種子投資是指於企業創業初期所提供的第一輪資金援助。

什麼是種子輪投資？

種子輪投資是新創企業或 Web3 項目最早期的外部募資階段，目標在於將創意落實為可驗證的產品，並建立核心團隊與基礎資源。投資形式包含股權或未來代幣承諾，條款強調彈性與風險共擔。

在股權模式下，投資人可獲得公司股份或未來轉換股份的權利；在代幣模式下，則承諾未來分配代幣。由於此階段不確定性極高，資金主要用於研發、產品驗證及市場初步探索。

種子輪投資為何重要？

種子輪投資至關重要，因為能解決「從零到一」階段的資金與信心缺口，使團隊在尚未有穩定收入前，能持續迭代與驗證產品。對投資人而言，這也提供了提前布局高成長潛力項目的機會。

在 Web3 領域，種子輪資金同時支援代幣經濟設計（token economy），協助建立合規與安全機制，為後續私募與公開發行奠定基礎。若缺乏種子輪資金，產品往往難以達到關鍵驗證節點，後續募資也會變得困難。

種子輪投資如何運作？

種子輪投資主要分為股權與代幣兩大路徑。股權交易多採用 SAFE（未來股權簡單協議），以折扣價或下輪募資設定估值上限預訂未來股份。SAFT（未來代幣簡單協議）則是在代幣發行或網路上線時分配未來代幣。

流程包括準備資料（商業計畫、產品原型、核心團隊介紹）、對接天使或基金、談判條款、簽署協議，並分批撥付資金。若承諾代幣，協議通常包含鎖定期和歸屬期安排，確保長期激勵及市場穩定。

種子輪投資與天使輪及私募有何不同？

種子輪常與天使輪混淆，天使輪通常由個人投資者參與，金額較小、決策速度快。種子輪則可由個人或機構主導，條款較為規範。私募多在企業較成熟階段進行，投資金額更大、資訊揭露更完整。

在 Web3 領域，私募主要面向機構，通常於主網上線或代幣發行階段進行，定價及解鎖安排標準化。種子輪則更早，資訊透明度較低，條款更具彈性。

Web3 項目中的種子輪投資結構如何？

在 Web3 領域，種子輪常採「股權+SAFT」組合：部分為未來公司股權，部分為未來代幣分配承諾。此安排讓公司與網路代幣價值的激勵相一致。

鎖定期是指限制代幣立即出售的規定；歸屬期則決定代幣分批釋放（按月或按季）。早期投資通常鎖定期更長，以減少短期拋壓、促進長期目標實現。

種子輪投資中的估值與稀釋如何理解？

估值是目前為公司設定的參考價格，用以計算投資人可獲得多少股權或未來轉換比例。稀釋指新股發行後，每位股東持股比例下降，即新資本進入時各方共同調整持股。

SAFE 常見條款包含「估值上限」與「折扣」。估值上限設定未來轉換股份的最高價格，保障早期投資人不被後續高估值完全稀釋。折扣則讓早期投資人以低於下一輪估值的價格轉換，以補償其承擔的風險。

一般投資人能參與種子輪投資嗎？

嚴格來說，種子輪投資主要面向合格投資人或機構，一般投資人直接參與機會有限。一般投資人多於後期公開代幣銷售或交易所上市階段進場。

在 Gate 的「Startup」等平台，種子輪後可能開放代幣認購機會，並提供具體規則及風險揭露。參與前需了解鎖定期、歸屬期、代幣分配比例，並評估個人風險承受能力。

種子輪投資該如何盡職調查？

第一步：評估團隊。審查核心成員背景、技術及產品經驗，以及在產業的長期投入。

第二步：評估產品。確認是否解決明確痛點、是否有原型、收集使用者回饋，並核查技術路線可行性。

第三步：分析市場。調查目標用戶規模、競爭格局、監管環境，以及成長路徑是否合理。

第四步：審查條款。明確估值參數、SAFE 或 SAFT 細節、鎖定與歸屬安排、資訊權與跟投權。

第五步：審查代幣經濟。若涉及代幣，需核查總量、分配計畫、釋放節奏及用途，避免過度通膨或激勵錯配。

第六步：核查治理與合規。確認公司／基金結構、託管／審計安排，以及主要司法轄區合規要求。

種子輪投資有哪些風險與保護條款？

種子輪投資最大風險在於不確定性：產品可能無法落地，市場或合規問題可能導致延遲或失敗。股權協議存在轉換時點及下一輪定價不確定性，代幣協議則有發行時點、流動性及價格波動風險。

常見保護條款包括資訊權（定期項目進度揭露）、按比例跟投權（後續投資機會）、鎖定／歸屬安排（防止短期拋售、保障持續激勵）。所有資金操作都需結合個人風險承受能力評估，避免槓桿或重倉押注。

種子輪投資應如何總結與參與？

種子輪投資本質是「以彈性條款換取高不確定階段的長期潛在回報」。在 Web3 領域，常見結構為股權與未來代幣結合，透過估值、稀釋、鎖定期與歸屬期平衡風險與激勵。一般投資人多於後期公開銷售或上市環節進場；無論參與階段，務必盡職調查、明確條款、嚴格風險管理，才能實現永續參與。

FAQ

啟動種子輪通常需要多少資金？

種子輪金額因項目而異，通常在 50 萬美元至 500 萬美元之間。對新創企業而言，這筆資金一般可支應 18 至 24 個月的營運及產品開發。具體金額取決於產業領域、團隊背景及市場需求——技術型項目通常所需資金少於行銷投入較重的項目。

種子輪與 A 輪融資的根本差異是什麼？

種子輪是最早期融資階段，投資人押注於團隊及創意，有時產品尚未上線。A 輪一般於種子輪後 12 至 24 個月進行，此時公司已有可用產品、初步用戶基礎及商業驗證。A 輪融資規模通常是種子輪的 5 至 10 倍，投資人更重視成長指標及市場前景。

作為個人投資者，能否直接參與種子輪？

個人投資者直接參與種子輪機會極少，該階段主要面向機構投資者、天使或風險基金。但具備相關產業經驗或人脈者可作為天使投資人參與。部分加密項目透過 IDO（去中心化交易所首次發行）開放類似早期機會，但風險更高。

Web3 種子輪與傳統項目有何不同？

Web3 種子輪通常與代幣激勵掛鉤，投資人可同時取得股權及代幣期權。募資週期更快（一般 3 至 6 個月），投資人類型更多元（含 VC、做市商、社群基金），資訊透明度更高，許多細節上鏈公開。這提升了交易確定性，但也帶來監管不確定性。

種子輪投資中的股權稀釋是什麼意思，對我有何影響？

股權稀釋指後續募資發行新股時，個人持股比例下降。例如，種子輪後你持有 10%，A 輪募資發行新股後，持股可能降至 7-8%（舉例說明）。這會減少未來分紅或退出收益份額，但若公司估值大幅提升，絕對回報仍可能增加。