комиссии мейкера и тейкера на бирже

Комиссии Maker/Taker — это разные ставки, которые биржи устанавливают для ордеров типа «maker» и «taker». Maker-ордер размещает лимитную заявку в стакане, увеличивает ликвидность и обычно облагается сниженной комиссией или даже получает возврат. Taker-ордер исполняется сразу и чаще всего сопровождается более высокой комиссией. Размер комиссии зависит от уровня аккаунта, объема торгов за последние 30 дней и использования токенов платформы для оплаты. На спотовых рынках комиссия обычно составляет около 0,1 %, а для деривативов — ниже. Знание этих различий позволяет оптимизировать стратегию размещения ордеров и сокращать долгосрочные торговые расходы.

Аннотация

Значение: Структура комиссий на бирже, при которой разные типы трейдеров платят разные ставки: мейкеры (те, кто обеспечивает ликвидность) обычно платят более низкие комиссии или получают возвраты, а тейкеры (те, кто забирает ликвидность) платят более высокие комиссии.

Происхождение и контекст: Впервые появилась на традиционных фондовых биржах как механизм стимулирования. Чтобы привлечь маркет-мейкеров и обеспечить достаточную ликвидность, биржи разработали многоуровневую структуру комиссий. Крупные криптовалютные биржи, такие как Binance и Kraken, внедрили эту модель в середине 2010-х годов.

Влияние: Стимулирует профессиональных трейдеров постоянно размещать ордера, улучшая ликвидность торговых пар и снижая расходы на проскальзывание для розничных пользователей. Однако это также увеличивает расходы для случайных трейдеров и расширяет разрыв между участниками рынка.

Распространённое заблуждение: Ошибочное мнение, что «маркет-мейкеры всегда в плюсе». На деле, хотя мейкеры получают более низкие комиссии или возвраты, они сталкиваются с существенными рисками: волатильность цен может вынудить их исполнять сделки по убыточным ценам, или их ордера могут быть опережены другими трейдерами.

Практический совет: Изучая тарифы биржи, найдите столбцы «Maker Fee» и «Taker Fee». Соотнесите их со своим стилем торговли: тем, кто часто использует рыночные ордера (тейкеры), стоит выбирать биржи с низкими тейкерскими комиссиями; терпеливые трейдеры, работающие с лимитными ордерами, могут получить выгоду от возвратов для мейкеров.

Предупреждение о рисках: Хотя комиссии для мейкеров ниже, маркет-мейкеры несут рыночные риски. Биржи могут внезапно изменить структуру комиссий. Некоторые биржи предлагают «отрицательные комиссии» (платят трейдерам) как часть маркетинговой кампании — это может быть неустойчиво, будьте осторожны. Всегда проверяйте условия тарифов перед началом торговли.

Что такое комиссии мейкера и тейкера?

Комиссии мейкера и тейкера — это структура комиссий, которая разделяет ордера, добавляющие ликвидность в книгу ордеров (мейкеры), и ордера, убирающие ликвидность (тейкеры).

Мейкер размещает ордер в книге ордеров, обычно через лимитный ордер, который не исполняется сразу. Тейкер — это трейдер, чей ордер сразу сопоставляется с существующим, чаще всего через рыночный ордер или лимитный ордер, исполняемый немедленно. Биржи устанавливают два уровня комиссий: комиссия мейкера обычно ниже — иногда возможен возврат комиссии, так как мейкеры добавляют ликвидность. Комиссия тейкера, как правило, выше, поскольку тейкеры снимают ликвидность с рынка.

Эта модель применяется для разных видов торговли, например, спот и деривативы. Комиссии рассчитываются как процент от суммы сделки и не включают комиссии на ввод, вывод или on-chain gas.

Почему важно понимать комиссии мейкера и тейкера?

Эти комиссии напрямую влияют на ваши долгосрочные издержки при торговле.

Даже небольшая разница в комиссиях — в базисных пунктах — становится заметной при высокой частоте или большом объеме сделок. Например, при сделке на $10 000 USDT разница в комиссии 0,02% составляет 2 USDT с каждой стороны; при множественных сделках в течение дня это быстро отражается на прибыли. Понимание структуры комиссий помогает выбирать между лимитными и рыночными ордерами, а также определять, что важнее — немедленное исполнение или ожидание в книге ордеров.

