Gate Research: Ралли на крипторынке вызвало ликвидацию коротких позиций на сумму почти $700 млн | Виталик Бутерин выделил недостатки децентрализованных стейблкоинов

Краткое содержание

• Bitcoin вновь достиг отметки $96 000 и стабильно торгуется в восходящем канале. Ethereum преодолел ключевое сопротивление $3 300 и находится в фазе консолидации на высоких уровнях.
• Фонд Zcash сообщил, что SEC завершила многолетнее расследование без применения санкций. В четверг из-за смены позиций ключевых сторонников банковский комитет Сената отменил слушания по поправкам к закону CLARITY.
• На фоне роста Bitcoin и Ethereum было ликвидировано почти $700 млн коротких позиций. Виталик Бутерин указал на уязвимости децентрализованных стейблкоинов, а вокруг Zcash и возможных квантовых угроз наблюдается повышенное внимание рынка.
• За неделю 18 крипто- и смежных проектов объявили о завершении раундов финансирования или сделках по слияниям и поглощениям в секторах RWA, стейкинга, CeFi и инфраструктуры.
• ONDO, TRUMP и ZRO в ближайшие семь дней проведут разблокировки токенов на суммы около $778 млн, $278 млн и $42,42 млн соответственно.

Обзор рынка

Комментарий к рынку

• BTC — Bitcoin вновь достиг отметки $96 000 и продолжает движение в восходящем канале. Отскок демонстрирует значительную силу: цены оттолкнулись от краткосрочного дна $90 000–$92 000, однодневный рост составил около 4,6%, а котировки достигли максимума с конца ноября. Основным драйвером выступили спотовые покупки, за которыми последовало пассивное закрытие шортов на фьючерсном рынке, что усилило рост. Десять спотовых ETF на биткоин зафиксировали совокупный чистый приток почти 90 000 BTC, другие крупные ETF на криптовалюты также отметили чистые притоки. Ончейн-данные показывают усиление расхождения между участниками: средний размер спотового ордера около $90 000 существенно вырос, что свидетельствует о тихой аккумуляции институциональных или состоятельных инвесторов, а краткосрочные держатели стали чистыми продавцами — 30-дневное изменение их позиций ушло в минус. Bitcoin находится в зоне принятия ключевого решения: дальнейшее движение определит, сможет ли цена пробить $100 000 или останется в фазе консолидации.
• ETH — После двух дней роста Ethereum преодолел ключевое сопротивление $3 300, сформированное в начале января, и краткосрочно протестировал $3 400, после чего консолидируется у $3 300. Рост обусловлен не только настроениями, но и четкими катализаторами: прогресс по законодательным инициативам улучшил ожидания по регулированию, а снижение инфляции создало макроэкономический фон, стимулируя аппетит к риску и поддерживая широкий отскок криптоактивов. С технической точки зрения Ethereum на дневном графике постепенно приближается к 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) в районе $3 600 — это третья попытка теста этого сопротивления с ноября. При движении в диапазоне цены часто следуют инерции «касание верхней границы — возврат к нижней». Если ETH не сможет уверенно закрепиться выше 200-дневной EMA, стоит уделять внимание зоне $2 600–$2 730 как потенциальной области консолидации и поддержки.
• Альткоины — Большинство альткоинов на этой неделе показали рост, что вернуло рынок в зону «Жадности». Индекс страха и жадности вырос до 61 с недельного среднего 28, что отражает быстрое восстановление уверенности.
• Стейблкоины — Совокупная капитализация стейблкоинов составляет $309,63 млрд, за неделю увеличившись на $1,725 млрд (+0,56%).
• Комиссии за газ — На прошлой неделе комиссии в сети Ethereum оставались ниже 1 Gwei, максимальный почасовой пик составил 0,147 Gwei. На 15 января среднесуточная комиссия за газ — 0,147 Gwei.

Трендовые токены

После мощного однодневного ралли крипторынок за последние сутки продемонстрировал расхождение. Bitcoin вырос примерно на 0,2%, оставаясь устойчивым среди основных активов и указывая на продолжающееся перераспределение капитала в «базовые активы». Крупные альткоины, такие как Ethereum, BNB и SOL, в целом скорректировались: ETH снизился почти на 2%, а потери XRP превысили 4%, что отражает временное снижение аппетита к риску. В целом краткосрочный капитал занял более защитную и выжидательную позицию, хотя некоторые токены продолжают привлекать притоки. Эти активы рассмотрены ниже.

