Gate Research: Độ khó khai thác Bitcoin giảm | Ethereum thu hút gần 50 tỷ USD dòng vốn mỗi năm

Tổng Quan Thị Trường Crypto

• BTC (+0,21% | Giá: 91.589 USDT): Trong 24 giờ qua, BTC biến động trong biên độ hẹp với xu hướng tăng nhẹ. Sau nhịp điều chỉnh ngắn, giá đã lấy lại các đường trung bình động ngắn hạn và hiện đang giao dịch trên MA5, MA10, MA30, cho thấy cấu trúc ngắn hạn phục hồi một phần. Hệ thống đường trung bình động đang dần chuyển sang xu hướng tăng, phản ánh bên mua lấy lại thế chủ động, dù đà tăng vẫn bị giới hạn bởi vùng đỉnh cũ. MACD tiếp tục nằm trên đường 0 và mở rộng lên trên, các thanh histogram tăng dần, thể hiện động lượng ngắn hạn cải thiện. Nhìn chung, BTC vẫn đang trong pha phục hồi trong biên độ rộng. Nếu giữ vững trên mốc 92.000 USD, BTC có thể tiến tới kiểm tra vùng kháng cự 93.000–94.000 USD; ngược lại, nếu giảm xuống dưới vùng 90.800–91.000 USD, nguy cơ tích lũy hoặc kiểm tra lại đáy sẽ tăng lên.
• ETH (+0,23% | Giá: 3.131 USDT): ETH duy trì trạng thái ổn định, giá nhích lên theo các đường trung bình động ngắn hạn. MA5 và MA10 đã chuyển hướng lên và hội tụ dần về MA30, báo hiệu xu hướng ngắn hạn cải thiện nhẹ. Biến động giá thấp hơn BTC, dòng tiền có tính phòng thủ cao hơn. MACD dao động nhẹ trên đường 0, các đường tín hiệu duy trì cấu trúc tăng, nhưng động lượng mở rộng vẫn hạn chế. Tổng thể, ETH đang trong giai đoạn phục hồi biến động thấp. Nếu vượt vững trên 3.150 USD, có thể tiến tới vùng 3.200–3.250 USD, trong khi vùng hỗ trợ quan trọng là 3.080–3.100 USD; nếu phá vỡ vùng này, giá có thể quay lại trạng thái đi ngang tích lũy.
• Altcoin: Chỉ số Fear & Greed giảm về 27, duy trì trong vùng “Sợ hãi”. Dù thấp hơn so với ngày trước, mức này vẫn cao hơn nhiều so với đáy của giai đoạn “Cực kỳ Sợ hãi” tháng trước, phản ánh tâm lý thị trường cải thiện dần nhưng chưa đồng đều.
• Vĩ mô: Ngày 09 tháng 01, S&P 500 tăng 0,65% lên 6.966,28 điểm, Dow Jones tăng 0,48% lên 49.504,07 điểm, Nasdaq Composite tăng 0,81% lên 23.671,35 điểm. Tính đến 02:45 ngày 12 tháng 01 (UTC), giá vàng giao ngay đạt 4.579 USD/ounce, tăng 1,52% trong 24 giờ qua.

Các Token Nổi Bật

XCN Onyxcoin (+16,84%, Vốn hóa lưu hành: 397 triệu USD)

Theo số liệu thị trường Gate, XCN hiện giao dịch ở mức 0,009482 USD, tăng khoảng 16,84% trong 24 giờ qua. Onyxcoin là token cốt lõi của hệ sinh thái Onyx Protocol, được định vị là hạ tầng tài chính phi tập trung và khung quản trị on-chain, xây dựng mạng DeFi mở tập trung vào cho vay, biểu quyết quản trị và cơ chế khuyến khích giao thức. Onyx vận hành theo mô hình quản trị DAO, thúc đẩy nâng cấp giao thức và mở rộng hệ sinh thái, với XCN là phương tiện chính để tham gia quản trị, bỏ phiếu và nhận ưu đãi tiềm năng.

Đợt tăng mạnh gần đây của XCN chủ yếu nhờ làn sóng cập nhật từ cộng đồng và hệ sinh thái, giúp cải thiện tâm lý thị trường và kỳ vọng. Dự án đã công bố hỗ trợ tiếng Hàn trên onyx.org, thể hiện rõ định hướng mở rộng khu vực. Song song, các thảo luận về ưu đãi cho testnet Goliath tiếp tục tiến triển, cộng đồng đã thông qua đề xuất quản trị để nghiên cứu cơ chế thưởng testnet, đồng thời cho biết sẽ công bố chi tiết hơn về cấu trúc ưu đãi XCN testnet trong thời gian tới.