В торговле деривативами комиссии увеличиваются за счет кредитного плеча. Более высокие комиссии уменьшают пространство для прибыли и стоп-лоссов; лучшие условия по комиссиям мейкера или возвраты позволяют шире использовать стратегию.

Как работают комиссии мейкера и тейкера?

Ваша роль — мейкер или тейкер — определяется тем, добавляет ли ваш ордер ликвидность в книгу.

Если ордер попадает в книгу и не сопоставляется сразу с противоположным, вы становитесь мейкером. Если ордер сразу сопоставляется с существующим, вы — тейкер. Эта классификация определяется в момент исполнения сделки и зависит только от факта создания ликвидности, а не от типа ордера.

Биржи публикуют тарифные сетки обычно в два слоя:

Первый слой — базовая ставка комиссии. Для спота она обычно около 0,1%, для деривативов может быть ниже; комиссия мейкера может быть со скидкой или даже отрицательной (возврат).
Второй слой — скидки и VIP-уровни: они зависят от вашего 30-дневного торгового объема, баланса аккаунта и использования токена платформы для оплаты комиссии. Более высокий уровень — ниже комиссии.

Некоторые биржи предлагают опцию “Post Only”, которая гарантирует исполнение ордера только как мейкера; если он может исполниться сразу, он отменяется. Рыночные ордера почти всегда считаются сделками тейкера.

В деривативах также часто используются “funding rates” — периодические выплаты между лонг- и шорт-позициями, не связанные с торговыми комиссиями.

Как комиссии мейкера и тейкера реализованы на крипторынках?

Комиссии мейкера и тейкера действуют на спотовых и деривативных рынках, как на централизованных биржах (CEX), так и в DeFi.

На централизованных биржах лимитные ордера, стоящие в книге, обычно облагаются комиссией мейкера, а рыночные ордера или лимитные ордера, исполняющиеся сразу, — комиссией тейкера. Например, на Gate можно выбрать “Post Only”, чтобы гарантировать статус мейкера; при использовании рыночного ордера взимается комиссия тейкера.

В торговле деривативами действует тот же принцип. Многие платформы предлагают специальные программы для мейкеров с высокой ликвидностью; если вы стабильно обеспечиваете глубину и объем, можно получить пониженную комиссию мейкера или возврат комиссии, что стимулирует создание глубокой книги.

В децентрализованной торговле большинство AMM взимают фиксированную комиссию за обмен, основанную на пулах ликвидности, и не используют книгу ордеров, поэтому различия между комиссиями мейкера и тейкера нет. Однако некоторые протоколы или агрегаторы, поддерживающие лимитные ордера, могут вводить аналогичные стимулы — например, возвраты комиссии — чтобы привлечь провайдеров ликвидности.

Как снизить комиссии мейкера и тейкера?

Оптимизируйте подход поэтапно — от способов размещения ордеров до использования скидок:

Используйте лимитные ордера с опцией “Post Only”, чтобы увеличить шанс получить пониженную комиссию мейкера и не стать тейкером случайно.
Пройдите верификацию аккаунта и настройте безопасность на бирже; полностью верифицированные пользователи часто получают доступ к дополнительным программам по снижению комиссий или стимулам для мейкеров.
Включите скидки по токену платформы; например, на Gate при активации списания комиссии в GT скидка применяется автоматически к каждой сделке.
Повышайте VIP-уровень, увеличивая 30-дневный торговый объем или баланс счета — более высокий уровень дает сниженные комиссии мейкера и тейкера. Если объем небольшой, сосредоточьтесь на одной платформе для накопления статуса.
Подавайте заявку на программы для маркет-мейкеров или поддержки ликвидности; если вы обеспечиваете стабильную глубину и объем, биржи часто предоставляют пониженные комиссии мейкера или возвраты.
Сравнивайте экономию на комиссиях и проскальзывание; на волатильном рынке попытка всегда быть мейкером может привести к неисполнению ордера. Иногда выгоднее забрать ликвидность — но контролируйте размер позиции и разбивайте крупные ордера, чтобы минимизировать и проскальзывание, и комиссии.

Текущие тенденции и данные по комиссиям мейкера и тейкера

Диапазоны комиссий в целом оставались стабильными в течение последнего года.

На III квартал 2024 года большинство крупных платформ устанавливают базовую комиссию для спота в диапазоне 0,1%–0,2%. Для деривативов базовые ставки часто составляют от -0,01% до 0,02% для мейкеров (возможен возврат комиссии) и 0,03%–0,07% для тейкеров — точные значения уточняйте на конкретных биржах.

