактиви зростали, і інвестори могли отримати прибуток просто тримаючи їх. Однак така одностороння тенденція змінюється — ціни починають коливатися сильніше і коригуватися.

Це рішення прийнято після недавнього відкату на ринку криптовалют. Bitcoin знизився приблизно на 30% від жовтневого максимуму і зараз торгується близько 90 000 доларів. Такий значний відкат створює можливості для стратегій хедж-фондів, оскільки традиційні фонди, що займаються лише довгими позиціями, за таких умов зазнають збитків, тоді як хедж-фонди можуть отримати прибуток або знизити ризики через короткі позиції.

Чому хедж-фонди позитивно налаштовані щодо акцій фінансових сервісів?

Крім компаній, що виникли у криптоіндустрії, Galaxy також звертає увагу на традиційні фінансові інститути. Амао зазначив, що хвиля продажів платіжних та дата-компаній (наприклад, Fiserv) свідчить про те, що зміни у регулюванні, поширення блокчейну та розвиток штучного інтелекту змінюють оцінки у фінансовому секторі.

Це спостереження розкриває глибоку логіку стратегії Galaxy: розвиток крипто-ринку не лише впливає на ціни криптоактивів, а й має системний вплив на традиційні фінансові інститути. Наприклад, Fiserv — одна з найбільших у США компаній у сфері фінансових технологій, що надає платіжні послуги банкам і торговцям. З поширенням блокчейну та криптоплатежів традиційні платіжні компанії можуть стикнутися з викликами у своїх бізнес-моделях, що відобразиться на їхніх цінах акцій.

Стратегія хедж-фонду полягає у виявленні таких традиційних фінансових акцій, що під впливом крипторинку, і у відкритті довгих або коротких позицій залежно від змін у регулюванні, швидкості впровадження технологій і настроїв ринку. Наприклад, при посиленні регулювання криптоактивів, банківські акції можуть виграти (довгі позиції), тоді як акції фінтех-компаній, дружніх до крипто, можуть зазнати тиску (короткі позиції). Навпаки, при послабленні регулювання або прискоренні застосування блокчейну — можна діяти навпаки.

Рішучий підхід Galaxy до крипторинку

У вересні Galaxy інвестував близько 3.06 мільярдів доларів у покупку Solana, що зробило сумарні інвестиції у цю екосистему понад 1,5 мільярда доларів. Ця велика інвестиція свідчить про довгострокову віру Galaxy у Solana, і її оптимізм щодо SOL збігається з цим.

Минулого тижня Galaxy завершила перше у своєму роді випуск цінних паперів із забезпеченням у вигляді токенізованих кредитних зобов’язань (CLO), що є важливим кроком у трансформації приватного кредитного ринку у бік блокчейну. Трансакція під назвою Galaxy CLO 2025-1 була випущена на платформі Avalanche і вже залучила близько 75 мільйонів доларів, з яких 50 мільйонів — від Grove, що є інституційним кредитним протоколом у Sky екосистемі.

Ці цінні папери підтримуються за рахунок кредитів, виданих Arch Lending, що забезпечені надлишковими заставами у вигляді Bitcoin і Ethereum, і спрямовані на підтримку криптовалютного кредитування Galaxy. Обсяг цих цінних паперів може сягати 200 мільйонів доларів. Випуск здійснено через платформу INX із токенізацією, а зберігання та моніторинг застави здійснює Anchorage Digital Bank.

Ці дії демонструють, що Galaxy поглиблює свою присутність у крипто-ринку на різних рівнях: через торгівлю та інвестиції у хедж-фонди, через придбання стратегічних активів, через токенізовані продукти, що поєднують традиційний фінансовий сектор із крипто-ринком. Така всеохоплююча стратегія робить Galaxy одним із найактивніших гравців у галузі криптофінансів.

Стратегія хедж-фондів і уроки для роздрібних інвесторів

Рішення Galaxy запустити хедж-фонд дає важливий сигнал роздрібним інвесторам. Коли інституції починають застосовувати багатосторонні стратегії, а не просто довгі позиції, це зазвичай означає, що вони очікують більшої волатильності та двонаправлених коливань ринку. Це дає кілька уроків для роздрібних інвесторів:

Завершення одностороннього зростання: Якщо ринок ще перебуває у фазі «тільки зростання, без падінь», інституції не матимуть мотивації запускати хедж-фонди, оскільки прості довгі стратегії забезпечують максимальний прибуток. Запуск хедж-фонду свідчить про очікування більшої волатильності та падінь у майбутньому.

Увага до управління ризиками: Основна ідея хедж-фондів — зниження ризиків за допомогою багатосторонніх позицій. Роздрібні інвестори також мають почати думати про додавання інструментів хеджування у свої портфелі, наприклад, стабільних монет, опціонів або диверсифікації.

Увага до взаємозв’язку традиційних фінансів і крипто: 70% капіталу Galaxy у хедж-фонді спрямовано у акції фінансових сервісів, що свідчить про зростаючу взаємозалежність між крипто- та традиційним фінансовим секторами. Роздрібним інвесторам слід слідкувати за регуляторними змінами, застосуванням блокчейну та рухами у традиційних фінансових інституціях.