什麼是訂單撮合系統？

什麼是撮合系統？

撮合系統是交易平台的核心模組，負責根據預設規則高效配對買賣訂單。系統決定訂單的配對方式、設定最終成交價格，並完整記錄所有交易明細。

你可以將它比喻為即時市場中的「拍賣師」與「記帳員」：拍賣師負責決定成交順序，記帳員則精確登錄價格與數量至帳戶及帳本。「訂單簿」則是平台上所有尚未成交買賣報價的隊列與快照。

撮合系統如何運作？

撮合系統多採「價格優先、時間優先」機制。新訂單進入後，系統會在對手方隊列中尋找最優價格，並依到達順序依序成交。

以限價買單為例：假設你下單「以不高於100買入10單位」，系統會從最低價格的賣單開始撮合。如果98有6單位、99有4單位，你將以98成交6單位、以99成交4單位，總計10單位。若可成交數量不足，則部分成交，剩餘部分繼續留在訂單簿等候配對。

市價單則更直接：你僅指定數量，要求立即成交。系統會依訂單簿上的最佳價格逐筆成交，直到數量滿足。由於沒有設定價格，市價單更容易發生「滑點」，即實際成交價與預期出現落差。

撮合系統中的訂單簿是什麼？

訂單簿是撮合系統即時維護的紀錄，展示各價格檔位的買賣訂單隊列，類似超市收銀台排隊，前排優先成交。

訂單簿分為買單（Bids）與賣單（Asks）。買單顯示買方願意支付的價格與數量，賣單則顯示賣方的報價與數量。交易介面通常會呈現「深度」，即各價格檔位的累積數量，協助用戶判斷目標價位附近的供需狀況。訂單簿會隨成交及新訂單即時更新。

撮合系統支援哪些訂單類型？

常見訂單類型包括限價單、市價單與條件（觸發）單，各自提供不同程度的價格控制與成交速度。

• 限價單：你指定買入最高價或賣出最低價，僅當對手方符合條件時才會成交，適合需要嚴格價格把關的用戶。
• 市價單：不設定價格，優先追求立即成交。系統依訂單簿最優價格撮合，進出場速度快，但滑點風險較高。
• 條件單：僅在特定條件滿足時才觸發，如止損單或止盈單。觸發後，系統會提交限價單或市價單，用於風險控管或鎖定收益。

部分平台亦提供進階訂單類型，如冰山單（僅顯示部分掛單）、僅做市單（只增加流動性、不與現有訂單成交），透過隱蔽或限制成交以實現特定交易策略。

CEX與AMM的撮合系統有何不同？

中心化交易所（CEX）採用基於訂單簿的撮合系統；自動化做市商（AMM）則依賴定價公式與流動性池，無需傳統撮合系統。

撮合系統的價格由隊列中真實買賣意願決定，遵循嚴格的價格與時間優先規則。AMM則透過池中資產餘額的定價公式計價，交易可能產生滑點，主要取決於流動性深度。撮合系統適合精確價格控制與隊列管理，AMM則更適合快速兌換與長尾資產流動性。許多平台採用訂單簿與AMM混合模式，以滿足多元化交易需求。

