穩定幣

Stablecoin 是什麼意思？

穩定幣是一種與法定貨幣掛鉤的數位代幣。

它通常與美元、歐元等法定貨幣維持 1:1 的目標價格，在區塊鏈上扮演「現金」的角色。主流例子包括 USDT、USDC（由公司持有儲備並發行），以及 DAI（透過加密資產超額抵押產生）。演算法穩定幣則嘗試以供需調節維持價格，但過往市場中風險較高。

「法幣」指的是由政府發行的貨幣，例如美元、歐元。與法幣掛鉤的穩定幣，其設計目標是讓 1 枚幣在大多數時間內價值接近 1 單位法幣，主要應用於快速轉帳、交易與結算。

為什麼要了解穩定幣？

它是加密世界中的「現金」與結算基礎。

由於加密資產波動劇烈，穩定幣能讓資金暫時停留在「穩定區」，減少受市場波動影響。例如，交易者在行情波動時先兌換成 USDT，待時機成熟再重新進場。跨境支付同樣受益於穩定幣，幾分鐘內即可完成，且手續費通常低於傳統匯款。

在平台與錢包之間，穩定幣是通用的「橋樑」。以自由工作者收款為例，對方可用 USDC 從海外匯款，你可以在本地交易所兌換成法幣，或繼續用於投資，無需繁瑣的國際銀行流程。

穩定幣是怎麼運作的？

透過發行與贖回維持價格穩定。

法幣儲備型（如USDT、USDC）：發行方收取法幣或等值資產後「鑄造」穩定幣，將儲備資產存放於銀行或短期國債等低風險標的；當用戶贖回時，「銷毀」穩定幣並支付法幣。若市價低於 1 美元，買入並向發行方贖回可賺取價差，推動價格回升至錨定水準；若高於 1 美元，機構賣出並日後以面值回收，也促使價格回歸。這裡的「贖回」指的是將穩定幣按面值兌換回法幣。

加密資產抵押型（如 DAI）：用戶將以太坊等加密資產鎖定至智能合約，依一定比例生成穩定幣，通常需「超額抵押」，即抵押資產價值明顯高於借出的穩定幣。當抵押資產價格大幅下跌，系統會自動「清算」，賣出抵押物以覆蓋穩定幣的面值。

演算法穩定幣：透過調整供給或激勵機制試圖穩定價格，不依賴足額儲備。歷史上曾有項目在劇烈波動時失敗，風險較高，目前更適合作為「實驗性金融機制」理解，不建議新手重倉參與。

穩定幣在加密世界裡通常有哪些表現？

最常見的應用場景為交易、理財、借貸與支付。

在交易所場景：多數現貨主板以 USDT 計價。以 Gate 為例，BTC/USDT、ETH/USDT 均為高頻交易對，使用者將波動幣兌換回 USDT 可快速「落袋為安」。平台的「閃兌／一鍵買賣」功能可將零碎小額代幣直接換成穩定幣，降低操作門檻。

在理財與流動性場景：穩定幣因價格波動小，常用於「穩健收益」產品。例如在 Gate 的靈活理財中，使用 USDT 或 USDC 申購，收益隨平台當日展示的年化變動；在流動性挖礦中，USDT-USDC 這類同類幣池的價格風險較低，適合資金停泊。

在借貸與抵押場景：穩定幣既是常見借入資產，也是抵押品。將 USDT 借給他人可獲得利息，或用主流加密資產作為抵押，借出 USDC 來靈活調度，利率依市場供需波動。

