O primeiro stablecoin estadual dos EUA, FRNT, está a preparar um novo sonho americano

Wyoming lançou a primeira stablecoin dolarizada apoiada pela credibilidade do governo estadual, o $FRNT, tornando-se o primeiro “Estado” a emitir uma stablecoin com respaldo de crédito estadual. Este “Estado Cowboy”, que enriqueceu com minas de carvão, poderá usar ativos digitais para preencher lacunas fiscais e unir as diferenças de riqueza? Este artigo é uma adaptação de um texto de Bootly, organizado, editado e redigido pelo BitpushNews.
(Resumindo: a família Trump solicitou licença de banco fiduciário nacional nos EUA, visando emitir uma stablecoin USD1)
(Informação adicional: pressão de Trump, ajustes de redução de taxas, stablecoins… os seis obstáculos que o Federal Reserve não poderá evitar até 2026)

No mapa dos EUA, Wyoming (Wyoming) é uma “riqueza oculta” frequentemente ignorada no Oeste. Quando se fala nele, a primeira imagem que vem à mente é a Fonte Old Faithful do Parque Nacional de Yellowstone, ou a neve perene no topo do Grand Teton.

Este é o estado com menor população nos EUA, com menos de 600 mil habitantes espalhados por uma área de quase 26 mil km² — um número menor que a população de um subúrbio de Xangai.

Na memória literária e visual, Wyoming é a “natureza selvagem irreparável e tolerável” descrita por Annie Proulx, as montanhas áridas da vida difícil dos cowboys em “Brokeback Mountain”, e a fronteira sangrenta cercada por nevascas em “Os Oito Odiados” de Quentin Tarantino.

É contraditório e marcante: aqui, o conservadorismo extremo faz de Wyoming o estado mais “vermelho” dos EUA, dominado pelo Partido Republicano há quarenta anos, com mais de 70% dos eleitores apoiando Trump na eleição de 2024. Mas também foi pioneiro na história americana, sendo o primeiro “Estado de Igualdade” a conceder direito de voto às mulheres, em 1869.

Contudo, Wyoming não é uma terra de deserto financeiro. Todo verão, um grupo de pessoas influentes do mundo se reúne aqui: na tranquila Jackson Hole, uma das mais renomadas áreas de férias, a reunião anual do Federal Reserve, organizada pelo Federal Reserve de Kansas City, acontece neste local. Desde Alan Greenspan (13º presidente do Federal Reserve) até Jerome Powell, quase todas as decisões cruciais de política monetária global são tomadas nesta planície cercada de montanhas nevadas.

É essa “espírito do Oeste”, orgulhoso e único, que novamente colocou Wyoming no centro das atenções no início de 2026.

No dia 7 de janeiro, horário local, o estado anunciou oficialmente o lançamento de (stablecoin, inicialmente na rede Solana, suportada por seis blockchains compatíveis com EVM. É a primeira stablecoin dolarizada apoiada por “crédito do governo estadual”.

) Luz na antiga mina: o caminho da transição energética

A razão do radicalismo de Wyoming está enraizada em uma ansiedade fiscal profunda: a “riqueza subterrânea” que sustentou a terra por um século está se esgotando.

Como centro energético que fornece 40% do carvão dos EUA, Wyoming criou a lenda do “paraíso sem impostos” graças à sua receita de mineração: os residentes não pagam imposto de renda pessoal, e as empresas, nenhum imposto de renda corporativo.

Um dos motivos principais é que, com a exportação contínua de recursos do Powder River Basin, Wyoming acumulou uma riqueza surpreendente: seu PIB per capita há muito tempo está entre os dez maiores do país, e em anos de boom energético, chega a rivalizar Nova York e Califórnia.

Essa prosperidade permitiu que Wyoming se recusasse a cobrar imposto de renda pessoal, imposto de renda corporativo e imposto sobre heranças. Mas essa é uma prosperidade frágil, baseada em indústrias pesadas.

Fonte: University of Wyoming Center for Energy Economics and Public Policy

Desde 2011, a principal indústria de Wyoming entrou em uma longa “avalanches” de dez anos:

Substituição implacável do mercado: o crescimento do gás de xisto de baixo custo e das energias renováveis reduziu drasticamente os custos de geração de energia, ameaçando a hegemonia do carvão.

Restrições ambientais mais rígidas: regulamentações federais de emissão de carbono, como o Clean Power Plan, levaram ao fechamento em massa de usinas a carvão em todo o país.

Buraco fiscal: segundo dados do CREG, citados pelo Wyoming Public Media, a receita de impostos sobre carvão caiu de US$ 290 milhões em 2011 para US$ 170 milhões em 2022. Estima-se que, em 2025, a produção de carvão do estado atingirá o segundo menor nível da história, metade do pico de 2008. E os bônus de arrendamento de minas, que antes financiavam escolas, já zeraram.

