Настроения на рынке Ethereum становятся медвежьими, в то время как поведение валидаторов указывает на уверенность

Источник: TheCryptoUpdates Оригинальный заголовок: Оригинальная ссылка:

Рыночные настроения резко меняются

Трейдеры Ethereum стали заметно более пессимистичными на этой неделе. Согласно данным с предсказательной платформы Myriad, пользователи сейчас оценивают вероятность того, что ETH упадет до $2,500, прежде чем снова достигнет $4,000, в 62,5%. Это значительный сдвиг по сравнению с несколькими днями назад.

Во вторник, 20 января, рынок показывал равное соотношение медведей и быков. А накануне трейдеры ставили 55% шансов на то, что Ethereum восстановится до $4,000. Текущая цена составляет $3,008.04, что на 10,6% ниже за последнюю неделю. Ранее сегодня данные CoinGecko зафиксировали, что ETH даже опустился ниже $2,900.

Поведение валидаторов рассказывает другую историю

Несмотря на краткосрочный пессимизм по поводу цены, есть интересные сигналы от валидаторов сети. 19 января произошло нечто необычное: очередь выхода валидаторов Ethereum сократилась до нуля. На короткое время никто не собирался снимать свои 32 ETH.

Это стоит отметить, потому что стать валидатором Ethereum — не простая процедура входа и выхода. Сеть контролирует, как быстро новые валидаторы могут присоединиться и как быстро существующие могут уйти. Это предотвращает массовые выходы, которые могли бы дестабилизировать безопасность сети. Тот факт, что никто не хотел выходить, даже временно, говорит о некоторой уверенности среди тех, кто действительно управляет сетью.

Механика стейкинга Ethereum

Ethereum перешел на механизм proof-of-stake в 2022 году, что означает, что валидаторы должны заложить 32 ETH в качестве залога. Они предлагают и подтверждают транзакционные блоки, а при неправильных действиях или значительном простое часть их залога может быть «срезана» в качестве штрафа.

В настоящее время очередь выхода снова выросла до 94 валидаторов, ожидающих выхода. Но это все еще ничтожное число по сравнению с 2 816 860 потенциальными валидаторами, ожидающими присоединения. Время ожидания для становления валидатором сейчас чуть более 48 дней.

Потенциальные риски и динамика рынка

Майкл Егоров, основатель Curve и Yield Basis, указал на возможные риски. Он отметил, что валидаторы могут быть вынуждены ликвидировать свои активы, если цены значительно упадут, хотя он добавил, что такие ситуации встречаются редко.

«К счастью, на вторичных рынках существует очень хорошая ликвидность для заложенного ETH», — сказал Егоров. «Но все же продажа этих активов вместо их снятия создает ценовое давление.»

Он объяснил, что арбитражные трейдеры используют скидки на рынках заложенного ETH, но эта деятельность может способствовать увеличению очередей выхода. «Короче говоря, растущая очередь выхода — это следствие медвежьей динамики на рынке», — отметил Егоров. «Это временное состояние, и я не считаю, что оно имеет достаточно значения для вывода каких-либо фундаментальных выводов о структурных сдвигах.»

Интересно наблюдать за этим расхождением между краткосрочным настроением трейдеров и поведением валидаторов. Предсказательные рынки явно настроены медвежьим образом, в то время как очередь выхода валидаторов указывает на то, что участники сети не спешат уходить. Возможно, это отражает разные временные горизонты — трейдеры ориентируются на немедленные ценовые движения, а валидаторы — на долгосрочные обязательства.

Ожидание в 48 дней для становления валидатором также создает своего рода естественный буфер. Даже если настроение резко ухудшится, потребуется время, чтобы это отразилось на фактических выходах валидаторов. Эта встроенная задержка может помочь стабилизировать сеть в периоды волатильности.

Тем не менее, ценовое движение говорит само за себя. 10,6% снижение за неделю — незначительное, а пробой ниже $2,900 свидетельствует о реальном продавливании. Будет ли это лишь временная коррекция или что-то более устойчивое — покажет время. Уровень $2,500, который отслеживают трейдеры, означал бы еще одно значительное падение по сравнению с текущими уровнями.