Gate上的撮合系統如何使用？

在Gate，撮合系統會自動為你的現貨及合約交易進行撮合。你選擇訂單類型、價格與數量後，系統依規則執行交易並產生成交紀錄。

步驟1：進入Gate交易介面，選擇目標市場與交易對（如現貨市場並選定加密貨幣對）。

步驟2：選擇訂單類型。需控制價格時選限價單並輸入目標價，需即時成交則選市價單只需輸入數量。

步驟3：輸入數量（及價格，如適用）。介面會顯示預估成本或數量，可查看訂單簿深度，評估滑點或決定是否拆單。

步驟4：提交訂單並查看成交詳情。若部分成交，未成交部分會留在訂單簿，可於未完成訂單列表中取消或修改。

步驟5：瞭解手續費與角色。Maker為訂單簿增加流動性（手續費較低）；Taker則與現有訂單成交（手續費略高）。具體以Gate現行費率表為準。

撮合系統的效能與公平性如何評估？

評估重點在於延遲、吞吐量與公平性。低延遲、高吞吐量有助於應對市場波動與高峰交易量；公平性則要求嚴格遵循價格-時間優先，最大限度減少搶跑或不當排序。

業界標準已使撮合延遲降至毫秒級，峰值處理能力提升至每秒數萬筆訂單，確保高可用性與快速故障切換。公平性則透過明確的隊列與執行規則、網路優化與穩健的隊列設計來保障，防止極端波動下訂單卡死或過度重試。鏈上結算協議也探索批次競拍與時間視窗，進一步降低搶跑風險。

撮合系統有哪些風險與常見問題？

主要風險包含滑點、部分成交、撤單失敗及鏈上場景下的搶跑。瞭解這些有助於你更有信心地下單：

• 滑點：市場或低流動性交易可能以非預期價格成交，可透過限價單或拆單降低風險。
• 部分成交：因對手方數量不足或價格快速變動導致，可關注訂單簿深度或擴大可接受價格區間。
• 撤單失敗與維護：高波動或平台維護時，撤單可能延遲或失敗，下單前請留意狀態更新。
• 鏈上搶跑：鏈上撮合易遭他人搶先或重排序交易，可透過批次競拍、私有通道或延遲揭露策略降低風險。
• 資金安全：建議合理運用槓桿與觸發條件，避免過度交易。API金鑰應設定IP白名單及權限，確保安全。

撮合系統未來發展趨勢如何？

撮合系統正朝向混合架構與智慧下單演進。主要方向包括鏈下極速撮合結合鏈上結算，兼顧效能與可驗證性；批次競拍於短時間視窗統一清算，降低搶跑；意圖驅動下單，讓用戶僅需指定預期結果，系統自動優化執行路徑。

此外，平台持續強化交易前風險控管（如價格保護與速率限制），並透過狀態展示及回溯工具提升透明度，讓用戶可追蹤訂單在隊列中的位置。

撮合系統要點總結

撮合系統決定交易順序、定價與速度，是訂單簿交易的「核心」。系統依價格-時間優先規則撮合买賣雙方，並透過多元訂單類型滿足不同需求。與AMM相比，撮合系統能細緻控管價格與隊列優先級。在Gate，合理選擇訂單類型、關注訂單簿深度、瞭解Maker/Taker角色及滑點風險，有助於獲得最佳交易體驗。評估撮合系統時，應兼顧效能、公平性指標及完善的風險管理。

常見問題

什麼是撮合系統中的滑點？如何降低滑點？

滑點指實際成交價與預期成交價的差異，常見於市場波動或流動性不足時。你可選擇高流動性交易對、避開高峰時段、設定合理滑點容忍度，或以限價單取代市價單以降低滑點。

新手在使用Gate撮合系統時常見錯誤有哪些？

常見錯誤包括：在低流動性交易對上使用大額市價單導致滑點過大；未瞭解訂單類型就下單；忽略風險設定，在極端波動時導致損失。建議新手從小額開始，充分理解限價單與市價單的差異，並依自身風險承受度設置止損。

撮合系統中流動性深度為何重要？

流動性深度決定你能否以接近市場價成交大額訂單。高流動性交易對可承接大單且對價格影響小，低流動性則增加滑點及成交延遲。建議交易前先查看Gate訂單簿深度圖，評估所選交易對流動性。

為何同一交易對在不同交易所價格不同？

各交易所撮合系統獨立運作，流動性流向與參與者結構不同，導致同一交易對即時價格存在差異。這種差異帶來套利機會，也意味著你在Gate與其他平台的成交價可能不同。可多平台比價，獲取更佳報價。

為何我的限價單未成交？

限價單未成交通常有三大原因：市場價格尚未觸及你指定價位；流動性不足，買賣掛單稀少；訂單量過大超出對手方可成交量。你可以考慮將價格調整更接近市價、拆分訂單為更小份額，或評估市場後切換至流動性更高的交易對。