Velodrome Finance 是什麼？

VelodromeFinance 簡介

VelodromeFinance 是部署於 Optimism 上的去中心化交易所（DEX），專為低成本交易與可持續流動性激勵而設計。該協議將交易、治理與獎勵機制緊密結合，讓代幣鎖定者能主導激勵流向。流動性提供者（LP）及投票者皆可按比例分享平台手續費及獎勵。

在交易層面，VelodromeFinance 以自動化做市商（AMM）模式運作，設有兩類資金池：「穩定池」針對高度相關資產（如穩定幣對），「波動池」則適用於相關性較低的資產（如不同代幣）。在治理層面，持有 veVELO（Velodrome 的投票鎖定代幣）的用戶可投票決定新代幣發行流向，實現精準流動性引導。

VelodromeFinance 的運作方式

VelodromeFinance 的核心機制涵蓋三大要素：交易手續費、代幣發行及投票。每筆交易產生的手續費依 LP 持倉比例分配。代幣發行（新鑄造代幣）則根據投票結果進行分配——票數越多的資金池可獲得更大份額。

資金池採用雙曲線 AMM 設計：穩定池針對價格高度相關的資產優化，波動池則為相關性較低的資產量身打造。此架構有助於減少滑點、提升各類資產的價格效率。協議亦引入「計量器」（gauge）機制，依據投票結果分配發行額度。

「投票激勵」市場是其一大特色。協議或專案方可向 veVELO 投票者額外發放獎勵以吸引選票（俗稱「賄賂」，實為投票補貼）。投票者可同時獲得這些外部激勵與平台手續費分成。

VelodromeFinance 上的 veVELO 說明

veVELO 是透過鎖定 VELO 代幣一段期間所獲得的投票與獎勵憑證。鎖定時間越長，持有者獲得的投票權與手續費、激勵分成越多。其設計類似一張限時會員卡：鎖定期限越長，享有的權益越高。

veVELO 持有者可於每個週期投票，決定哪些資金池可獲得更多代幣發行。作為回報，他們可獲得兩類獎勵：一是分配給投票者的交易手續費份額，二是來自第三方專案的外部投票激勵。鎖定到期後，用戶可取回 VELO 代幣；鎖定期間資金不可流通，參與者需審慎評估鎖定時長與預期收益。

流動性提供者如何在 VelodromeFinance 獲得獎勵？

VelodromeFinance 的 LP 可透過兩大管道獲得獎勵：交易手續費與代幣發行。只需將資產存入資金池，LP 即可按持倉比例分配手續費。若某資金池於週期內獲得較多投票，還能獲得更多代幣發行，進一步為 LP 帶來額外獎勵。

但 LP 需留意 無常損失 風險——當池中資產價格大幅波動時，資金再平衡可能導致持有資產的美元價值低於單獨持有。穩定池通常無常損失較小，適合穩定幣對；波動池則潛在回報較高但風險亦較大。

VelodromeFinance 在 Optimism 生態的作用

VelodromeFinance 是 Optimism 生態的核心基礎設施，負責交易與流動性路由。新專案可建立資金池，並透過投票激勵吸引流動性，實現代幣早期價格發現與流通。

截至 2024 年中，社群報告與鏈上數據面板（如 Dune 及專案簡報）皆頻繁將 VelodromeFinance 視為 Optimism 關鍵流動性樞紐。其投票驅動的激勵分配模式促使資本流向需求更高的資金池，提升整體資本效率。

VelodromeFinance 使用指南

使用 VelodromeFinance 可分為以下步驟：

步驟 1：設定錢包與網路。安裝以太坊相容錢包，切換至 Optimism 網路，並確保有部分 ETH 以支付 Gas 費。

步驟 2：取得所需資產。可於 Gate 現貨市場購買代幣（如 VELO 或穩定幣），並透過 Gate 鏈上充值功能將資產轉至 Optimism 網路。資產到帳後，即可與 Velodrome 介面互動。

