Исследовательский институт Gate: подразумеваемая волатильность ETH достигла минимального уровня почти за год, что повышает привлекательность длинных стратегий на волатильность с точки зрения соотношения риск-доходность

Обновление рынка опционов

Согласно последним данным, подразумеваемая волатильность BTC (IV) остается на уровне 42%, а по ETH — на уровне 56%. Стоит отметить, что IV по ETH опустилась до экстремально низкого значения — 1,1-й процентиль за год, что говорит о высокой осторожности опционного рынка в отношении краткосрочных ценовых колебаний.

За прошедшую неделю 25-дельта скью по BTC и ETH стал заметно отрицательным, наиболее выражено это на коротких сроках (7D/30D). Это свидетельствует о концентрации капитала на покупке пут-опционов и резком росте спроса на краткосрочное хеджирование рисков снижения. В то же время средне- и долгосрочные сроки (180D) остаются относительно стабильными, что указывает на отсутствие явных медвежьих ожиданий в долгосрочной перспективе и концентрацию рисков именно в краткосрочном периоде.

За последнюю неделю краткосрочная подразумеваемая волатильность BTC (ATM 7D) превышала реализованную волатильность (RV) и продолжала расти. Премия за волатильность (VRP) заметно увеличилась и продолжила расширяться, что отражает усиление ожиданий рынка по росту краткосрочной волатильности. При этом реализованная волатильность остается умеренной: это означает, что текущие цены больше определяются настроениями и спросом на хеджирование, а привлекательность продажи волатильности снизилась.

Структуры блоковых сделок

За последние 24 часа на рынке опционов BTC и ETH преобладали блоковые сделки с пут-спредами. В эту пятницу истекают опционы BTC и ETH на сумму около 2,1 млрд долларов США. Крупнейшие блоковые сделки:

• BTC: покупка BTC-30JAN26-88000-P и продажа BTC-30JAN26-90000-P, общий объем — примерно 1 115 BTC, чистая полученная премия — около 730 000 долларов США. Это стратегия медвежьего пут-спреда, предполагающая постепенное снижение с одновременным хеджированием хвостовых рисков резкой распродажи.
• ETH: покупка ETH-27MAR26-2800-P и покупка ETH-27MAR26-3200-C, общий объем — примерно 5 000 ETH, чистая уплаченная премия — около 2,03 млн долларов США. Это стратегия длинного волатильного широкого страйдла, позволяющая извлечь выгоду из возможного роста волатильности в будущем, используя текущие низкие значения подразумеваемой волатильности ETH.

Портфельные опционные стратегии можно реализовать с помощью инструмента комбинированных ордеров, разработанного Gate.

Обновление платформы

Gate представила удобный инструмент для торговли опционами — функцию комбинированных ордеров по стратегии. Она помогает пользователям эффективнее реагировать на различные рыночные сценарии: консолидацию в диапазоне, плавный рост или постепенное снижение. Функция поддерживает распространённые многоступенчатые опционные стратегии, такие как спреды и страддлы.

С помощью комбинированных ордеров пользователи могут создавать несколько опционных ног в одной операции и видеть общую стоимость, структуру PnL и риск в интегрированном и наглядном формате. Нет необходимости размещать ордера по каждой ноге отдельно, что позволяет эффективно строить и управлять многоступенчатыми опционными стратегиями, существенно снижая сложность операций и повышая торговую эффективность.

Описание продукта:https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208