Informe anual de CoinGecko: La capitalización del mercado de criptomonedas en 2025 cae un 23%, las stablecoins se disparan en contra de la tendencia

Informe anual de CoinGecko muestra que la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 23.7%, con una disminución anual del 10.4%. Sin embargo, las stablecoins aumentaron un 48.9%, alcanzando un máximo histórico de 311 mil millones de dólares, con una previsión de un crecimiento del mercado del 302.7%. Las CEX perpetuas alcanzaron los 86.2 billones de dólares, estableciendo un nuevo récord, mientras que las DEX perpetuas se dispararon un 346%. La compañía DAT invirtió 49,7 mil millones de dólares en la compra de más del 5% de Bitcoin y Ethereum. El oro subió un 62.6%, mientras que Bitcoin cayó un 6.4%.

El valor total de mercado en el cuarto trimestre cayó un 23.7%, desencadenando un colapso por eventos de liquidación

(Fuente: CoinGecko)

El último trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó una fuerte corrección, con una caída del 23.7% en la capitalización total, cerrando en 3 billones de dólares. Esto marca la primera caída anual desde 2022, con una disminución del 10.4%. Aunque ese trimestre alcanzó un máximo histórico de 4.4 billones de dólares, un evento de liquidación histórica de 19 mil millones de dólares en octubre provocó una caída significativa en los precios.

La capitalización total del mercado de criptomonedas en el cuarto trimestre cayó un 23.7%, reduciéndose en 946 mil millones de dólares, cerrando el año en 3 billones de dólares, con una disminución anual del 10.4%. Es la primera vez desde 2022 que, según los datos de CoinGecko, el mercado muestra una caída anual. A principios de 2025, el mercado de criptomonedas tuvo un rendimiento sólido, alcanzando un máximo histórico de 4.4 billones de dólares. Sin embargo, ese pico no se mantuvo, y los precios continuaron bajando hasta finales de noviembre, entrando en un rango de consolidación hasta fin de año.

La chispa de esta caída fue el evento de liquidación histórica de 19 mil millones de dólares tras el anuncio de EE. UU. el 10 de octubre de imponer un arancel del 100% a China. Es uno de los eventos de liquidación diaria más grandes en la historia de las criptomonedas, demostrando un apalancamiento extremadamente alto y una vulnerabilidad significativa. Cuando los precios comenzaron a caer, las posiciones apalancadas fueron forzadas a liquidarse, desencadenando una reacción en cadena que agravó aún más la caída.

Al mismo tiempo, el volumen diario de operaciones en el cuarto trimestre creció hasta 161,8 mil millones de dólares, alcanzando un máximo anual, con un aumento del 4.4% respecto al trimestre anterior. Este crecimiento se debió principalmente a los eventos de liquidación y la alta volatilidad posterior. Aunque los precios cayeron, la volatilidad del mercado impulsó el volumen diario a niveles récord. Sin embargo, tras entrar en una fase de consolidación, el volumen de operaciones comenzó a disminuir gradualmente. Este fenómeno de “caída de precios y aumento de volumen” indica que los participantes del mercado operan con frecuencia en medio de la volatilidad, pero carecen de una confianza clara en la dirección.

El valor de mercado de las stablecoins alcanza un máximo histórico de 311 mil millones de dólares, con PYUSD emergiendo con fuerza

(Fuente: CoinGecko)

En el cuarto trimestre de 2025, la capitalización total de las stablecoins creció 6,3 mil millones de dólares, alcanzando un máximo histórico de 311 mil millones de dólares a finales de trimestre. La demanda de stablecoins aumentó un 48.9% en todo el año, sumando 102 mil millones de dólares. Este es uno de los aspectos más destacados del informe de CoinGecko, que muestra que, incluso en un mercado de criptomonedas en declive, la demanda de infraestructura basada en stablecoins sigue creciendo con fuerza.

El mayor cambio en el cuarto trimestre fue en la stablecoin Ethena del ecosistema Ethereum, cuyo valor de mercado cayó un 57.3% (reducción de 8,4 mil millones de dólares) tras una rápida desapalancación a mediados de octubre. Debido a un evento de despegado en la plataforma Binance, la oferta de USDe cayó desde un pico cercano a 15 mil millones de dólares hasta 6,3 mil millones, afectando gravemente la confianza en las estrategias de ciclo de altos rendimientos.

