El staking se convierte en la tendencia principal: Perspectivas para los inversores de ETH en 2026

Para 2026, el staking ya no será una función secundaria aislada para los inversores de ETH, sino que se convertirá en un elemento central que define cómo las instituciones abordan las criptomonedas, influyendo en el diseño de productos, beneficios y gestión de riesgos en todo el mercado.

A corto plazo, la venta se ve limitada gracias al staking, pero ETH ya no está “bloqueado”. Cuando los retiros se realizan sin problemas, Ether ahora se negocia como una posición rentable, que puede fluctuar de manera flexible según la psicología del mercado.

Kean Gilbert, Director de Relaciones Institucionales en la Fundación Lido Ecosystem, afirmó que el año pasado sentó las bases para que las instituciones aceptaran staked Ether (stETH). La prueba más clara fue en diciembre del año pasado, cuando la gestora de activos WisdomTree lanzó un producto de intercambio de Ether en staking (ETP) que utiliza stETH de Lido, listado en grandes bolsas europeas como SIX, Euronext y Xetra. El producto está completamente en staking — un diseño que Gilbert cree que marcará la tendencia futura.

Este proceso tomó más de un año, con cientos de preguntas de los emisores para garantizar la seguridad, incluyendo aproximadamente 450 preguntas durante la evaluación. “Un producto de staking completamente operativo es complejo, pero se convertirá en un estándar que los inversores cada vez más esperarán.”

Muchos fondos ETF y ETP actualmente mantienen una parte de ETH sin staking para asegurar liquidez y requisitos de retiro, pero Gilbert opina que esta práctica reduce los beneficios. Si la rentabilidad del staking de Ethereum fluctúa alrededor del 3%, un producto que solo stakea el 50% de ETH implica perder la mitad del rendimiento.

“Con un ETF que stakea el 50%, solo recibes la mitad de la recompensa. Si se puede stakear el 100% y aún así permitir retiros T+1 o T+2, la eficiencia económica es claramente mejor.”

Europa ha demostrado que esto es posible. Gilbert enfatizó que los productos de staking completo que usan tokens de staking líquidos como stETH pueden cumplir con los plazos de retiro y mantener todo el staking. Espera que el mercado estadounidense siga una tendencia similar.

“Lo que vemos en Europa con el producto stETH ETP de WisdomTree es una señal clara de la tendencia en productos ETH institucionales,” dijo Gilbert.

“La estructura de staking completo basada en stETH reduce la necesidad de mantener grandes cantidades sin stakear para los retiros, ya que la liquidez ya está disponible. Con aproximadamente 100 millones de USD en liquidez de stETH que puede realizarse en torno al 2% del precio de ETH, los emisores pueden mantener productos completamente en staking sin reducir las recompensas para los inversores.”

El staking se está convirtiendo en la principal forma en que los propietarios de criptomonedas generan beneficios, pero en EE. UU., esta actividad está bajo una supervisión cada vez más estricta. La SEC distingue claramente entre el staking a nivel de protocolo (autenticación de la red proof-of-stake) y los servicios de staking con fines de inversión, lo cual entra en conflicto con la siguiente fase de desarrollo de los ETF de criptomonedas.

“Estados Unidos está siguiendo de cerca lo que sucede en Europa,” dijo Gilbert. “Antes del lanzamiento de WisdomTree, el tono de los reguladores estadounidenses se volvió más favorable al staking. Espero que ocurra un proceso similar, en el que las agencias se enfoquen en cómo estructurar los ETF de staking en lugar de si deben existir o no.”

Gilbert confía en que el ETF de staking de Ether de VanEck, que usa Lido, será lanzado a mediados de 2026, si recibe aprobación y se eliminan los obstáculos gubernamentales. A diferencia de los diseños de staking parcial, se espera que el producto de VanEck esté completamente en staking desde el principio.

Además del ETF, Gilbert considera que la infraestructura es un tema aún mayor. Lido v3, la versión más reciente del protocolo, está diseñada para atender a las instituciones, permitiéndoles elegir operadores de nodos, custodios y decidir cuándo, o si, crear stETH. “Esta opción es muy importante. Las instituciones quieren control, personalización y flexibilidad en liquidez y salidas.”

Las bóvedas de staking nativas también son una parte importante. Ether puede ser stakeado directamente en una bóveda, con la opción de acuñar y vender tokens de staking líquidos si es necesario. Este método resulta atractivo para los asignadores de datos y sensibles a los costos, debido a las tarifas más bajas y procesos más sencillos, especialmente en EE. UU., donde los impuestos sobre tokens de staking líquidos aún están en definición.

La diversificación es la base de todo. Lido distribuye el stake en aproximadamente 800 operadores de nodos, en contraste con las plataformas centralizadas, donde el staking puede concentrarse en un solo operador. Si un operador grande se desconecta, el impacto puede ser significativo. La diversificación no es solo “algo deseable”, sino una gestión de riesgos esencial.

Aunque el precio de ETH fluctúa, la confianza de las instituciones no disminuye. El flujo neto de staking a través de Lido está en aumento, lo que indica que los inversores están comprometidos con ETH a largo plazo en lugar de operaciones a corto plazo. “No piensan en meses, sino en años.”

Esta mentalidad a largo plazo es la señal más clara de hacia dónde va el staking. Para 2026, Gilbert espera que el staking, especialmente el staking completo, deje de ser una prueba y pase a ser un estándar.

“El staking nativo no fue diseñado para liquidez. Ahora, las instituciones mantienen ETH en staking y no lo retiran. Esto muestra hacia dónde se dirige el mercado.”

“Mirando hacia 2026, espero que los productos ETH ETF fully staked se conviertan en la norma en lugar de la excepción,” enfatizó Gilbert. “Cuando los ETF spot de ETH maduren, las plataformas y los asignadores se preguntarán por qué mantienen ETH ocioso en lugar de reflejar el mecanismo de staking. En esencia, la estructura fully staked describe con mayor precisión cómo funciona el staking en Ethereum.”