Що являє собою Token Terminal?

Що таке TokenTerminal?

TokenTerminal — це платформа аналітики даних, яка спеціалізується на фундаментальних показниках криптопроєктів. Вона структурує ончейн-дані та дані з відкритих джерел у стандартизовані, порівнювані метрики, що дозволяє оцінювати якість проєктів не лише за ціновими коливаннями. Платформа надає дашборди, інструменти для порівняння проєктів, можливість завантаження даних і доступ до API. Ці функції широко використовують для дослідження DeFi, Layer 2 і інфраструктурних протоколів.

Багато користувачів зосереджуються лише на ціні токена й ринковій капіталізації, не враховуючи, чи протокол дійсно "генерує дохід". TokenTerminal переводить ключові показники — дохід протоколу, транзакційні комісії, активність розробників і поведінку користувачів — у єдину структуру, що дозволяє порівнювати різні проєкти поруч.

Чому варто використовувати TokenTerminal?

TokenTerminal створює цінність, стандартизуючи фрагментовані ончейн- та відкриті дані у дослідницькі шаблони, які можна повторно використовувати. Для інвесторів, аналітиків або членів продуктових команд це дає змогу швидко відповісти на ключові питання: "Чи здоровий протокол? Чи є реальне зростання?"

Типові сценарії: перевірка доходу протоколу та динаміки користувачів у TokenTerminal до перегляду ціни токена на Gate; використання порівнянь секторів для відбору проєктів зі стабільнішим зростанням; мінімізація статистичних помилок у дослідницьких звітах завдяки стандартизованим метрикам.

Ключові метрики в TokenTerminal

TokenTerminal відстежує такі категорії метрик:

• Дохід протоколу та комісії: Транзакційні комісії — це суми, які користувачі сплачують ончейн за послуги, подібно до оплат у магазині. Дохід протоколу — це частина цих комісій, що надходить у казну протоколу чи власникам токенів, як розподілюваний прибуток компанії. Співвідношення розподілу різниться залежно від протоколу, і TokenTerminal показує ці дані окремо.

• Активні користувачі та кількість взаємодій: Метрики відображають інтенсивність використання. Активні користувачі — це унікальні адреси, які взаємодіють із протоколом за певний період. Кількість взаємодій показує, як часто викликають смартконтракти, що допомагає розрізняти активність окремих "великих гравців" і багатьох дрібних користувачів.

• FDV (Fully Diluted Valuation): Це прогнозована загальна вартість протоколу, якщо всі токени будуть випущені. Схоже на оцінку компанії за максимальною кількістю акцій. Оскільки багато токенів ще не розблоковані, FDV показує довгостроковий тиск на пропозицію.

• Оціночні мультиплікатори (P/S, P/Fees): Коефіцієнт Price-to-Sales (P/S) обчислюють як ринкову капіталізацію або FDV, поділену на дохід за рік. Вищий коефіцієнт означає, що ринок платить більше за кожен долар доходу. P/Fees використовує транзакційні комісії замість доходу, якщо структура розподілу інша.

• Активність розробників: Дані беруть із публічних репозиторіїв, таких як GitHub, і відстежують коміти та злиття коду, що відображає поточну розробку. Це не абсолютний показник якості, але дає додаткове уявлення про фундаментальні параметри проєкту.

Звідки TokenTerminal отримує дані? Як вони обробляються?

TokenTerminal агрегує два основних типи даних: ончейн і відкриті.

• Ончейн-дані надходять із транзакцій блокчейну та подій смартконтрактів — це прозорий публічний реєстр.
• Дані з відкритих джерел отримують із репозиторіїв на кшталт GitHub, де фіксується активність розробки.

TokenTerminal очищає, категоризує та усуває дублікати серед цих джерел, щоб отримати стандартизовані метрики.

Комісії протоколу розраховують шляхом агрегування відповідних подій контрактів і журналів транзакцій. Дохід додатково уточнюють, щоб врахувати лише те, що надходить у казну протоколу; ці показники можуть різнитися. Для порівняння значення зазвичай конвертують у USD із використанням ончейн- або біржових курсів (згідно з відкритою методологією TokenTerminal на 2024 рік).

Станом на 2024 рік TokenTerminal охоплює основні екосистеми, такі як Ethereum, Solana, BSC, Polygon, Arbitrum і провідні протоколи в їх межах. Частота оновлення та визначення метрик можуть відрізнятися — переглядайте деталі на сторінці проєкту.

Як почати користуватися TokenTerminal

1. Відкрийте платформу та знайдіть проєкт: Відвідайте TokenTerminal і знайдіть потрібний проєкт. На сторінці огляду ознайомтеся з поясненнями кожної метрики — зверніть увагу на визначення "комісій" і "доходу".
2. Виберіть часовий інтервал: Більшість метрик доступні для перегляду за день, тиждень, місяць або як скользне значення за 12 місяців. Почніть із довгострокових трендів, потім переходьте до короткострокових змін.
3. Скористайтеся функцією порівняння: Порівнюйте подібні протоколи — наприклад, кілька DEX або Layer 2 — за такими метриками, як дохід, активні користувачі та оціночні мультиплікатори.
4. Експортуйте дані або використовуйте API: Для кількісного аналізу чи звітності експортуйте дані у форматі CSV. Для автоматичного оновлення використовуйте API (зазвичай це платна функція).
5. Комбінуйте з ринковими даними Gate: Перевіряйте фундаментальні показники TokenTerminal у порівнянні з ціною, обсягом і ставкою фінансування на Gate. Порівнюйте "ціну й обсяг" із метриками "доходу та користувачів" для комплексного аналізу.