ICP Internet Computer (+27,85%, рыночная капитализация: $2,432 млрд)

По данным Gate, ICP торгуется по $0,0013709, рост за сутки составил 27,85%. Internet Computer (ICP), запущенный DFINITY Foundation, — децентрализованная сеть для создания и запуска масштабируемых Web-приложений и сервисов непосредственно на блокчейне без традиционных облачных платформ. Ключевые инновации — chain-key криптография и смарт-контракты Canister, обеспечивающие высокопроизводительные и недорогие вычисления на блокчейне и кроссчейн-взаимодействие.

15 января DFINITY Foundation опубликовал whitepaper Mission70, предлагая снизить инфляцию ICP примерно на 70% к 2026 году за счет сокращения эмиссии новых токенов. Этого шага рынок ожидал заранее. Снижение инфляции подразумевает ужесточение долгосрочного предложения, особенно учитывая, что около 40% ICP заблокировано в стейкинге, что дополнительно ограничивает предложение. Mission70 направлен на повышение долгосрочной устойчивости сети и решение вопросов держателей о размывании доли. Однако план еще должен пройти процедуры управления — детали голосования и сроки реализации не определены, что создает неопределенность по исполнению.

DOLO Dolomite (+20,10%, рыночная капитализация: $26,92 млн)

По данным Gate, DOLO торгуется по $0,07356, рост за сутки составил 20,10%. Dolomite (DOLO) — децентрализованный протокол кредитования и маржинальной торговли, поддерживающий мультиактивное обеспечение, торговлю с плечом и эффективное использование капитала. Его преимущество — модульная система управления рисками и учетными записями, повышающая эффективность капитала при сохранении безопасности, что ориентировано на профессиональных DeFi-пользователей и стратегический капитал.

12 января World Liberty Financial (WLFI) запустила платформу кредитования “World Liberty Markets” на базе Dolomite. Теперь пользователи могут брать взаймы USD1 (стейблкоин WLFI с капитализацией $3,4 млрд), ETH и USDC через инфраструктуру Dolomite. Эта интеграция приносит реальный спрос в экосистему Dolomite. Масштаб USD1 обеспечивает утилиту DOLO как расчетного слоя, а политические связи WLFI привлекли внимание институционального капитала. Рост использования протокола обычно поддерживает стоимость токена за счет комиссий. В дальнейшем стоит следить за результатом заявки WLFI на национальную банковскую лицензию: одобрение ускорит внедрение USD1 на Dolomite.

ARRR Pirate Chain (+39,20%, рыночная капитализация: $123 млн)

По данным Gate, ARRR торгуется по $0,6352, рост за сутки превысил 39,20%. Pirate Chain, запущенная в 2018 году, — криптовалюта с акцентом на приватность, построенная на технологии zk-SNARK zero-knowledge proof, обеспечивающей приватность транзакций по умолчанию. Pirate Chain использует консенсус PoW с алгоритмом Equihash и повышает безопасность через механизм задержанного Proof-of-Work (dPoW), закрепляя хэши блоков в блокчейне Bitcoin для устойчивости к атакам 51%.

Последний скачок цены ARRR обусловлен ростом интереса к приватным монетам и активностью сообщества. С одной стороны, рост ARRR совпал с общим всплеском интереса к приватным монетам на фоне усиления контроля прозрачных блокчейнов со стороны регуляторов: часть инвесторов рассматривает приватность zk-SNARK как хедж от надзора. С другой стороны, спекуляции в сообществе сыграли роль: слухи в X о переходе разработчиков Zcash в ARRR вызвали обсуждение и повысили узнаваемость проекта.

Ключевые рыночные события

Отскок крипторынка спровоцировал крупнейший с октября «шорт-сквиз»: за сутки ликвидировано $577 млн коротких позиций

14 января, по данным Glassnode, на фоне восстановления крипторынка общий объем ликвидаций за сутки составил $684 млн, из которых $577 млн пришлось на короткие позиции. Это крупнейшая ликвидация шортов по капитализации среди топ-500 криптовалют с момента «краха 10/11».

Рынок приближается к важной психологической и технической развилке. По мере стремительного роста цен на криптоактивы во главе с Bitcoin крупный объем коротких позиций был принудительно ликвидирован, что привело к классическому «шорт-сквизу». В краткосрочной перспективе пробой Bitcoin уровня $95 000 выступает важным сигналом для возобновления аппетита к риску на рынке цифровых активов. Этот импульс вновь активировал бычьи настроения, и участники рынка внимательно следят за возможным движением выше $100 000 и ретестом исторических максимумов.