Al mismo tiempo, la stablecoin PYUSD lanzada por PayPal emergió con fuerza, con un aumento del 48.4% en su valor de mercado (incremento de 1,2 mil millones de dólares), alcanzando los 3,6 mil millones de dólares, convirtiéndose en la quinta stablecoin más grande, reemplazando a USD1 de World Liberty Financial. Su crecimiento se atribuye a la función de pagos a creadores de contenido lanzada por YouTube y a la oferta de aproximadamente un 4.25% de rendimiento en Spark Savings Vault. El auge de PYUSD demuestra el poder de las grandes empresas tecnológicas tradicionales en el mercado de stablecoins, con la integración en YouTube atrayendo a una gran base de usuarios.

Desacoplamiento de activos: oro sube un 62.6%, Bitcoin cae un 6.4%

Este año, el mercado de criptomonedas mostró un desacoplamiento con los activos tradicionales, con el oro subiendo un 62.6%, mientras que el mercado estadounidense de acciones tuvo un rendimiento sobresaliente, y Bitcoin cayó un 6.4%. En 2025, el oro fue el activo con mejor rendimiento, con una subida del 62.6%. Solo en el cuarto trimestre, el oro creció un 11.4%, impulsado principalmente por las compras continuas de los bancos centrales y la incertidumbre relacionada con los aranceles. Le siguieron el mercado estadounidense, con el índice Nasdaq subiendo un 20.5%, y el S&P 500 con un 16.6%, impulsados por la narrativa de inteligencia artificial en auge.

En contraste, las materias primas y las acciones tuvieron un rendimiento fuerte, mientras que Bitcoin no fue tan bien, con una caída anual del 6.4%. Los activos que tuvieron peor desempeño que Bitcoin incluyen el índice del dólar estadounidense (caída del 10.0%, influenciada por recortes de tasas y cambios políticos) y el petróleo (caída del 21.5%, debido a un exceso de oferta global y una producción récord en países no OPEP).

Rendimiento de activos en 2025

Oro: +62.6% (impulsado por demanda de refugio y compras de bancos centrales)

Nasdaq: +20.5% (liderado por narrativa de IA)

S&P 500: +16.6% (fuerte mercado estadounidense)

Bitcoin: -6.4% (las entradas institucionales no lograron compensar el impacto de las liquidaciones)

Índice del dólar: -10.0% (por recortes de tasas y factores políticos)

Petróleo: -21.5% (exceso de oferta)

Adopción institucional en aumento: DAT invierte 497 mil millones de dólares

Sin embargo, la adopción institucional continúa profundizándose, con DAT invirtiendo al menos 49,7 mil millones de dólares en 2025 para adquirir más del 5% del suministro total de Bitcoin y Ethereum. El tercer trimestre fue el pico de inversión, representando la mitad del total anual, principalmente debido a la aparición de nuevas altcoins y la proliferación de empresas DAT. Sin embargo, en el cuarto trimestre, la inversión se desaceleró notablemente, con solo 5,8 mil millones de dólares invertidos.

Hasta el 1 de enero de 2026, DAT posee en total activos criptográficos por valor de 134 mil millones de dólares, un aumento del 137.2% respecto a los 56,5 mil millones de dólares del 1 de enero de 2025. Actualmente, DAT posee más de 1 millón de Bitcoin y 6 millones de Ethereum, representando más del 5% de su oferta total. Esta tenencia a largo plazo de nivel institucional proporciona soporte fundamental al mercado.

Se prevé que el volumen de operaciones del mercado aumente un 302.7%, alcanzando los 63.5 mil millones de dólares. El informe de CoinGecko indica que el volumen de contratos perpetuos en los intercambios centralizados alcanzó un máximo histórico de 86.2 billones de dólares, con un aumento del 47.4% respecto al año anterior. El volumen de contratos perpetuos en los intercambios descentralizados se disparó un 346%, alcanzando los 6.7 billones de dólares. Estos datos muestran que, incluso con la caída de precios, la infraestructura y la utilidad del mercado continúan expandiéndose.