在支付與結算場景：跨境電商、自由工作者、鏈上應用的訂閱與服務費常以 USDC／USDT 標價。商家收款後可在交易所兌回法幣，或繼續保留於鏈上使用。

怎麼購買穩定幣？

選擇平台、入金、下單、提幣與保管。

第一步：註冊與實名認證。選擇合規交易所（如 Gate），完成帳戶註冊與 KYC，取得更高限額與法幣出入金通道。

第二步：入金。使用提款卡或第三方支付於法幣買幣頁面直接購買 USDT／USDC；也可透過 P2P 方式與商家撮合成交，請務必選擇高信譽商家。

第三步：下單購買。在現貨交易區選擇 USDT 或 USDC 交易對，可用市價單快速成交，或以限價單設定價格。資金零散時可用「閃兌」將多種小額代幣換成穩定幣。

第四步：提幣至鏈上錢包。選擇網路（如以太坊或 Tron），核對提幣地址，建議先小額測試，再進行大額提幣。Tron 網路手續費低、速度快；以太坊生態廣、相容性強，請依實際需求選擇。

第五步：保管與安全。長期持有可考慮硬體錢包；須提防假幣合約，優先選擇官方合約地址與平台內建白名單；大額資金宜分散於不同錢包與網路，以降低單點風險。

穩定幣最近有哪些趨勢或數據值得關注？

近一年供給成長、合規推進，鏈上結算量持續擴大。

2024 年全年，穩定幣總市值回升至約 1,600—1,800 億美元區間（不同數據來源如 CoinGecko、DefiLlama 稍有差異）。其中，USDT 供給超過 1,100 億美元，USDC 約 300—350 億美元，市佔率方面 USDT 約 65%—70%，USDC 約 20% 左右。

網路分布上，2024 年 USDT 在 Tron 上的流通占比超過一半，轉帳手續費更低，適合高頻支付；USDC 在以太坊的DeFi 場景更為活躍，常作為借貸與穩定池的主要資產。

鏈上結算量方面，2024 年穩定幣全年結算規模已超過 1 兆美元，且近一年持續擴張，顯示其在跨境結算與加密交易中的「基礎貨幣」地位。具體數值因統計口徑不同會有差異，但增長趨勢明顯。

合規方面，歐盟 MiCA 穩定幣規範自 2024 年起上路，發行、儲備與限額管理更趨嚴謹。近半年，更多交易所與支付公司完善對合規穩定幣的支持，區域性法幣掛鉤穩定幣（如歐元穩定幣）應用場景逐步擴展。

穩定幣有哪些常見誤區？

它不等於零風險，也不等同於銀行存款。

誤區一：穩定幣永遠不會波動。實際上可能「脫鉤」，如部分事件中價格短暫低於 1 美元；通常可透過贖回與市場機制恢復，但極端情況下可能持續偏離。

誤區二：法幣儲備型就一定安全。應關注發行方的儲備揭露、審計頻率、託管品質與合規牌照，不應僅憑「類型」來判斷。

誤區三：收益越高越好。理財產品年化越高，通常代表承擔更高的對手方或策略風險，應審慎評估來源與鎖定條款，避免被短期高息誘惑。

誤區四：網路無差別。不同網路的手續費與速度差異明顯，選擇以太坊或 Tron 應依實際需求決定；跨鏈轉錯網路會導致資產無法使用，轉帳前務必核對網路與地址。

相關術語

• 抵押機制：穩定幣透過超額抵押資產或法幣儲備來維持價格穩定。
• 鑄造與銷毀：用戶可透過抵押資產鑄造穩定幣，或銷毀穩定幣以贖回抵押品。
• 清算：當抵押品價值降至門檻時，系統自動清算抵押部位以維護穩定幣價值。
• 預言機：向區塊鏈提供鏈外資產價格數據，確保抵押品估值正確。
• 儲備證明：定期公開揭露穩定幣後端資產儲備狀況，提升用戶信任。

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參考與延伸閱讀

• https://en.wikipedia.org/wiki/[Stablecoin](https://www.gate.com/zh-tw/learn/glossary/stablecoin)
• https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/adv/insights/market-insights/market-updates/on-the-minds-of-investors/what-is-a-stablecoin/
• https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/banks-in-the-age-of-stablecoins-implications-for-deposits-credit-and-financial-intermediation-20251217.html
• https://www.brookings.edu/articles/what-are-stablecoins-and-how-are-they-regulated/
• https://stripe.com/in/resources/more/what-is-a-stablecoin
• https://corporate.visa.com/en/solutions/crypto/stablecoins.html