Gate Research: Детальний аналіз сектора Oracle: розвиток екосистеми, механізми економічного захоплення вартості та роль фінансового мосту

Ключові висновки

• Оракли — це стратегічна інфраструктура, що інтегрує блокчейн із реальним світом. Вони безпечно та прозоро транспортують позаблокчейнові дані у блокчейн, забезпечуючи смартконтрактам сприйняття й взаємодію з реальними подіями. Таким чином, оракли стали «двигуном довіри» та «шаром фінального розрахунку даних» для екосистеми Web3.
• Стрімке зростання ринку: Оракли пройшли шлях від шару цінових даних для DeFi-протоколів до ключового шару довіри всієї екосистеми Web3. На жовтень 2025 року TVS сектора ораклів перевищує $102,1 млрд, сукупна ринкова капіталізація — понад $14,1 млрд, а щорічний обсяг запитів на дані — сотні мільярдів, що закріплює оракли як основу економіки ончейн-даних.

• Олігополістична структура. Ринок став олігополією під лідерством Chainlink. Chainlink контролює понад 87% ринкової капіталізації та 61,58% TVS. Конкуренція переходить від простого змагання в ефективності подачі даних до якості сервісу, сталих економічних моделей і можливостей кросчейн-взаємодії. Водночас нові гравці, такі як Pyth Network та RedStone, швидко набирають позиції у сегментах низької затримки та високочастотної доставки даних, формують унікальні ринкові переваги.

• DeFi, RWA та інституціональне впровадження як ключові рушії зростання: Зростання ораклів перейшло у фазу «мультиплікаційного ефекту». DeFi (TVL ≈ $168,3 млрд) лишається основною ареною; RWA (реальні активи понад $35 млрд) стає головним драйвером інституційного розвитку; а кросчейн-комунікація (CCIP), prediction markets та інтеграції AI + Oracle формують другу хвилю зростання.

• Трансформація моделі захоплення цінності — від обсягу запитів до стейкінгу сервісу: Індустрія переходить від моделі доходу, що базується на кількості запитів, до економічного циклу зосередженого на стейкінгу нод, бюджетах безпеки та сервісних комісіях. Це дозволяє токенам ораклів отримати довгострокову та стійку підтримку вартості й закріпити свою макрофінансову роль як децентралізованого шару довіри.
• Оцінювальні орієнтири майбутнього: Довгострокова оцінка токенів ораклів (зокрема, LINK) дедалі більше ґрунтується на доходах протоколу, якості зростання TVS та участі у стейкінгу. Логіка оцінки змістилася від наративної спекуляції до фундаментальних індикаторів, таких як MCap/TVS. За поточними оцінками, справедлива довгострокова вартість LINK становить $26–35, а впровадження механізму SVR може збільшити загальну оцінку у 1,2–1,5 раза, що означає потенційний ціновий діапазон $40–45.

• Макрофінансова інтеграція та виникнення «інформаційної процентної ставки»: Оракли стають критичною ланкою між TradFi і ончейн-фінансами. Синхронізуючи макроекономічні дані в реальному часі — прибутковість облігацій, валютні курси, дохідні криві — і співпрацюючи з установами на кшталт SWIFT та Visa через CCIP-розрахунки, оракли прискорюють цифрову трансформацію традиційних фінансів. Цей розвиток породжує нову концепцію дохідності, засновану на довірених потоках даних — інформаційну процентну ставку.

Відмова від відповідальності
Інвестування на ринку криптовалют пов’язане з високими ризиками. Користувачам слід проводити незалежні дослідження. Необхідно повністю розуміти характер активів і продуктів перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, що можуть виникнути внаслідок таких рішень.