هل يتلاشى هالة "الذهب الرقمي" للبيتكوين؟ المؤشرات الفنية تشير إلى أن هذا المشهد قد يتكرر

【链文】比تكوين مقابل الذهب أداؤه مؤخرًا وقع في مأزق. وفقًا لتحليل البيانات على السلسلة، فإن نسبة السعر بينهما تبلغ حوالي 18.46 — هذا الرقم انخفض بنحو 55% من أعلى مستوى له في ديسمبر من العام الماضي. بمعنى آخر، تكلفة استبدال البيتكوين بالذهب ترتفع بشكل واضح.

الأكثر وضوحًا هو أن هذه النسبة قد كسرت المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع (الموقع عند 21.90)، مع مساحة هبوط حوالي 17%. عند تمديد المدى الزمني، على مدى العامين والخمسة أعوام الماضية، كانت عوائد الذهب تتفوق على البيتكوين بشكل كبير. هذا يحمل نوعًا من السخرية — لأن الكثيرين كانوا يصفون البيتكوين بـ"الذهب الرقمي"، لكن أداؤه الآن يبدو أنه يروي قصة مختلفة.

هل ستتكرر التاريخ؟ فقط بالنظر إلى دورات السوق الهابطة السابقة، يمكننا أن نعرف. في عام 2022، كانت نسبة البيتكوين إلى الذهب أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع بأكثر من 30%، وظلت تحت هذا المستوى لأكثر من سنة. إذا تكرر الأمر نفسه الآن، فمن المحتمل أن تبقى هذه النسبة تحت المتوسط طوال عام 2026. ومع ذلك،، فإن الانخفاضات السابقة كانت أشد من الآن. في عام 2022، بلغ أقصى هبوط 77%، وفي عام 2018 وصل إلى 84%. بالمقارنة، الانخفاض الحالي بنسبة 55% ليس صغيرًا، ولكن من حيث القيم القصوى تاريخيًا، لا يزال هناك مجال للهبوط.

ما هو الحد الأدنى؟ هذا الدورة لا تزال تتطور، والسوق يعيد تعريف مكانة البيتكوين كمخزن للقيمة.