ARC AI Rig Complex (+16,52%, Vốn hóa lưu hành: 50,48 triệu USD)

Theo số liệu thị trường Gate, ARC hiện giao dịch ở mức 0,05111 USD, tăng 16,52% trong 24 giờ qua. AI Rig Complex là dự án tập trung ứng dụng, phát triển xoay quanh khung xây dựng AI agent và môi trường runtime dạng module, với mục tiêu cung cấp bộ công cụ hiệu quả cho nhà phát triển xây dựng, gỡ lỗi và triển khai AI agent.

Đà tăng mới nhất của ARC đến từ kỳ vọng cải thiện liên quan đến tiến độ hệ sinh thái nhà phát triển và lộ trình sản phẩm. Nhóm dự án và nhà phát triển cốt lõi liên tục phát hành cập nhật, hoàn thiện tài liệu và triển khai thực tế các kiến trúc AI agent dựa trên Rig, thể hiện nhịp độ ra mắt sản phẩm mạnh mẽ, củng cố niềm tin thị trường vào năng lực thực thi. Bên cạnh đó, các tính năng mới liên tục được bổ sung cho các sản phẩm liên quan như Ryzone—bao gồm chức năng nhúng trang web, cộng tác đa nhiệm và tối ưu hóa năng suất—giúp ARC nổi bật hơn trong mảng công cụ AI agent.

VVV Venice Token (+23,53%, Vốn hóa lưu hành: 146 triệu USD)

Theo số liệu thị trường Gate, VVV hiện giao dịch ở mức 3,4134 USD, tăng khoảng 23,53% trong 24 giờ qua. Venice là nền tảng ứng dụng và API AI tập trung vào truy cập bảo mật quyền riêng tư và tích hợp mô hình mở, hướng tới cung cấp dịch vụ suy luận đa mô hình ẩn danh mà không cần GPU cục bộ. Nền tảng hỗ trợ nhiều mô hình hàng đầu và mã nguồn mở như GLM-4.7, đồng thời áp dụng mô hình tính phí theo lượt sử dụng để giảm rào cản cho nhà phát triển và người dùng cá nhân.

Đà tăng mạnh của VVV xuất phát từ sự hội tụ giữa tiến triển sản phẩm và hoạt động kinh tế token. Dự án vừa công bố ra mắt chính thức GLM-4.7 làm mô hình mặc định, đồng thời phân biệt rõ giá và trường hợp sử dụng giữa phiên bản suy luận và không suy luận, củng cố vị thế cạnh tranh của Venice ở phân khúc “suy luận hiệu năng cao + trả phí theo lượt”. Thêm vào đó, nền tảng vừa hoàn tất đợt đốt token VVV mới nhất, đưa tổng số token đã đốt vượt 43%, củng cố kỳ vọng về xu hướng giảm nguồn cung tiếp tục.

Nhận Định Alpha

Vitalik Buterin Chỉ Ra Điểm Yếu Cấu Trúc Trong Hệ Thống Stablecoin Ethereum, Nhu Cầu Phi Đô La Hóa Dần Xuất Hiện

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, gần đây nhận định hệ thống stablecoin phi tập trung hiện tại trong hệ sinh thái Ethereum vẫn ở giai đoạn tương đối sơ khai. Để hỗ trợ các ứng dụng tài chính bền vững và chống chịu tốt hơn về dài hạn, ông cho rằng cần nâng cấp đồng bộ cả về thiết kế thể chế lẫn mô hình kinh tế. Theo ông, vấn đề cốt lõi là sự phụ thuộc quá mức vào đồng đô la Mỹ làm neo giá duy nhất. Dù việc neo giá USD có thể thực dụng trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, thiết kế này khiến hệ thống giảm khả năng chống chịu trước biến động chính sách vĩ mô, rủi ro địa chính trị và sự thay đổi về uy tín tiền pháp định. Thay vào đó, việc neo stablecoin vào chỉ số giá trị trung lập, đa dạng sẽ giúp tăng sức bền vững cho kiến trúc tài chính Ethereum về lâu dài.

Vitalik nhấn mạnh thêm rằng hệ thống stablecoin phi tập trung thực sự bền vững phải được bảo vệ bởi các cơ chế oracle chống thao túng bởi các nhóm vốn lớn hoặc lợi ích đơn lẻ; nếu không, khung ổn định giá vẫn dễ bị chiếm đoạt về cấu trúc. Ông cũng chỉ ra cạnh tranh tiềm ẩn giữa cơ chế staking của Ethereum với stablecoin hoặc hệ thống dựa trên CDP. Khi lợi suất staking bị nén về khoảng 0,2%, mức sinh lời này không còn hấp dẫn với dòng vốn chuyên nghiệp, khiến staking chủ yếu phù hợp với nhà đầu tư nhỏ lẻ có khẩu vị rủi ro thấp. Động lực này cho thấy Ethereum cần cân bằng lại ưu đãi giữa staking, nhu cầu stablecoin và cấu trúc DeFi nhằm tránh xung đột nội bộ có thể ảnh hưởng đến an ninh và hiệu quả hệ sinh thái.

