以太坊質押代幣
以太坊質押代幣是什麼？
以太坊質押代幣屬於「流動性質押代幣」（LST），是將質押於以太坊權益證明（PoS）網路上的 ETH 及其收益，鑄造成可於鏈上流通的代幣憑證。這類代幣讓持有人在持續獲得驗證者獎勵的同時，仍保有資金的使用權，能用於交易、抵押或參與其他 DeFi 協議。
從使用角度來看，它不是新發行的獨立資產，而是代表已質押 ETH 權益的憑證。通常可以在協議或指定流程中兌換回原生 ETH，但在市場壓力下可能出現溢價或折價。
以太坊質押代幣（stETH）目前的價格、市值與流通量概況
截至 2025 年 12 月 25 日，根據公開來源（Lido Analytics 與 CoinMarketCap），stETH 價格長期貼近 ETH 價值，短期則可能因贖回與流動性因素出現小幅溢價或折價。市值與總質押規模及 ETH 價格相關，整體位於高檔並隨市場波動。流通量則由協議發行的 stETH 總量決定，會隨新質押與贖回隊列動態調整。
這類數據會受到市場和鏈上隊列的影響而迅速變動，建議查詢當日資料時參考 Lido Analytics 的 stETH 儀表板與 CoinMarketCap 的 stETH 頁面（截至 2025 年 12 月 25 日）。
以太坊質押代幣（stETH）由誰、何時創建？
stETH 由 Lido 協議在以太坊信標鏈啟動後推出，時間可追溯至 2020 年。目的是在 PoS 驗證者運作基礎上，為散戶和機構用戶提供「質押＋流動性」的組合方案，並降低單一節點運行門檻與技術複雜度。
以太坊質押代幣（stETH）運作原理
在 PoS 機制下，質押指將 ETH 鎖定給驗證者，用於打包和驗證區塊，從而獲得鏈上發行的獎勵。流動性質押協議會把你的 ETH 匯集至質押池，由專業節點運營；協議再發放一枚代表你份額的代幣（如 stETH）。
stETH 採用「重基」（rebase）記帳：你的代幣餘額會隨獎勵週期性增加。為了相容不支援重基的應用，常用「包裹版」wstETH，將重基收益反映在代幣與 ETH 的兌換比例中，餘額本身不變。
在價格層面，stETH 目標貼近 ETH 價值，但由於贖回隊列、市場流動性和風險偏好，可能出現溢價或折價。贖回時，需依協議規則排隊將 stETH 換回 ETH，時間取決於隊列及驗證者退出進度。
以太坊質押代幣（stETH）應用場景
你可以將 stETH 作為帶收益的資產在鏈上運用：
- 作為抵押品，借出穩定幣，用於支付或再配置倉位。
- 參與收益策略，將 stETH 投入支援的協議，疊加利息和激勵（須注意風險）。
- 資產管理，將閒置 ETH 轉為 stETH 長期持有，維持一定流動性。
在任何情境下，都應評估價格偏離、清算門檻及策略複合風險。
以太坊質押代幣（stETH）生態中的錢包與擴展方案
常見自我託管錢包如MetaMask可管理 stETH 與 wstETH，硬體錢包（如 Ledger）可進一步提升密鑰安全。許多 DeFi 協議支援將 stETH 作為抵押或流動性資產，wstETH 通常有更高相容性。跨鏈或二層網路的支援依協議而異，使用前請確認合約地址與網路（以太坊主網與對應 L2 的合約可能不同）。
以太坊質押代幣（stETH）主要風險與監管重點
智慧合約風險：協議程式碼或整合漏洞可能導致資產損失。
價格偏離風險：市場承壓或贖回擁塞時，stETH 可能相對 ETH 折價，影響抵押和清算。
驗證者與懲罰：節點失誤可能導致罰沒，進而影響收益與份額。
流動性與隊列：贖回可能需排隊與等待，短期流動性未必充足。
平台與私鑰安全：資產留在平台帳戶有託管風險；自我託管需妥善保存助記詞與私鑰，防範釣魚和誤操作。
監管不確定性：不同司法管轄區對質押、收益及代幣性質可能有不同規範，須留意合規揭露和稅務。
如何在 Gate 購買並安全保存以太坊質押代幣（stETH）？
第一步：於 Gate 官網註冊帳戶並完成安全設定，包括兩步驟驗證和交易密碼。
第二步：準備資金。你可充值USDT或 ETH 到 Gate 帳戶，或透過法幣通道購買 USDT。
第三步：在現貨市場搜尋「stETH」或「wstETH」，確認交易對（如 stETH/USDT），並核對專案頁的合約地址和網路為以太坊主網。
第四步：下單買入。根據規劃選擇限價或市價，分批成交有助降低滑點與波動風險。
