La nueva estrategia de tres años de la SEC de Tailandia impulsa la tokenización y los ETF de criptomonedas

En resumen

• La nueva estrategia de tres años de Tailandia para desarrollar sus mercados de capitales incluirá nuevas medidas para la industria de las criptomonedas.
• Entre ellas, la SEC anticipa un nuevo marco regulatorio para los ETFs de criptomonedas a principios de este año.
• También busca frenar las estafas con criptomonedas y el uso de cuentas mule.

La Comisión de Valores y Bolsa de Tailandia (SEC) implementará nuevas disposiciones para los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas y el desarrollo de activos digitales como clase de inversión en el marco de su nuevo plan trienal. El plan, publicado el lunes, se centra en mejorar la competitividad y la confianza en los mercados locales, aprovechar la tecnología para el desarrollo de activos digitales como clase de inversión, crear mercados de capital sostenibles, mejorar el bienestar financiero del público y fortalecer las capacidades organizativas. La Secretaria General de la SEC, Pornanong Budsaratragoon, afirmó en un comunicado que los mercados de capital de Tailandia enfrentaron desafíos en múltiples frentes en 2025, incluyendo factores internos y cambios globales.

“En medio de la volatilidad e incertidumbre derivadas de múltiples factores que podrían afectar el mercado de capitales de Tailandia en el futuro, la SEC mantiene su compromiso de adoptar un enfoque equilibrado entre promover el desarrollo del mercado y garantizar una supervisión efectiva, para que el mercado de capitales siga siendo creíble, sostenible y accesible para todos los sectores,” dijo. El mercado de criptomonedas de Tailandia está en auge. En agosto de 2025, la SEC valoró el mercado nacional en $3.19 mil millones (TBH 100 mil millones), con un volumen de negociación diario promedio de $95 millón (THB 2.99 mil millones). El país ha intentado equilibrar la promoción de las criptomonedas mediante medidas como la exención del impuesto sobre ganancias de capital, mientras mantiene una postura firme contra los intercambios extranjeros y los servicios de criptomonedas no regulados en el país. El plan de tres años se centrará en desarrollar un mercado de capital digital mediante el uso de tecnología para apoyar la tokenización, así como en un marco regulatorio para los ETFs de criptomonedas y en explorar su emisión en forma de fideicomiso. Con las nuevas reglas para ETFs que se esperan a principios de este año, el Bangkok Post informó el jueves que la Bolsa de Futuros de Tailandia (TFEX) también está explorando la posibilidad de habilitar el comercio de futuros de criptomonedas.

Enfoque de “punto medio” de Tailandia Jimmy Xue, cofundador y CEO de Axis, un protocolo de rendimiento cuantitativo, dijo a Decrypt que los esfuerzos combinados de diferentes instituciones sugerían que el país estaba adoptando un modelo que integra las criptomonedas en las finanzas tradicionales en lugar de aislarlas, reflejando el enfoque de EE. UU. de usar bancos como creadores de mercado y aprobar ETFs spot para reducir los riesgos operativos para los inversores minoristas. “Parece que Tailandia está adoptando un enfoque de doble vía donde el sandbox regulatorio para los tokens de bonos fomenta a los emisores locales, mientras que la formalización de los ETFs indica a los proyectos globales que el país es una jurisdicción segura para el capital extranjero,” añadió. “Esta estrategia busca transformar el mercado local de un centro de comercio centrado en minoristas en un lugar sofisticado para la asignación de activos institucionales.”  Caracterizó a Tailandia como tomando un “punto medio regulado” entre los enfoques vistos en algunos de sus vecinos, incluyendo “el mercado legalmente gris pero de alta adopción de Vietnam y el enfoque cauteloso de inversores acreditados de Singapur.” “Al crear activamente productos accesibles para minoristas como ETFs con una asignación sugerida del 4-5% de la cartera, la SEC tailandesa proporciona protecciones legales claras sin sofocar el acceso,” añadió. Tailandia también continúa enfocándose en las estafas dirigidas a inversores minoristas. La SEC afirmó que, en 2025, evitó 47,692 cuentas mule de criptomonedas utilizadas por estafadores para transferir activos mediante medidas como la emisión de estándares industriales para operadores de activos digitales para filtrar y prevenir cuentas mule, y la enmienda de los Decretos de Ciberseguridad para bloquear aplicaciones ilícitas y hacer cumplir la responsabilidad compartida. Ha gestionado más de 12,000 informes y consultas de inversores relacionadas con estafas, y publicó más de 3,800 alertas para inversores. Mientras tanto, las autoridades en Tailandia han estado reprimiendo redes regionales de estafas que a menudo usan criptomonedas para robar fondos a las víctimas.

Esto está generando controversia, ya que informes recientes han revelado posibles vínculos entre estas operaciones y políticos tailandeses. Actualmente, se está llevando a cabo una investigación sobre 10 candidatos parlamentarios supuestamente vinculados a redes de estafa. Sus nombres aún no han sido divulgados.