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“Se não fizermos nada, seremos o próximo West Virginia” — essa dor aguda despertou uma sensação de urgência entre os políticos mais conservadores do estado.

Eles perceberam que, se não podem mudar a tendência de transição energética, devem aproveitar o ativo mais valioso de Wyoming — sua legislação empresarial extremamente livre.

Na verdade, Wyoming já tinha um histórico de inovação. Em 1977, foi o primeiro estado a criar uma LLC (Limited Liability Company), uma das formas mais populares de entidade empresarial até hoje.

Desde 2018, para se salvar, Wyoming, o estado mais “vermelho” e conservador, começou a inovar no mundo das criptomoedas.

Em 2019, aprovou a Lei HB 74, criando uma nova categoria de entidade financeira: a licença SPDI (Special Purpose Depository Institution). Não é um banco tradicional, mas uma instituição que não realiza empréstimos, apenas custódia e liquidação.

Em setembro de 2020, a exchange Kraken obteve a primeira licença SPDI nos EUA, criando o Kraken Bank, marcando a primeira vez que ativos digitais receberam status de “banco” sob a legislação estadual.

Em 2021, Wyoming aprovou a Lei DAO, permitindo que organizações controladas por código sejam registradas como LLCs legítimas.

Quanto à recém-lançada $FRNT, segundo o Wyoming Stablecoin Committee (WST), ela é lastreada por 102% em títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro em excesso.

A gestão das reservas é feita pela gigante de investimentos Franklin D. Roosevelt, que administra cerca de US$ 1,6 trilhão, enquanto a custódia é feita pela subsidiária Fiduciary Trust Company International. A lógica central é: o governo estadual capta dólares, compra títulos do Tesouro, e os juros gerados vão direto para o “Fundo de Educação” (School Foundation Fund), apoiando a educação pública local.

( Stablecoin: quem realmente se beneficia?

O avanço de Wyoming marca uma nova fase na corrida das stablecoins: de um “jogo de crédito” de empresas privadas para um bem público de nível governamental.

Antes, a discussão sobre stablecoins focava nos riscos regulatórios de Tether ou Circle; agora, Wyoming quer que elas retornem à sua essência — uma via de pagamento altamente eficiente, de baixo custo ()taxa de liquidação geralmente abaixo de $0,01(), e com potencial de se tornar um bem público.

Porém, essa “estrada digital” enfrenta barreiras invisíveis no mundo real.

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Na Jackson Hole, Wyoming, o aluguel mensal de um apartamento de dois quartos já chega a US$ 4.000, 25% mais caro que em Los Angeles. Apesar de sua alta renda per capita, cerca de 10% da população enfrenta insegurança alimentar. Para os trabalhadores que dependem de vários empregos e pegam ônibus todos os dias, “stablecoin” ainda é uma ideia distante.

Essa divisão não é casual, mas cuidadosamente planejada e mantida. Um funcionário do estado admitiu ao prospect.org que, por meio de compras de terras e barreiras de planejamento, a paisagem aqui é moldada para parecer “sem pobreza”.

A escritora Annie Proulx descreveu a dureza da terra de Wyoming, e hoje essa dureza é transformada por tecnologia e capital em uma realidade de duas camadas que não se cruzam.

De um lado, uma elite que constrói uma utopia fiscal nas florestas; do outro, os cidadãos comuns que sustentam tudo, mas sem lugar para se estabelecer — suas vidas, tanto na realidade quanto na narrativa online, estão sendo silenciosamente moldadas.

Ao explorar discussões no Reddit sobre Wyoming, as reclamações locais são abundantes:

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“Jackson é só um parque de diversões para os super-ricos, que vêm aqui nos fins de semana para fingir que são cowboys, e usam a cidade como residência principal para fugir de impostos sobre propriedade e renda.”

“As pessoas aqui são libertárias, tentando criar um ‘paraíso libertário’, pensando que será o paraíso para a classe média. Mas, na prática, só beneficiam os ricos, que usam o lugar como segunda ou terceira residência, porque as políticas libertárias, como menos regulamentação e impostos, favorecem eles.”

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Nesse cenário de divisão, o governo estadual tenta, na ruína das minas de carvão, construir uma autonomia financeira na era digital, usando leis e stablecoins. Dados mostram que Wyoming tem 348 LLCs por mil adultos, superando Delaware e se tornando uma nova “zona de inovação” regulatória.

Mas essa riqueza digital que flui para o “Estado Cowboy” pode realmente curar as feridas desta terra?

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