去中心化代幣發行 (IDO)

什麼是去中心化代幣發行 (Initial DEX Offering, IDO)？

IDO 指的是在去中心化交易所進行的代幣發行。

也就是項目方透過智能合約在去中心化交易所（簡稱 DEX）公開銷售新代幣，參與者以自我託管錢包直接認購，資金與代幣皆於鏈上結算。由於沒有中心化中介，參與門檻更開放，價格通常由認購規則與初始流動性共同決定。

為什麼要認識去中心化代幣發行 (IDO)？

這是一般用戶更容易接觸早期項目的途徑，但同時風險也較高。

了解 IDO 有助於你判斷是否參與早期代幣銷售、如何評估估值與解鎖安排，以及熟悉鏈上交易的操作習慣。與在二級市場買入不同，IDO 常在代幣剛上市時出現劇烈波動，熟悉規則能避免因資訊不對稱而付出高昂成本。

去中心化代幣發行 (IDO) 的運作流程是什麼？

第一步，連結錢包並準備資金。參與者需在 Launchpad（發行活動入口）頁面連結自我託管錢包，常用 USDC 或原生鏈資產作為認購資金。

第二步，了解規則與資格。不同平台會設定資格條件，例如持有平台代幣、完成白名單登記或積分門檻。頁面會列出認購開始與結束時間、代幣總量、價格或價格區間、分配方式等。

第三步，參與認購與分配。在認購期間將資金存入合約。若採「比例分配」，最終依個人出資比例分配對應數量；若為「固定價格＋先到先得」，搶到即鎖定額度，超額部分會退回。

第四步，注入流動性並開始交易。發行結束後，項目方或平台會將部分資金與代幣注入交易池，形成首個交易對，開啟鏈上交易。流動性就像「貨架上的存貨」，越充足，價格波動通常越可控。

第五步，領取代幣與後續解鎖。有些項目會一次性全部發放，有些則設有線性解鎖或懸崖期（前期不釋放，之後按月釋放）。頁面會標註領取時間及進度。

去中心化代幣發行 (IDO) 在加密產業中有哪些常見形式？

這種模式常見於公鏈生態下的 DeFi 與 GameFi 項目，認購與分配依平台規則運作。

在 Solana 或 BSC 等公鏈的 Launchpad，參與者會以 USDC 或鏈上主資產認購，配額可能與持有的平台積分或代幣掛鉤，以鼓勵社群長期參與。認購結束後，項目會在同鏈上的 DEX 開設首個 交易對，立即產生市場價格。

有的平台會規定鎖定部分認購資金與代幣一段時間，以穩定初期流動性。也有平台採「動態價格曲線」，認購越多，價格越高，讓市場自發定價。由於流程透明、結算在鏈上，社群可即時查詢資金與分配狀況。

如果你習慣在中心化交易所參與發行，例如 Gate 的 Startup 屬於 IEO（中心化發行），需要帳戶與 KYC；而 IDO 在 DEX 只需錢包與資金，兩者參與路徑不同。

如何降低去中心化代幣發行 (IDO) 的風險？

第一步，核查基本資訊。確認官網、合約地址、白皮書內容是否一致，團隊公開程度及第三方程式碼審計報告是否真實可查。

第二步，評估估值與分配。關注發行價格對應的項目估值，檢視代幣的初始流通比例與後續解鎖安排，初流通比例過低容易造成價格被少量資金推高。

第三步，觀察流動性與鎖倉。確認初期流動性規模、是否有鎖定期與鎖定地址，避免流動性被隨時撤回導致價格崩跌。

第四步，小額試錯與分散。可先以小額參與，驗證合約與領取流程，再決定是否擴大投入；將資金分散於多個項目及不同階段，降低單一風險。

第五步，重視平台信譽與規則。選擇有明確風控及公開紀錄的 Launchpad，詳閱認購與退款條款，避免因規則誤解而蒙受損失。

去中心化代幣發行 (IDO) 近期有哪些值得關注的趨勢或數據？

今年，公鏈熱潮推升 IDO 數量，募資規模差異明顯。根據 2025 年 Q3 至 Q4 公開的 Launchpad 頁面與鏈上瀏覽器可見數據，近半年多數單一項目募資集中在約 20 萬至 200 萬美元區間，部分熱門項目突破千萬美元，但比例不高。

