什麼是熊市？

什麼是熊市？

熊市是指市場價格長期下跌，整體情緒轉趨謹慎，流動性收縮。在加密貨幣領域，熊市經常被稱為產業「寒冬」，其明顯特徵為持續性下跌。必須強調，熊市是市場週期的自然一環，並非永久狀態。

在加密市場，熊市通常代表多數代幣自高點大幅回檔，交易量下滑，融資活動趨緩。相對地，牛市則是價格持續上升，市場風險偏好提升。兩者交替形成完整的市場週期。

熊市的成因

熊市往往由多重因素共同造成：包括宏觀流動性收緊、預期收益降低、風險事件引發避險情緒，以及過度樂觀後的市場修正。

當資本成本提升，市場傾向於現金和穩定收益，風險資產需求下滑，價格便會長期疲弱或持續下挫。加密市場本身波動劇烈、槓桿高，當情緒由樂觀轉為謹慎時，回檔幅度更深。

熊市的主要特徵

熊市通常表現為價格持續下滑、反彈乏力、交易量萎縮與悲觀情緒蔓延。圖表上高點與低點不斷下移，顯示買盤動能減弱。

在衍生品市場，熊市期間資金費率常轉為負值。資金費率為多空雙方定期結算的費用，負值代表空方主導。另一重要指標是穩定幣占比上升——穩定幣錨定美元等法幣，作為數位現金。占比增加通常意味市場風險偏好降低。

截至2025年下半年，大眾情緒指標（如「恐懼-貪婪」指數）多次處於恐懼區間，反映市場持續規避風險（資料來源：公開市場情緒數據，2025年下半年）。比特幣在熊市期間高低點回檔明顯，符合週期性特徵。

熊市對加密市場的影響

熊市會影響專案融資、估值及市場交易。融資速度減緩，新幣上市數量下降，團隊更重視現金流與長期營收的可持續性。

對交易者而言，市場波動仍在但更難掌握，過度使用槓桿易導致強制平倉。持有者面對價格急跌，心理壓力增加，忽略風險管理容易出現恐慌性拋售或錯失反彈。

如何識別熊市及其結束訊號

判斷熊市需關注價格走勢、市場情緒及流動性。價格圖表上，週線K棒從持續創新低轉為高低點逐步上移，預示可能反轉。情緒指標由長期低檔回升並穩定於中性區間，市場信心隨之改善。

從流動性觀察，穩定幣淨流入減少，現貨買盤回升；衍生品市場多次調整後資金費率維持小幅正值，多頭占優。技術面上，價格長期站穩均線之上更具參考價值——均線反映一段時間的平均價格，價格長期高於均線，趨勢可能已轉強。

需注意，單一指標無法精確判斷市場。應多面向、持續數週或數月綜合觀察，並結合宏觀政策與產業動態。

熊市操作策略

第1步：評估預算與資產配置。優先預留生活及緊急資金，再決定可投入市場的風險資金。

第2步：採用定期定額（DCA）而非一次性買入。定投即定期定額買進，有效降低擇時壓力。

第3步：控制槓桿並設停損。槓桿放大部位但熊市容錯率低，應降低槓桿倍數並為每筆交易設停損，限制最大損失。

第4步：善用平台工具提升執行效率。在Gate設置「價格提醒」以實現目標自動操作；自動化定投；利用「網格交易」在區間內高賣低買，捕捉波動收益。

第5步：管理穩定幣與收益策略。穩定幣作為數位現金，可用於觀望或參與穩健理財產品。選擇收益產品時應審查規則、收益來源、贖回流程，並評估平台或專案風險。

第6步：分散投資並詳實記錄。分散持倉與策略，記錄每筆交易的邏輯與結果，透過復盤提升決策品質。

熊市需特別注意的風險

流動性風險：低市值代幣在熊市期間買賣價差擴大，賣出時可能需接受較差價格。

槓桿與強平風險：波動放大下高槓桿更易遭強制平倉。避免建立單一假設的重倉部位。

穩定幣與平台風險：穩定幣可能發生脫鉤，平台或專案存在營運與技術風險。投入資金前應調查儲備、審計、風控，並分散持倉。

資訊與詐騙風險：熊市期間高收益承諾更頻繁，應警惕不透明「保本」產品。謹慎面對陌生專案與連結，務必做好基本盡職調查。

熊市與牛市的差異

熊市著重現金管理與風險控管，主要策略包括定投、網格交易與停損。牛市則以順勢操作與分批加碼為主，重點在於把握持續上漲與進場時機。

在行為層面，熊市氛圍謹慎，資訊多偏負面，融資與新幣上市放緩；牛市則熱度高漲，搜尋及交易量激增，風險偏好提升。了解這些差異，有助於針對不同階段優化目標與策略。

熊市重點總結

熊市是加密市場週期的下行階段，價格與情緒皆偏弱，但同時為長線投資人帶來價值布局的機會。有效策略包括分批進場、嚴格風控、善用平台工具——如Gate價格提醒、定投及網格交易——以降低決策與執行成本。持續關注價格結構、情緒與流動性等多元訊號，避免單一判斷。所有資金投入皆有風險，應在自身承受範圍內操作，並預先規劃因應措施。

常見問題

牛市和熊市是什麼意思？

牛市指價格持續上揚的階段，熊市則指價格長期下跌。兩者名稱源自動物習性：公牛以角向上頂（象徵上漲），熊以爪向下拍（象徵下跌）。在加密市場，牛市伴隨樂觀氛圍與交易活躍，熊市則以悲觀與風險升高為主。

什麼是「牛市行情」？

「牛市行情」是指價格持續上升的週期，即牛市，其特徵為投資人信心強、交易量大、財富效應明顯。加密市場中的牛市行情常促使市場擴張，吸引新參與者。

如何判斷市場處於牛市還是熊市？

可從價格趨勢與市場情緒判斷。熊市表現為不斷創新低、成交量萎縮、投資人恐慌及負面消息頻傳。牛市則屢創新高、交易活躍、社群討論熱絡。建議結合多元數據——長期K線、交易量、情緒指數——進行全面分析，避免短期波動影響決策。

一般投資人在熊市應採取哪些策略？

熊市既有風險亦有機會。保守策略為減少部位、控管風險，待底部訊號明確後再行動。積極策略則包括分批低位定投（DCA），等待下波牛市反彈。關鍵在於依自身風險承受度與資金規模規劃策略，避免追高殺低或在低點恐慌。務必選擇合規平台如Gate，以降低額外風險。

熊市通常會持續多久？

加密熊市週期沒有固定時長，通常介於數月到一兩年不等。比特幣歷史熊市有的數月見底，有的則超過一年。影響因素包括宏觀環境、政策變動及市場情緒回升速度。與其預測熊市結束時點，不如關注極度悲觀或多次反彈失敗等底部訊號，更有助於掌握機會。