什麼是資金傳輸方

資金傳輸方係指為用戶提供資金發送、接收或轉移服務的業者。在監管體系中，資金傳輸方一般歸類為貨幣服務業務（MSB），須執行身分驗證、反洗錢（AML）程序及相關紀錄管理。加密平台、託管錢包與法幣出入金通道等，作為協助用戶持有並轉移資產的機構，通常屬於資金傳輸方範疇，並須遵循相關許可規定。

內容摘要

資金傳輸機構是指代表他人傳輸資金或貨幣價值的金融服務提供商，需要獲得相應的牌照。

核心服務包括匯款、支付處理、貨幣兌換及其他資金轉移活動。

在美國等司法管轄區，資金傳輸機構必須在FinCEN等機構註冊，並遵守反洗錢法規。

加密貨幣交易所和錢包服務提供商通常被歸類為資金傳輸機構，需遵守嚴格的合規要求。

什麼是 Money Transmitter？

Money transmitter 指的是為用戶提供資金接收、發送或轉移服務的業者。從監理角度來看，money transmitter 通常歸類於「貨幣服務業務」（MSB），必須履行客戶身分識別、交易監控及紀錄保存等合規義務，業務範圍可能涵蓋法定貨幣及部分虛擬資產。

常見的兩種情境會被視為 money transmitter：（1）平台持有用戶資金並代為轉帳；（2）平台為一方接收資金並支付給另一方。在加密產業中，託管錢包以及負責用戶資金收付的法幣出入金通道，通常都屬於 money transmitter。

加密產業為何重視 Money Transmitter？

許多加密企業本質上涉及「為用戶接收、發送或轉移資產」的服務，這正是 money transmitter 的核心活動。一旦被認定屬於此類業務，企業必須遵循 KYC（了解你的客戶）與 AML（反洗錢）規範，否則將面臨監管處分及高額罰鍰。

以 Gate 的法幣入金或帳戶餘額點對點轉帳等情境為例，若平台持有並轉移用戶資金，需評估自身是否屬於 money transmitter 並取得相關牌照。這將直接影響產品設計、風險管理及合規成本。

如何判斷 Money Transmitter？

監理單位通常關注平台是否「為他人接收並轉移資金」或「代表一方收款並支付給另一方」。在美國，若平台處理可兌換虛擬貨幣（CVC——可兌換為法幣或其他虛擬資產的加密資產）並為用戶轉移，通常會被歸類為 money transmitter。

託管錢包與非託管錢包的主要區別在於：託管錢包由平台持有用戶私鑰或資產並執行轉帳，非託管錢包僅作為工具，由用戶自行管理私鑰並發起鏈上交易。一般而言，非託管軟體提供者不會被認定為 money transmitter，而託管服務則更容易被納入此範疇。

Money Transmitter 與 KYC 及 AML 的關聯

Money transmitter 必須執行 KYC（類似銀行開戶時的身分驗證）及 AML（監控可疑活動並進行通報），這些都是核心合規要求，直接影響用戶體驗與產品流程。

此外，Travel Rule 規定在超過特定金額的轉帳中，發送方與接收方的身分及帳戶資訊必須隨交易同步傳遞。加密業者為符合 Travel Rule，通常會採取地址篩查與安全資訊共享等措施，以降低洗錢與違規風險。

美國對 Money Transmitter 的監管

在美國，money transmitter 通常歸類為 MSB，必須向 FinCEN 登記，建立 AML 內控制度、提交可疑活動報告並妥善保存紀錄。大多數州還要求單獨申請州級 money transmitter 牌照，各州要求和範圍各有不同。

Travel Rule 適用於美國的資金轉帳，資訊傳遞門檻一般為 3,000 美元。2019 年，FinCEN 明確規定處理開放式 CVC 的業者必須遵循 AML 框架。截至 2024 年，大多數州對虛擬資產傳輸活動都有牌照或明確規範，具體要求請以各州官方最新指引為準。

其他司法轄區的相關概念

在歐盟，資金轉帳納入支付服務規範（如 PSD2），2024–2025 年將推出 MiCA 統一加密規則，針對「加密資產服務提供商」（CASP）訂定牌照與合規標準。新加坡則透過《支付服務法》（PSA）規範數位支付代幣業務，要求持牌並嚴格執行 AML 義務。

香港則分別針對儲值支付工具（SVF）及虛擬資產交易平台設立專門牌照管理。日本則有獨立的資金轉移與加密資產兌換服務監理體系。雖然各地用詞不同，但「為用戶接收、發送或轉移資金／虛擬資產」的監管趨嚴已成全球共識。

Money Transmitter 與錢包、交易所的差異

關鍵差異在於是否涉及資產託管及中介轉移。託管錢包與交易所帳戶餘額由平台持有資產並為用戶執行轉帳，通常會被認定為 money transmitter。非託管錢包則僅為工具，用戶自持私鑰並自行簽名交易，提供者一般不屬於 money transmitter。

從產品設計角度來看：Gate 的託管帳戶及法幣出入金情境，如平台為用戶收付資金或提供集中清算，必須合規執行 KYC、AML 與 Travel Rule。對於用戶自主轉移資產的非託管錢包，平台不負責資產託管或中介轉移，監管歸類有明顯差異。

初創團隊如何判斷是否屬於 Money Transmitter？

第 1 步：梳理資金流——是否「為用戶收款」、「代用戶付款」或「集中持有資產以便用戶轉帳」？

第 2 步：識別託管屬性——平台是否掌控用戶私鑰或對資金有自主處置權？

第 3 步：確認資產類型——涉及法幣還是可兌換虛擬貨幣（可與法幣或其他代幣兌換）？

第 4 步：分析費用與角色——是否因轉帳收取費用？是否作為中介或結算方？

第 5 步：查核本地法規——美國需對照 FinCEN 及州級牌照要求，其他地區則比照當地支付或加密服務許可標準。

成為 Money Transmitter 的合規流程

第 1 步：明確業務範圍——說明產品是否屬於託管類，是否為用戶處理資金收付，服務對象及涵蓋國家。

第 2 步：建立合規制度——制定 KYC 標準、AML 政策、可疑交易通報流程及紀錄保存期限。

第 3 步：完成登記或牌照申請——美國需向 FinCEN 登記為 MSB，並視情況申請州級 money transmitter 牌照；其他國家則依本地支付或加密服務許可流程辦理。

第 4 步：落實 Travel Rule——建立資訊收集與傳遞系統，採用合適的地址篩查及資料共享解決方案。

第 5 步：整合技術與風控——部署制裁名單篩查、交易監控及鏈上風險評估，確保預警機制與人工審查完善。

第 6 步：執行稽核與訓練——安排年度稽核及員工持續訓練，確保政策有效執行並持續優化。

第 7 步：與用戶溝通——明確告知用戶可能需提交 KYC 文件及轉帳資訊，以減少操作阻力與誤解。

Money Transmitter 重點總結

Money transmitter 的本質是在於為用戶接收、發送或轉移資金或虛擬資產。任何涉及資產託管或中介轉移的加密業務，都必須重視 KYC、AML 與 Travel Rule 等合規要求。在美國，須完成 FinCEN 登記並取得州級牌照；歐盟、亞太等地亦有相似監管架構。產品團隊應於開發初期即評估監管影響，規劃合規與技術整合。鑑於資金安全與用戶隱私極為重要，且全球監管持續變動，務必參考最新官方指引或尋求專業法律協助。