Ключевые сторонники ослабили позиции: банковский комитет Сената отменил слушания по поправкам к закону CLARITY

Банковский комитет Сената планировал провести слушания в четверг утром по рассмотрению поправок, однако 15 января отменил заседание по доработке и голосованию по комплексному законопроекту о криптовалютах. Закон CLARITY призван уточнить разграничение регулирования между CFTC и SEC, определить, когда цифровые активы следует классифицировать как ценные бумаги или товары, а также ввести новые требования к раскрытию информации. Текст законопроекта был опубликован вечером в понедельник, срок подачи поправок истекал во вторник поздно вечером, что должно было подготовить почву для голосования в четверг. Однако в среду среди сторонников возникли разногласия.

Сенатор-демократ Рубен Галлего, ключевой переговорщик по законопроекту, сообщил, что должен был встретиться с Патриком Виттом, исполнительным директором Президентского консультативного комитета по цифровым активам, но встреча не состоялась. Он заявил, что сейчас не может поддержать законопроект. Вскоре после этого первая публично торгуемая и полностью лицензированная биржа объявила о снятии поддержки. Генеральный директор Брайан Армстронг написал в X о своих опасениях по поводу положений о доходности стейблкоинов, токенизированных акциях и децентрализованных финансах. Тем не менее другие криптокомпании и отраслевые организации продолжают поддерживать законопроект и намерены добиваться его принятия в 2026 году.

Представители ФРС защищают независимость политики и сигнализируют о паузе в снижении ставок

15 января несколько представителей Федеральной резервной системы публично подчеркнули, что политическое или судебное давление не должно влиять на решения по денежно-кредитной политике, подтвердив важность независимости центрального банка. Большинство представителей указали, что на ближайшем заседании, вероятно, будет сделана пауза в снижении ставок, ссылаясь на устойчивость экономики США и сохраняющуюся высокую инфляцию, что требует сохранения жесткой политики.

Во ФРС формируется консенсус. Руководители Федеральных резервных банков Чикаго, Атланты и Нью-Йорка отметили, что поддержание долгосрочной стабильности инфляции критически важно, а сохранение ставок на текущем уровне — более разумный выбор до появления устойчивых признаков снижения инфляции. Лишь небольшое число представителей, например, Местер, заявили, что инфляция движется в правильном направлении. Большинство считают, что еще одно снижение ставки на заседании FOMC в конце января маловероятно. Рынки ожидают, что снижение ставок может возобновиться не ранее июня этого года.

Фокус недели

Bitcoin и Ethereum пробили ключевые уровни: ликвидировано почти $700 млн коротких позиций

В последние дни Bitcoin и Ethereum синхронно продемонстрировали резкий рост, вызвав волатильность на рынке деривативов. 14 января Bitcoin пробил ключевое сопротивление $95 000 и краткосрочно поднялся до $97 800 во время торгов в США, прибавив около 3,5% за сутки. Ethereum превзошел Bitcoin, подорожав примерно на 5% до $3 380, что стало максимумом более чем за месяц и первым выходом выше $3 300 с 2026 года. Участники рынка отмечают, что пробой Bitcoin крупного психологического уровня заметно оживил аппетит к риску, что указывает на дополнительный краткосрочный потенциал роста криптоактивов.

Быстрый рост цен вынудил ликвидировать значительный объем заемных коротких позиций. По данным CoinGlass, за последние сутки ликвидировано почти $700 млн шортов, из них около $380 млн — по Bitcoin и более $250 млн — по Ethereum. Гейб Селби, руководитель аналитики CF Benchmarks, отметил, что пробой вызвал концентрированное закрытие шортов, однако текущий рост выглядит скорее техническим и «механическим» — его в основном обеспечивают маркетмейкеры, устраняющие дисбаланс спроса и предложения после предыдущего снижения.

Виталик Бутерин указал на уязвимости децентрализованных стейблкоинов; турбулентность вокруг Zcash и квантовые угрозы в центре внимания

В свежем выпуске The Protocol от CoinDesk отмечены ключевые события в криптотехнологиях. Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин опубликовал статью, где указал, что современные децентрализованные стейблкоины по-прежнему страдают от фундаментальных уязвимостей, в частности — привязки к доллару США и зависимости от ораклов. Он отметил, что в долгосрочной перспективе инфляция одной валюты и потенциально манипулируемые источники данных могут подорвать устойчивость стейблкоинов. В качестве альтернативы он предложил рассмотреть отслеживание более широких индексов цен или покупательной способности вместо фокуса только на долларе.