第五步：於資金管理中檢查已購代幣，若規劃長期持有並鏈上使用，請執行提幣至你的自我託管錢包。選擇網路為 Ethereum，並仔細核對目標地址及合約類型（stETH 或 wstETH）。
第六步：安全保存。備份助記詞，不要截圖或存放於聯網裝置；使用硬體錢包提升密鑰安全；常用地址建議先小額測試再進行大額轉帳。
第七步：後續管理。若用於抵押或策略，請先查閱協議風險說明、清算門檻與費用；保留應急流動性，以應對價格偏離或隊列延遲。
以太坊質押代幣（stETH）與 ETH 差異
資產性質：ETH 為原生資產；stETH 則代表已質押 ETH 及其獎勵的憑證。
價格表現：ETH 由市場直接定價；stETH 目標貼近 ETH，但可能出現溢價或折價。
收益歸集：持有 ETH 不會自動獲得質押收益；stETH 會以重基或兌換比例反映收益。
贖回機制：ETH 可隨時用於鏈上交易和支付；stETH 贖回需依協議隊列及流程，存在等待時間。
使用場景：ETH 為通用燃料和抵押資產；stETH 更適合「持有並賺取」及 DeFi 抵押，但須管理價格偏離及清算風險。
以太坊質押代幣（stETH）重點總結
以太坊質押代幣將 ETH 的質押收益與資金彈性結合，stETH 透過重基或包裹方式，在維持收益的同時可用於交易和抵押。價格通常貼近 ETH，但會受贖回隊列及流動性影響而短期偏離。對一般投資人，重點在於明確用途（長期持有、抵押借貸或策略參與）、選擇適合版本（stETH 或 wstETH）、於 Gate 合規購買並安全自我託管，並預留價格偏離與隊列等待的緩衝。持續關注協議風險、監管變化與自身資金管理，是使用這類代幣的長期課題。
FAQ
質押 ETH 取得 stETH 後，收益來源為何？
你的收益來自以太坊網路的驗證獎勵。當你質押 ETH 換取 stETH 時，該 ETH 會被用於驗證區塊鏈交易，網路以新增 ETH 形式獎勵驗證者。這些獎勵會自動累積至你的 stETH 餘額，相當於 stETH 數量持續增加。
stETH 流動性如何？若隨時賣出需注意什麼？
stETH 流動性普遍良好，可於 Gate 等交易所隨時交易。但須注意 stETH 與 ETH 之間可能存在價格偏離（折價或溢價），建議交易前查詢實時市場價格。大額交易可能產生滑點，建議分批操作以取得更佳價格。
stETH 可用於借貸或參與 DeFi 嗎？
可以。stETH 作為流動性質押憑證，支援在多個DeFi 協議中使用，例如作為借貸抵押品、流動性挖礦等。但這會額外增加合約風險，建議先了解相關 DeFi 協議的安全審計，新手可於 Gate 等安全交易所熟悉基本操作後再參與進階應用。
質押期間 ETH 是否鎖定？能隨時提領嗎？
以太坊合併後，質押的 ETH 在官方尚未啟用提領功能前會被鎖定。但透過 Lido 等協議獲得的 stETH 可隨時交易或贖回，無需等待。贖回時須留意可能產生的手續費及市場價格波動，建議選擇流動性佳的平台如 Gate 進行交易以爭取最佳價格。
初學者如何選擇：直接質押 ETH 還是購買 stETH？
直接質押需 32 枚 ETH 且資金鎖定，適合資產充足且長期持有者。購買 stETH 門檻低、流動性佳，可隨時交易，同時享有質押收益，更適合初學者。建議先於 Gate 購買少量 stETH 體驗，熟悉後再依自身資金和風險偏好選擇方案。
Steth（stETH）相關術語速查表
- 質押：用戶鎖定加密資產以驗證區塊鏈交易並獲得獎勵的過程。
- 流動性質押：質押資產同時保有流動性，持有人可交易或運用質押憑證。
- 以太坊 2.0：以太坊升級至權益證明共識機制，降低能耗並提升安全性。
- 智慧合約：自動執行預設條件的區塊鏈程式，無需中介參與。
- APY（年收益率）：質押資產每年產生的收益百分比，包含複利效果。
- 驗證者：於權益證明網路中質押資產並驗證交易的參與者。
以太坊質押代幣（stETH）參考資料與延伸閱讀
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官方網站／白皮書：
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開發／文件：
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權威媒體／研究：
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