過去一年，初始流通比例偏低的項目在上市後一週的價格波動區間常見於 ±40% 至 ±100%，今年劇烈波動現象依然明顯。與 2024 年全年相比，2025 年於熱門公鏈上的活動數量增加，但平均參與人數更集中於大型平台。

在平台風控方面，2025 年 Q3 可見更多 Launchpad 要求第三方審計及團隊資訊驗證，審計覆蓋率提升，同時設有更嚴格的地址黑名單及反女巫措施，以減少機器人搶額度的影響。

去中心化代幣發行 (IDO)、IEO 與 ICO 有哪些差異？

三者皆屬新代幣發行方式，但參與方式、規則與風控各有不同。

ICO 是早期的公開募資，通常直接向公眾銷售代幣，平台與風控較弱，監管爭議較多。IEO 則在中心化交易所進行，例如 Gate 的 Startup，由交易所審核項目並組織認購，需帳戶與 KYC，流程與風控較為集中。IDO 則於 DEX 上進行，參與門檻更開放，結算透明，但項目品質與價格穩定性更依賴社群與合約規則。

若你偏好透過交易所參與，IEO 適合在 Gate 等平台完成；若偏好鏈上自我託管及更開放參與，IDO 為對應選擇。理解三者差異，有助於根據自身風險偏好與操作習慣選擇合適管道。

相關術語

• IDO（去中心化代幣發行）：透過去中心化平台進行的首次代幣發行，投資人可直接參與新項目融資。
• 流動性池：DeFi 中的資金池，使用者存入代幣對以獲取手續費收益與交易對流動性。
• 智能合約：區塊鏈上自動執行的程式碼，確保 IDO 規則透明執行且無需中介。
• Gas 費用：在區塊鏈上執行交易與合約所需的網路手續費，通常以代幣形式支付。
• 代幣經濟學：設計代幣的分配、釋放、激勵機制，影響項目長期價值與生態發展。

FAQ

參與 IDO 需要哪些準備？

參與 IDO 主要需準備三項：錢包（用於連結 DEX 平台）、穩定幣或 ETH 等基礎資產，以及對項目的基本認識。在 Gate 等主流平台參與 IDO 時，請確保錢包餘額及網路費用充足，並提前研究項目白皮書與團隊背景，避免因倉促決策而造成損失。

IDO 的白名單是什麼？如何取得資格？

白名單是項目方對參與者的預選制度，進入白名單的用戶可優先或以更優惠價格參與 IDO。通常可透過完成社群任務（如關注、轉發、邀請朋友）、持有平台代幣或參與早期社群互動獲得資格，不同項目規則差異大，需提前關注官方公告。

IDO 項目上線後代幣價格下跌正常嗎？

價格波動屬正常現象，但大幅下跌通常反映市場對項目的真實評價。IDO 剛上線時參與者可能選擇獲利了結，加上投資人情緒波動，易出現短期拋售壓力。建議關注項目基本面（技術進展、生態應用）而非短期價格，同時設置停損點，避免被套住大額資金。

在 Gate 參與 IDO 與在其他 DEX 參與有什麼不同？

Gate 作為主流交易平台，IDO 項目審核更嚴格、流動性更好、用戶基數大，參與門檻相對較低。相較於小型 DEX，Gate 提供較完善的風險提示與售後支援，但部分新興項目可能僅於小型 DEX 首發。新手建議優先選擇 Gate 等大型平台參與，以降低遭遇詐騙或項目方跑路的風險。

IDO 結束後代幣什麼時候可以交易或提現？

通常 IDO 結束後代幣會立即發放到錢包，但需等待項目方於 DEX 正式上線 流動性池 後才能交易。此等待期通常為數小時到數天，期間可在錢包查詢代幣餘額。上線前不宜急於提現，建議待流動性充足後再賣出，以獲得更佳價格，並避免在滑點過大時操作。