Як використовувати TokenTerminal для оцінки проєкту

Оцінка складається з трьох етапів: вибір метрик, обчислення коефіцієнтів і порівняння.

1. Виберіть метрики: Для проєктів із чітким доходом протоколу використовуйте дохід за останні 12 місяців як знаменник. Якщо розподіл доходу нестабільний, використовуйте транзакційні комісії.
2. Обчисліть коефіцієнти: Поділіть ринкову капіталізацію або FDV на дохід, щоб отримати P/S чи подібні мультиплікатори. Наприклад, якщо протокол отримав $100M доходу за рік і має FDV $1B, тоді P/S ≈ 10.
3. Порівнюйте: Порівнюйте ці мультиплікатори з аналогічними проєктами — враховуйте зростання користувачів і активність розробників, щоб оцінити, чи поточна оцінка висока чи низька. Примітка: багато токенів не дають прямих прав на грошові потоки чи дивіденди управління; ці мультиплікатори — лише орієнтири й мають враховуватися разом із токеномікою та графіками розблокування.

Чим TokenTerminal відрізняється від Dune або CoinMarketCap?

Кожна платформа має власний фокус:

• TokenTerminal спеціалізується на стандартизованих фундаментальних метриках і міжпроєктних порівняннях — ідеально для швидкого бенчмаркінгу.
• Dune — це кастомізована платформа даних, де можна писати власні запити й візуалізації; вона гнучка, але потребує знання мов запитів.
• CoinMarketCap зосереджується на ціні, обсягу в обігу та біржових даних — як ринковий дашборд.

Практична порада: використовуйте TokenTerminal для первинного фундаментального скринінгу; переходьте на Dune для кастомних запитів чи глибокого аналізу окремих контрактів; покладайтеся на спотові й деривативні ринки Gate для торгівлі в реальному часі та перевірки ордербуку.

Обмеження та ризики використання TokenTerminal

Усі платформи даних мають обмеження за визначеннями. Для складних протоколів розподіл "доходу" та "комісій" може відставати або бути неточним; мультичейн-розгортання додають складності. Активність у відкритих репозиторіях не завжди відображає якість продукту — поєднуйте її з трендами користувачів і доходу для валідації.

Оціночні мультиплікатори — лише орієнтири; якщо токени не дають права на грошові потоки чи інцентиви управління, коефіцієнти P/S і P/Fees мають обмежене значення. Оновлення даних може відставати; методології змінюються з часом. Завжди перевіряйте інформацію у whitepaper, спільнотних анонсах і ончейн-валидації — та дотримуйтеся принципів управління ризиками у фінансових рішеннях.

Основні висновки TokenTerminal та подальші кроки

TokenTerminal стандартизує фрагментовані ончейн- і відкриті дані у порівнювані метрики, такі як "дохід", "комісії", "користувачі", "FDV" і "мультиплікатори", допомагаючи створювати повторювані дослідницькі шаблони. Розберіться, як визначається кожна метрика, перш ніж порівнювати проєкти; комбінуйте результати з ринковими даними Gate для двошарового аналізу фундаментальних показників і цінової динаміки. Наступний крок — оберіть сектор, використовуйте інструмент порівняння для формування watchlist і поєднуйте доходи за 12 місяців із FDV, щоб відстежувати довгострокові тренди замість короткострокової волатильності.

FAQ

Кому варто використовувати Token Terminal?

Token Terminal призначений для ентузіастів ончейн-даних, криптоінвесторів і команд проєктів. Якщо ви хочете аналізувати реальні операційні метрики DeFi-проєктів — дохід чи зростання користувачів — замість лише цінових трендів, Token Terminal пропонує професійні аналітичні інструменти. Особливо корисно для due diligence і оцінки інвестицій.

Як часто оновлюються дані Token Terminal?

Дані на Token Terminal зазвичай оновлюються протягом кількох хвилин або годин після підтвердження ончейн-транзакції; більшість ключових метрик — майже в реальному часі. Однак швидкість оновлення залежить від джерел даних і типу індикаторів — перевіряйте частоту оновлень для потрібної метрики перед прийняттям рішень.

Чи можна користуватися Token Terminal без навичок програмування?

Так. Token Terminal має візуальні дашборди та графіки — користувачі без досвіду програмування можуть легко переглядати різні дані. Основні функції, такі як порівняння проєктів і фільтрація метрик, реалізовані через зручний інтерфейс; початківці швидко стартують завдяки документації або туторіалам.

Чим відрізняється безкоштовна та платна версія Token Terminal?

Безкоштовна версія дає базові запити по проєктах і обмежений доступ до метрик — підходить для неформальних досліджень. Платна версія відкриває повний набір метрик, розширену фільтрацію, кастомні звіти та пріоритетну підтримку. Для глибокого аналізу чи моніторингу в реальному часі розгляньте перехід на платний тариф.

Як знайти недооцінені проєкти за допомогою Token Terminal?

Відбирайте недооцінені проєкти, порівнюючи коефіцієнти P/S (ціна до доходу), тренди зростання користувачів, ончейн-активність тощо. Недооцінені проєкти часто демонструють зростання доходу без відповідного підвищення оцінки або мають стабільну базу користувачів при низькій ринковій капіталізації. Завжди використовуйте кілька індикаторів у комплексі, а не покладайтеся на одну метрику для інвестиційних рішень.