步驟 3：選擇操作類型。若進行交易，請前往 VelodromeFinance Swap 頁面，選擇穩定池或波動池配對。若成為 LP，選擇目標資金池，依指引存入兩種資產，獲得 LP 代幣，並關注該池的投票結果與獎勵來源。

步驟 4：考慮鎖定代幣參與投票。若持有 VELO 且希望長期參與治理，可於 VelodromeFinance 鎖定為 veVELO，參與定期投票，獲得手續費分成及投票激勵。請留意鎖定期間代幣無法流通，應依個人規劃合理選擇鎖定時長。

VelodromeFinance 風險提示

不論是交易還是提供流動性，參與 VelodromeFinance 均存在多重風險。智慧合約漏洞及平台機制風險始終存在，建議詳細查閱審計報告與社群揭露。LP 尤需注意無常損失，特別是在市場劇烈波動時。

鎖定風險同樣不可忽視。將 VELO 鎖定為 veVELO 意味著鎖定期間內無法流通；若投票激勵減少或市場下跌，整體回報可能低於預期。投票激勵市場亦可能出現治理競爭與資訊不對稱，切勿盲目追逐短期高激勵。

VelodromeFinance 與其他 DEX 的差異

與採用集中流動性模型（如區間 AMM）的 DEX 不同，VelodromeFinance 著重於雙曲線 AMM 設計，並結合投票驅動的發行分配。協議強調「治理決定激勵，激勵驅動流動性」，主動將資源導向生態所需資金池，而非被動依賴交易量。

VelodromeFinance 鼓勵專案方運用投票激勵引導流動性，特別適合新專案冷啟動。一般用戶可透過穩定池獲得平穩交易體驗與手續費分成，波動池則帶來較高但波動性更大的收益。

VelodromeFinance 核心要點

VelodromeFinance 深度整合交易與治理：交易手續費與代幣發行是 LP 與投票者的主要收益來源，veVELO 是取得投票權與獎勵的入口，投票激勵機制則引導資金於各池間流動。新手建議從穩定池交易或小額 LP 部位入門，熟悉機制後再嘗試 veVELO 投票與 VELO 鎖定。務必重視資金安全與鎖定週期，並依個人風險承受能力審慎評估高激勵機會。

常見問題

我是新手，如何在 Velodrome 開始交易？

將錢包（如 MetaMask）連結至 Optimism 網路，造訪 Velodrome Finance 官方網站。選擇目標交易對，輸入兌換數量並完成交易。建議新手先以小額資金熟悉介面，逐步擴大交易規模；每次操作前務必確認滑點設定，保護兌換價格。

在 Velodrome 提供流動性會虧損嗎？

流動性提供存在無常損失風險——當代幣價格劇烈波動時，池中部位價值可能低於單獨持有兩種代幣。但 Velodrome 的交易手續費與激勵獎勵可部分抵銷損失。為降低風險，可選擇穩定幣對或低波動性資產對。

VELO 代幣持有者有哪些權益？

VELO 持有者可將代幣鎖定為 veVELO，獲得流動性挖礦激勵分配的投票權。鎖定期越長，投票權越大；投票者還可獲得平台手續費分成。此機制為 Velodrome 治理及激勵體系的核心。

Velodrome 相較於 Uniswap 等 DEX 有哪些優勢？

Velodrome 專注於 Optimism 生態，採用 ve-token 模型，允許大戶及協議透過鎖定代幣引導激勵分配。與傳統 DEX 相比，Velodrome 提供更靈活的流動性激勵及優化的手續費結構。但 Uniswap 生態更大，跨鏈支援更完善——可依個人網路環境及需求選擇平台。

如何透過 Velodrome 獲得收益？

主要有兩種方式：一是提供流動性以賺取手續費及挖礦獎勵，二是鎖定 VELO 取得 veVELO，透過投票引導激勵並獲得手續費分成。兩種策略可搭配運用提升收益，但需注意無常損失風險及市場波動。