Viện Nghiên cứu Gate: Biến động ẩn của ETH đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong một năm, giúp nâng cao tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận cho các chiến lược mua biến động

Cập nhật thị trường quyền chọn

Dữ liệu mới nhất cho thấy biến động ẩn (IV) của BTC giữ ở mức 42%, trong khi IV của ETH là 56%. Đáng chú ý, IV của ETH đã giảm xuống mức rất thấp, chỉ ở phân vị 1,1% so với một năm qua, cho thấy thị trường quyền chọn đang cực kỳ thận trọng với biến động giá ngắn hạn.

Trong tuần vừa qua, độ lệch 25-delta của cả BTC và ETH đều chuyển sang âm rõ rệt, đặc biệt giảm mạnh ở các kỳ hạn ngắn (7D/30D). Điều này cho thấy dòng vốn tập trung vào mua quyền chọn bán, nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá ngắn hạn tăng mạnh. Trong khi đó, các kỳ hạn trung và dài hạn (180D) vẫn khá ổn định, phản ánh kỳ vọng dài hạn chưa chuyển sang xu hướng giảm rõ rệt, rủi ro chủ yếu tập trung ở ngắn hạn.

Tuần vừa qua, biến động ẩn ngắn hạn của BTC (ATM 7D) vẫn cao hơn biến động thực tế (RV) và tiếp tục tăng. Phần bù rủi ro biến động (VRP) đã chuyển sang dương rõ rệt và tiếp tục mở rộng, phản ánh kỳ vọng thị trường về biến động ngắn hạn tăng mạnh. Trong khi đó, biến động thực tế vẫn khá nhẹ, cho thấy giá hiện tại chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý và nhu cầu phòng ngừa rủi ro, đồng thời sức hấp dẫn của chiến lược bán biến động đã giảm.

Cấu trúc giao dịch Block Trade

Trong 24 giờ qua, các giao dịch block trade trên thị trường quyền chọn BTC và ETH chủ yếu là chiến lược chênh lệch quyền chọn bán (put spread). Vào thứ Sáu tuần này, khoảng 2,1 tỷ USD quyền chọn BTC và ETH sẽ đáo hạn. Các giao dịch block trade lớn nhất như sau:

• BTC: Mua BTC-30JAN26-88000-P và bán BTC-30JAN26-90000-P, tổng khối lượng khoảng 1.115 BTC và phí quyền chọn ròng nhận được khoảng 730.000 USD. Đây là chiến lược bear put spread, đặt cược vào xu hướng giảm dần và phòng ngừa rủi ro giảm sâu bất ngờ.
• ETH: Mua ETH-27MAR26-2800-P và mua ETH-27MAR26-3200-C, tổng khối lượng khoảng 5.000 ETH và phí quyền chọn ròng đã trả khoảng 2,03 triệu USD. Đây là chiến lược long volatility wide strangle, nhằm tận dụng khả năng biến động tương lai tăng trở lại khi IV của ETH hiện ở mức thấp.

Các chiến lược danh mục quyền chọn có thể giao dịch qua công cụ lệnh chiến lược kết hợp của Gate.

Cập nhật nền tảng

Gate đã ra mắt công cụ giao dịch quyền chọn tiện lợi — Tính năng Lệnh chiến lược kết hợp, giúp người dùng phản ứng linh hoạt với các kịch bản thị trường như tích lũy đi ngang, tăng chậm hoặc giảm chậm. Tính năng này hỗ trợ nhiều chiến lược quyền chọn nhiều chân phổ biến như spread và straddle.

Với lệnh chiến lược kết hợp, người dùng có thể tạo nhiều chân quyền chọn chỉ với một thao tác, xem tổng chi phí, cấu trúc lãi/lỗ và mức độ rủi ro một cách trực quan, tổng thể. Không cần đặt lệnh từng chân riêng lẻ, giúp xây dựng và quản lý chiến lược nhiều chân hiệu quả, giảm đáng kể độ phức tạp thao tác và nâng cao hiệu suất giao dịch.

Giới thiệu sản phẩm:https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208