كريستالينا جورجيفا، رئيسة صندوق النقد الدولي، قللت مؤخرًا من المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، مميزة بشكل مهم بين ديناميكيات السوق الحالية واندلاع فقاعة الدوت كوم الشهيرة في أوائل الألفينيات.

عند الضغط عليها حول ما إذا كانت جنون الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يعكس الإفراط في المضاربة الذي دمر أسهم التكنولوجيا قبل عقدين، ترد جورجيفا. وتقول إن مشهد الذكاء الاصطناعي اليوم يفتقر إلى العلامات الدالة على فقاعة كلاسيكية — على الأقل في الوقت الحالي. على عكس عصر الدوت كوم، حيث جذبت العديد من الشركات التي لا تملك إيرادات حقيقية أو نماذج أعمال قابلة للحياة رأس مال هائل، فإن لاعبي الذكاء الاصطناعي الحاليين مدعومون ببنية تحتية ملموسة، واعتماد المستخدمين، وتطبيقات تولد الإيرادات.

تؤكد تصريحاتها على نقطة حاسمة للمستثمرين الذين يتنقلون في دورة hype الخاصة بالذكاء الاصطناعي: ليس كل نمو سريع يساوي مضاربة غير مستدامة. الاختلاف يكمن في الأساسيات. الشركات التي تحرق النقود بدون طريق لتحقيق الربحية — وصفة الدوت كوم — لا تشبه على الإطلاق الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي اليوم، التي تقوم بالفعل بتحقيق الدخل من تقنياتها.

ومع ذلك، فإن تفاؤل جورجيفا الحذر لا يعني خلو السوق من المخاطر. لا تزال التقييمات المبالغ فيها موجودة في الشركات القوية. الدرس الأوسع: على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي قد لا يكون الفقاعة التالية، إلا أن الانضباط الانتقائي للمحفظة يظل ضروريًا. يجب على المستثمرين التمييز بين الابتكار المزعزع حقًا والفقاعات المضاربة.