As recentes declarações de Trump desencadearam uma onda de volatilidade no mercado, com o ouro a cair e o Bitcoin a recuar de perto de 89.000. Essas ações refletem mudanças sutis por parte de grandes investidores. Os investidores institucionais de Wall Street estão progressivamente a retirar-se do espaço de arbitragem do Bitcoin, por uma razão simples — a margem de lucro já está muito apertada. Para onde foi esse fluxo de capital? A resposta é que se voltou para oportunidades com fluxo de caixa mais sólido na base.

Enquanto os jogadores que usam alavancagem para comprar na alta e vender na baixa ainda se assustam com as oscilações de curto prazo, os verdadeiros investidores de longo prazo já estão a direcionar seu foco para o núcleo do setor de finanças descentralizadas (DeFi). Eles não estão mais obcecados com as pequenas flutuações do preço das moedas, mas sim à procura de oportunidades de "ativos duros" que possam gerar rendimentos de forma contínua.

Por exemplo, atualmente há vários projetos DeFi que estão a fazer algo bastante sólido — oferecer planos de rendimento contínuo e confiável para os ativos de stablecoins dos usuários. Tomemos o lisUSD como exemplo, uma stablecoin descentralizada gerada por um mecanismo de colateralização excessiva. Os usuários podem bloquear ativos principais como BNB como garantia, emprestar lisUSD correspondente e depois depositá-lo no protocolo para ganhar juros.

A beleza desse modelo reside em alguns pontos: a fonte de rendimento vem de uma demanda real por empréstimos, e não de tokens criados do nada. Mesmo que o mercado esteja em sideways, enquanto houver atividades de empréstimo ativas na cadeia, os rendimentos podem ser gerados de forma contínua, muito mais estáveis do que estratégias que dependem apenas das oscilações de preço de uma moeda. Além disso, o mecanismo de colateralização oferece isolamento de risco, permitindo que os ativos principais e os rendimentos dos usuários sejam geridos separadamente. Essa lógica, no cenário atual de mercado, é realmente mais digna de estudo aprofundado do que estratégias puramente especulativas.