Ondas de liquidação de posições short em criptomoedas conseguiram impulsionar avanços no Bitcoin e Ethereum

Bitcoin e Ethereum experimentaram saltos de preço significativos que desencadearam uma onda massiva de liquidações de posições short em criptomoedas. Este momento de avanço criou um efeito dominó em todo o mercado de derivados, com quase $700 milhões de posições short sendo forçadas a fechar.

Ações de Preço das Principais Criptomoedas

Bitcoin conseguiu romper o nível de resistência crítico de $95.000, continuando a subir até atingir $97.800 durante a sessão de negociação dos Estados Unidos. Este avanço marcou o fechamento perfeito de um gap após o preço ficar em consolidação por cerca de dois meses. Nas últimas 24 horas, a maior criptomoeda registrou um aumento de 3,5%.

Enquanto isso, Ethereum apresentou um desempenho mais agressivo, com uma alta de 5% atingindo $3.380, ultrapassando o nível psicológico de $3.300 pela primeira vez nesse período. O aumento simultâneo dessas duas principais criptomoedas criou condições de mercado favoráveis aos compradores, mas fatais para traders que apostaram na queda de preços.

Dinâmica de Liquidação Forçada: Compreendendo a Liquidação de Short Crypto

O aumento abrupto de preços desencadeou uma onda de liquidações que afetou posições short em todo o mercado. Segundo dados da CoinGlass, um total de $700 milhões de posições alavancadas short foram completamente eliminadas. Dessas, cerca de $380 milhões eram shorts de Bitcoin forçados a sair, enquanto mais de $250 milhões provinham de traders de Ethereum que fizeram short.

O mecanismo de liquidação ocorre quando traders apostam com alavancagem na queda do preço de um ativo, mas o preço se move na direção oposta de forma abrupta. Nesse cenário, a margem ou garantia do trader já não é suficiente para cobrir possíveis perdas. A bolsa ou corretora fecha automaticamente a posição ao preço de mercado naquele momento, forçando a venda e aprofundando a pressão de baixa sobre as posições short ao mesmo tempo.

“Romper acima de $95.000 desencadeou uma liquidação muito significativa de posições short em crypto, criando uma demanda forçada pelo fechamento de posições organizadas”, afirmou Gabe Selby, chefe de pesquisa na CF Benchmarks. Este fenômeno é conhecido como short squeeze — uma situação em que a acumulação de posições short é forçada a ser fechada simultaneamente, criando um ciclo de feedback positivo no preço.

Este Avanço é Fundamentado por Fatores Fundamentais?

Embora as liquidações de posições short em crypto criem um momento dramático, analistas questionam se a alta de preços é realmente impulsionada por mudanças fundamentais sólidas. Segundo Selby, a alta de preços “parece em grande parte mecânica, impulsionada por formadores de mercado que estrategicamente elevam os preços para resolver o desequilíbrio entre oferta e demanda que ficou para trás após a forte queda de outubro e novembro anteriores.”

Essa interpretação sugere que o aumento pode ser mais uma correção técnica do que uma mudança de sentimento de mercado sustentável. No entanto, Joel Kruger, estrategista de mercado do LMAX Group, adota uma perspectiva mais otimista. “A quebra de $95.000 é um sinal verde importante para o mercado de ativos digitais em geral começar a assumir riscos”, afirmou Kruger em sua análise naquele dia.

Indicadores de Mercado: O Momentum Pode Ser Sustentável?

Alguns indicadores técnicos indicam potencial de continuidade do rally atual. Kruger aponta que o aumento de preços veio acompanhado de um volume de negociação sólido, sinalizando que uma nova demanda está entrando no mercado, e não apenas uma distribuição por parte dos detentores existentes.

Paralelamente, as taxas de financiamento (funding rates) em todo o mercado de swaps perpétuos permanecem baixas, um sinal importante de que a alta de preços não é impulsionada por uma especulação excessiva de alavancagem no nível geral do mercado. Isso difere de um cenário de bolha — onde taxas de financiamento altas indicam uma alavancagem massiva.

O mercado de criptomoedas mais amplo também mostra uma amplitude sólida. “Alguns ativos de grande capitalização estão seguindo o exemplo do Bitcoin e Ethereum, registrando ganhos fortes à medida que o apetite por risco retorna”, afirmou Kruger.

Próximo Alvo: $100.000 e Recorde Histórico

O recorde máximo anterior do Bitcoin foi de $126.000, atingido no início de outubro do ano passado. Com a quebra de $95.000, o mercado começou a sussurrar sobre a possibilidade de testar novamente esse nível máximo ou até mesmo ultrapassá-lo.

Kruger destaca o suporte do mercado tradicional como um fator adicional. “As ações permanecem fortes, e os rendimentos dos títulos estão estáveis, o que pode ajudar a impulsionar ainda mais a alta das criptomoedas”, disse. Essa dinâmica cria um ambiente macro mais favorável ao sentimento de risco.

No entanto, para confirmar um impulso de alta sustentável, Kruger identifica dois níveis-chave. “O fechamento semanal acima de $95.000 para o Bitcoin, ou uma quebra de ETH acima de $3.500, fornecerá um sinal de confirmação importante para um rally renovado”, afirmou em seu relatório de análise.

Riscos Macroeconômicos: Inflação e Resposta do Federal Reserve

Embora o momentum tenha se tornado mais otimista, analistas macro alertam para possíveis ventos contrários. Segundo um estudo recente de Adam Posen (Peterson Institute) e Peter R. Orszag (Lazard), a inflação nos Estados Unidos corre o risco de subir acima de 4% neste ano.

Os pesquisadores identificaram vários fatores inflacionários: tarifas comerciais da era Trump, mercado de trabalho apertado, possibilidade de deportação em massa de migrantes e o aumento do déficit fiscal. Esses fatores podem superar os ganhos de produtividade da IA e a redução da inflação imobiliária.

Se a inflação realmente aumentar, o Federal Reserve pode relutar em reduzir as taxas de juros de forma tão agressiva quanto o mercado e os investidores de criptomoedas esperam. Isso pode corrigir as expectativas de risco mais otimistas no mercado digital.

Conclusão: Avanço Mecânico com Potencial de Continuidade

A liquidação em grande escala de posições short em crypto, desencadeada pelo avanço do Bitcoin e Ethereum, criou um momento espetacular, porém de natureza “mecânica”. Embora o mercado ainda não mostre mudanças fundamentais sérias, indicadores técnicos como volume, taxas de financiamento e amplitude de mercado sinalizam positivamente que o impulso de alta pode ter pernas bastante sólidas.

A meta de $100.000 para o Bitcoin e $3.500 para o Ethereum está agora ao alcance, com potencial de testar novamente o recorde histórico. No entanto, os riscos macro relacionados à inflação e às políticas do Federal Reserve permanecem como fatores materiais que os investidores de crypto devem monitorar no médio prazo.