В последнее время платформы фокусируются на временном снижении комиссий в рамках акций или для определённых торговых пар (особенно топовых активов, таких как BTC и ETH) для привлечения пользователей. В большинстве VIP-систем теперь учитывается совокупность 30-дневного объема и баланса; списание комиссии токеном платформы обычно дает скидку 10%–25%.

По сравнению с началом 2024 года базовые ставки почти не изменились, но стимулы для мейкеров становятся сложнее: биржи все чаще поощряют аккаунты, обеспечивающие глубокую ликвидность и стабильные котировки, возвратами комиссии или сверхнизкими ставками для мейкеров, что усиливает конкуренцию за ликвидность.

В чем разница между комиссиями мейкера/тейкера и проскальзыванием?

Это два разных типа торговых издержек.

Торговые комиссии — это явные сборы, которые взимает биржа в зависимости от суммы сделки. Проскальзывание — это разница между ценой исполнения и ожидаемой ценой, обычно возникает при снятии ликвидности или в периоды низкой ликвидности. Спред — это разница между лучшей ценой на покупку и продажу и отражает состояние рынка, а не издержки, установленные платформой.

Например, если вы покупаете актив на $10 000 USDT с комиссией тейкера 0,10%, комиссия составит 10 USDT; если проскальзывание составит 0,05%, то добавится еще 5 USDT скрытых издержек — всего 15 USDT. Если использовать “Post Only” и заплатить комиссию мейкера 0,08% без проскальзывания, комиссия составит 8 USDT, но есть риск, что ордер не исполнится (альтернативные издержки).

Для комплексной оценки: Общая стоимость = Торговая комиссия + Проскальзывание + Спред (+ Funding Rate для деривативов, если применимо). Выбор типа ордера должен учитывать баланс между гарантией исполнения и итоговой стоимостью сделки.

Ключевые термины

Мейкер: трейдер, который добавляет ликвидность, размещая ордера в книге, и получает пониженные комиссии или возвраты.
Тейкер: трейдер, который убирает ликвидность, исполняя рыночные ордера или сразу сопоставляя лимитные — обычно платит более высокую комиссию.
Ликвидность: легкость покупки или продажи актива на рынке; высокая ликвидность снижает проскальзывание.
Книга ордеров: актуальный список заявок на покупку и продажу, отображаемый биржей и отражающий текущее соотношение спроса и предложения.
Структура комиссий: дифференцированная тарифная сетка, используемая биржами для стимулирования мейкеров к предоставлению ликвидности.

FAQ

Почему комиссии мейкера и тейкера различаются?

Мейкеры добавляют ликвидность рынку и поэтому получают пониженные комиссии или даже возвраты; тейкеры убирают ликвидность, совершая сделки немедленно, и платят более высокую комиссию. Такая структура стимулирует пользователей предоставлять ликвидность и улучшает глубину рынка. Например, на Gate комиссия мейкера может составлять 0,1%, а тейкера — 0,15%. Активные трейдеры могут существенно снизить издержки, используя стратегии мейкера.

Влияет ли VIP-уровень на комиссии мейкера и тейкера?

Да. На большинстве бирж есть VIP-уровни, зависящие от торгового объема или баланса — чем выше уровень, тем больше скидка по комиссиям. Новые пользователи платят стандартные ставки, но при достижении $1 000 000 USDT месячного оборота можно получить скидку 20% для обеих ролей. На Gate проверить свой VIP-уровень и ставки можно на странице аккаунта.

Я розничный трейдер с небольшим объемом — что выгоднее: мейкер или тейкер?

Если вы торгуете редко, проще использовать тейкер (рыночные) ордера — сосредоточьтесь на стратегии, а не на оптимизации каждой комиссии. Если вы активный трейдер, изучите лимитные (мейкер) ордера и участвуйте в программах возврата комиссии или получайте VIP-уровни; при накоплении объема экономия на комиссиях мейкера становится значительной.

Комиссии мейкера и тейкера одинаковы для спота и деривативов?

Обычно нет. В спотовой торговле комиссии мейкера/тейкера ниже (например, 0,1%/0,15%), а в деривативах выше риски и, соответственно, комиссии (например, 0,02%/0,05%). Тарифные сетки различаются между биржами — всегда сравнивайте ставки для спота и деривативов перед выбором продукта.