Observando a tendência dos dados on-chain, constatei que as posições de longo prazo de BTC permanecem basicamente estáveis, enquanto os fundos de curto prazo continuam a movimentar-se com maior frequência. Nesse cenário, o verdadeiro sentimento de pânico do mercado não é tão intenso quanto parece à primeira vista.

Sobre o tema recente de tarifas, inclino-me a pensar que isso é apenas um ruído de mercado de curto prazo. As ações de Trump, mais do que uma intenção real de iniciar uma guerra comercial, podem ser interpretadas como uma pressão de barganha na mesa de negociações. A reação do mercado, de fato, foi um pouco exagerada.

Do ponto de vista técnico, o BTC na faixa de preço entre 83.000 e 92.000 dólares apresenta uma acumulação bastante densa de posições. Isso criou uma zona de suporte sólida, difícil de ser rompida no curto prazo. Os investidores com posições de grande volume provavelmente estão aguardando níveis mais altos para realizar lucros.

Olhando de outra perspectiva, essa distribuição de posições é, na verdade, bastante saudável. Não há sinais de uma onda massiva de vendas, nem de uma retirada significativa de fundos institucionais. O problema pode estar na necessidade de tempo suficiente para digerir esses lucros.

No final das contas, o ecossistema atual do Bitcoin não é mais um jogo dominado por investidores de varejo. Com uma participação tão alta de fundos institucionais, suas decisões certamente são mais lentas do que as dos investidores comuns.