4年周期は終わりました。2026年には何が暗号資産市場の原動力となるのでしょうか？

2025年は期待された上昇には至りませんでしたが、暗号資産が投機中心から、より確立された資産クラスへと移行し始めた転換点として振り返られる年となる可能性があります。

従来の4年周期は徐々に意味を失いつつあります。市場の動きは、自己実現的なタイミングの物語ではなく、流動性の流れや投資家の関心が集まる場所によって左右されるようになっています。

2025年に起きた変化

これまで暗号資産の富は流動的なプールとして機能し、ビットコインの利益がETH、次にブルーチップ、そしてアルトコインへと波及していました。

Wintermute OTCのフローデータによると、この波及効果は2025年に弱まりました。

ETFやDATは「囲い込み型ガーデン」へと進化し、大型銘柄への持続的な需要を生み出す一方で、市場全体への資金循環は自然発生しなくなっています。

個人投資家の関心が株式市場へと向いたことで、2025年は資本の極端な集中が見られました。

2025年のアルトコインの上昇期間は平均20日と、2024年の60日から大幅に短縮されました。

一部の主要銘柄が新規資本のほとんどを吸収し、市場全体は停滞しました。

2026年に向けた3つの選択肢

主要銘柄以外に市場が広がるためには、次の3つのうち少なくとも1つが実現する必要があります。

1. ETFとDATの投資対象拡大

新たな流動性の多くは機関投資家のチャネルにとどまっています。市場全体の回復には、投資可能なユニバースの拡大が不可欠です。

SOLやXRPのETF申請など、初期の動きが見え始めています。

2. 主要銘柄の好調維持

ビットコインやETHが力強く上昇すれば、2024年同様に市場全体へ富の波及効果が期待できます。

最終的にどれだけの資本がデジタル資産市場へ戻るかは依然不透明です。

3. 投資家の関心回復

個人投資家の関心が株式（AI、レアアース、量子分野など）から暗号資産へ戻れば、新たな資本流入やステーブルコイン発行が生まれます。

このシナリオが実現する可能性は低いですが、市場参加の裾野が大きく広がることになります。

2026年を左右する要因

今後の展開は、これらの要因のいずれかが流動性を大型銘柄以外にも広げるか、あるいは資本の集中が続くかによって決まります。

資本がどこに流れ、どのような構造的変化が必要かを見極めることが、2026年に何が機能するかを左右します。

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