Тем временем проект Zcash, ориентированный на приватность, столкнулся с управленческим кризисом. После конфликта между основным разработчиком Electric Coin Company и некоммерческой организацией, поддерживающей сеть, основная команда разработчиков ушла в отставку. После появления новости токен ZEC упал почти на 14% за сутки. Кроме того, платформа X Илона Маска анонсировала внедрение «умных cashtags» для более точной маркировки и отображения информации о криптоактивах. На другом фронте BTQ Technologies запустила тестовую сеть “Bitcoin Quantum” для изучения потенциальных способов защиты Bitcoin от будущих квантовых угроз.

Metaplanet близка к возобновлению финансирования для покупки Bitcoin

Акции японской публичной компании Metaplanet выросли на 15% до ¥605, оставшись примерно на 5% ниже ключевого уровня ¥637. При достижении этой отметки будет вновь активирован механизм “Moving Strike Warrant” (MSW), позволяющий EVO Fund реализовать 23-ю серию варрантов. Это может привести к выпуску до 105 млн новых акций и привлечению сотен миллионов долларов для дальнейшего накопления Bitcoin. Metaplanet — один из крупнейших корпоративных держателей Bitcoin в Азии (35 102 BTC, 4-е место в мире).

Ранее план финансирования был приостановлен после снижения акций с исторических максимумов и краткосрочного падения соотношения капитализации к стоимости Bitcoin на балансе (mNAV) ниже 1, что вызвало опасения по поводу размывания доли акционеров. В последнее время mNAV восстановился до примерно 1,36 — максимума с октября. Помимо 23-й серии, при дальнейшем росте акций до ¥777 будет активирована 24-я серия варрантов, что позволит выпустить еще до 105 млн акций. С декабрьских минимумов акции Metaplanet выросли примерно на 90%, приблизив компанию к порогу расширения доли Bitcoin за счет нового финансирования.

Обзор финансирования за неделю

По данным RootData, с 9 по 15 января 2026 года 18 крипто- и смежных проектов объявили о завершении раундов финансирования или сделках M&A в секторах RWA, стейкинга, CeFi и инфраструктуры. Крупнейшие сделки:

Rain

9 января Rain объявила о завершении раунда финансирования на $250 млн при оценке $1,95 млрд. Среди инвесторов — ICONIQ Capital, Dragonfly и другие.

Rain специализируется на криптоплатежах и финансовой инфраструктуре, предоставляя компаниям и институциональным клиентам регулируемые решения для расчетов и платежей с цифровыми активами. Привлеченные средства будут направлены на расширение глобальной платежной сети, усиление комплаенса и управления рисками, а также ускорение внедрения продуктов для крупных институциональных клиентов, поддерживая широкое внедрение криптоактивов в реальной экономике.

3iQ

8 января 3iQ завершила сделку по продаже компании Coincheck за $112 млн.

3iQ — известная компания по управлению цифровыми активами, предлагающая инвестиционные продукты на криптовалюты и регулируемый доступ для институциональных инвесторов. Сделка позволит Coincheck укрепить позиции в управлении активами и институциональных услугах, а 3iQ — выйти на международные рынки и усилить влияние в области регулируемых криптоинвестиций.

Upexi

13 января Upexi объявила о завершении пост-IPO финансирования на $36 млн под руководством Hivemind Capital.

Upexi — публичная компания на стыке потребительских товаров и цифровых активов, активно развивающая инициативы в сфере криптовалют и блокчейна. Средства будут использованы для укрепления баланса, расширения стратегии по цифровым активам и поддержки будущих инвестиций и сделок в крипто- и новых технологиях.

На что обратить внимание на следующей неделе

Разблокировки токенов

По данным Tokenomist, в течение следующих семи дней (16–22 января 2026 года) ожидаются крупные разблокировки токенов. Три крупнейших по объему:

• ONDO: будет разблокировано около $778 млн токенов (61,4% от общего объема).
• TRUMP: около $278 млн токенов (25,0% от общего объема).
• ZRO: около $42,42 млн токенов (12,6% от общего объема).

Ссылки:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• FT, https://www.ft.com/content/86872584-c844-4d71-af16-60157c1585ec
• X, https://x.com/glassnode/status/1998046938357530820
• The Block, https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup
• Japan Times, https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/
• The Block, https://www.theblock.co/post/385629/zcash-foundation-says-sec-has-closed-book-on-years-long-probe

Gate Research — комплексная исследовательская платформа по блокчейну и криптовалютам, предоставляющая читателям глубокий контент: технический анализ, рыночные обзоры, отраслевые исследования, прогнозы трендов и макроэкономический анализ.

Отказ от ответственности
Инвестирование в криптовалюты связано с высоким риском. Пользователям рекомендуется самостоятельно изучать информацию и полностью понимать природу активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.