Độ Khó Đào Bitcoin Giảm Lần Đầu Tiên Trong Năm 2026, Mang Lại Khoảng Nghỉ Ngắn Hạn Cho Thợ Đào

Bước sang năm 2026, độ khó đào Bitcoin cuối cùng đã ghi nhận pha điều chỉnh giảm, đánh dấu sự thay đổi hiếm hoi sau thời gian dài cạnh tranh hashrate căng thẳng và áp lực chi phí tăng cao. Độ khó giảm giúp xác suất nhận phần thưởng block trên mỗi đơn vị hashrate tăng lên, mang lại cải thiện ngắn hạn về ổn định sản lượng và giảm áp lực lợi nhuận, đặc biệt với các hoạt động hiệu suất năng lượng cao và thiết bị mới. Điều chỉnh này nhiều khả năng phản ánh việc các hashrate biên rút khỏi mạng lưới, có thể do chi phí năng lượng tăng, giá Bitcoin chịu áp lực ngắn hạn hoặc loại bỏ thiết bị đào lỗi thời.

Xét sâu hơn, đợt giảm độ khó này không phải là tín hiệu đảo chiều cấu trúc về cơ bản trong khai thác, mà là sự tự điều chỉnh theo chu kỳ trong vòng quay hashrate. Mạng lưới khai thác Bitcoin được thiết kế với cơ chế điều chỉnh thích ứng: khi biên lợi nhuận bị thu hẹp, các thành phần kém hiệu quả buộc phải rời khỏi mạng lưới, kéo độ khó giảm và lợi nhuận biên của thợ đào còn lại phục hồi một phần. Về trung-dài hạn, nếu giá Bitcoin không phục hồi đáng kể, hashrate và độ khó có thể tiếp tục dao động trong biên độ; ngược lại, nếu giá tăng trở lại sẽ nhanh chóng thu hút thêm hashrate, đẩy độ khó lên cao trở lại. Do đó, “khoảng nghỉ” này nên được xem là cơ hội tạm thời trong chu kỳ khai thác, không phải điểm đảo chiều cấu trúc.

Dòng Vốn Ròng Vào Ethereum Duy Trì Trong Năm Qua Phản Ánh Nhu Cầu Phân Bổ Dài Hạn Gia Tăng

Trong năm qua, Ethereum ghi nhận gần 50 tỷ USD dòng vốn ròng chảy vào hệ sinh thái, thể hiện niềm tin thị trường bền vững vào giá trị và triển vọng dài hạn. Dòng vốn quy mô lớn như vậy khó có thể chỉ do tâm lý giao dịch ngắn hạn, mà phần lớn phản ánh động thái tích lũy có hệ thống từ các nhà đầu tư tổ chức, quỹ dài hạn và nhu cầu nội tại của hệ sinh thái, bao gồm staking, khóa thanh khoản DeFi và tăng trưởng cấu trúc từ mở rộng layer-2. Dù biến động thị trường tăng mạnh, khả năng Ethereum liên tục thu hút dòng vốn cho thấy vị thế tài sản cốt lõi của nó trong thị trường crypto ngày càng được củng cố.

Xét về cấu trúc, dòng vốn ròng quy mô lớn còn phản ánh quá trình chuyển mình của Ethereum từ tài sản rủi ro biến động cao sang tài sản lai kết hợp yếu tố sinh lời với giá trị hạ tầng nền tảng. Một mặt, cơ chế staking tiếp tục khóa nguồn cung lưu hành, củng cố cân bằng cung–cầu trung-dài hạn; mặt khác, sự mở rộng của stablecoin, tài sản thực (RWA) và lớp ứng dụng càng gia tăng vai trò của ETH như lớp thanh toán và bảo mật. Động lực kép từ dòng vốn và nhu cầu sử dụng giúp giảm phụ thuộc vào chu kỳ giá do tâm lý, đồng thời gắn giá trị Ethereum chặt hơn với hoạt động hệ sinh thái và logic phân bổ vốn, tạo nền tảng cơ bản vững chắc cho định giá dài hạn.


Tài liệu tham khảo

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2010253091757543481?s=20
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2010162495688781856?s=20

Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền mã hóa toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả, bao gồm phân tích kỹ thuật, nhận định thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.

Lưu ý
Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng cần tự nghiên cứu và hiểu rõ về bản chất tài sản và sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định này.