O que é o preço de índice
O preço de índice é utilizado para refletir o preço de mercado de um ativo digital. É normalmente calculado como uma média ponderada dos preços à vista recolhidos em várias exchanges importantes, proporcionando uma referência fiável para o nível global dos preços de mercado.
Elementos-chave do preço de índice
| Elemento | Descrição |
|---|---|
| Preço de índice | Um preço de referência composto calculado utilizando preços de constituintes de índices selecionados e as suas ponderações atribuídas, concebido para refletir o nível de preços de mercado de um ativo digital |
| Frequência de cálculo | Calculado a cada segundo |
| Constituintes do índice | Exchanges ou fontes de preços de mercado utilizadas para calcular o preço de índice |
| Ponderações dos constituintes | A proporção que cada constituinte do índice contribui para o cálculo do preço de índice. |
Constituintes do índice
Futuros Clássicos
A Gate seleciona os constituintes do índice de várias exchanges importantes, incluindo, entre outras, Gate, Binance, OKX, Bybit, Bitget, Coinbase, KuCoin, MEXC, Gate Alpha e PancakeSwap. O índice pode agregar dados de preços de diferentes fontes, tais como mercados à vista cotados em USDT e cotados em USD através de exchanges. Os utilizadores podem ver os preços, os constituintes e as ponderações do índice na página Informações do Índice.
A Gate seleciona os constituintes do índice adequados para cada par de negociação com base nas condições de mercado e pode ajustar periodicamente as ponderações dos constituintes. A Gate reserva-se o direito de alterar os constituintes e as ponderações do índice em qualquer altura, sem aviso prévio.
Futuros de ações dos EUA
Para os futuros de ações dos EUA, incorporamos preços de ações em tempo real de exchanges dos EUA (como a NASDAQ e a NYSE) como constituintes do índice. Todos os preços dos componentes do índice são fornecidos numa base contínua de 24 horas, incluindo os componentes de ações dos EUA.
As ações dos EUA são negociadas em várias sessões:
• Negociação pré-mercado (UTC-4 04:00–09:30)
• Negociação regular (UTC-4 09:30–16:00)
• Negociação fora de horas (UTC-4 16:00–20:00)
• Mercado fechado (UTC-4 20:00–04:00)
As horas de negociação de ações nos EUA seguem a hora de Leste (ET) e alternam anualmente entre a hora de verão (EDT, UTC-4) e a hora normal (EST, UTC-5). Tenha em atenção as diferenças horárias durante estas transições para evitar qualquer impacto na negociação.
Durante as sessões pré-mercado, regulares e after-hours, os preços em tempo real na exchange são utilizados como preços constituintes do índice. Quando o mercado está fechado, o preço de fecho mais recente é utilizado para a cotação contínua, assegurando uma disponibilidade de 24 horas dos preços dos constituintes do índice.
| Sessão de negociação de ações dos EUA | Pré-Mercado | Regular | Fora de horas | Mercado Fechado |
|---|---|---|---|---|
| Preço do constituinte utilizado | Preço em tempo real | Preço em tempo real | Preço em tempo real | Preço de fecho |
Tenha em atenção que a liquidez durante as sessões de pré-mercado e after-hours é relativamente baixa e os livros de ordens podem ser mais reduzidos. Isto pode resultar em flutuações de preços a curto prazo, que podem afetar os preços dos futuros. Todos os preços dos índices de ações dos EUA baseiam-se em dados de mercado publicamente disponíveis e podem ser acedidos através do site, da aplicação ou da API.
Regras de cálculo do preço de índice
Cálculo do Índice de Futuros Clássico
O preço de índice é calculado utilizando uma média ponderada dos preços dos constituintes.
Fórmula:
Preço do índice = (Preço do constituinte A × Ponderação do constituinte A)+ (Preço do constituinte B × Ponderação do constituinte B)+ (Preço do constituinte C × Ponderação do constituinte C)+ ......
Exemplo:
Suponha que, num determinado momento, os constituintes do índice, os preços e as ponderações para o BTCUSDT são os seguintes:
| Exchange | Par | Preço | Ponderação |
|---|---|---|---|
| Gate | BTCUSDT | 100 000 | 20% |
| Binance | BTCUSDT | 100 100 | 20% |
| OKX | BTCUSDT | 100 200 | 20% |
| Bitget | BTCUSDT | 100 100 | 20% |
| Bybit | BTCUSDT | 99 900 | 20% |
Preço de índice BTCUSDT = 100 000 × 20%+ 100 100 × 20%+ 100 200 × 20%+ 100 100 × 20%+ 99 900 × 20%= 100 060 USDT
Cálculo do Índice de Futuros de ações dos E.U.A.
As ações dos EUA podem ser objeto de ações empresariais, tais como desdobramentos ou desdobramentos inversos, que ajustam o preço das ações subjacentes. Para garantir que o preço de índice de futuros acompanha com precisão o preço real das ações, é aplicado um multiplicador de índice durante o cálculo do índice. O valor do multiplicador pode ser visualizado na página de informações do contrato ou do ponto. A Gate ajustará o multiplicador em tempo útil para garantir a equidade e a exatidão do preço de índice.
Fórmula:
Preço do Índice de Futuros de ações dos EUA = (Preço do constituinte do token de ações dos EUA / Multiplicador de token × ponderação) + (Preço de ações dos EUA × Ponderação)
Exemplo:
Suponha que o Índice A consiste em dois constituintes: a ação dos EUA e o token de ações Gate dos EUA, cada um com uma ponderação de 0,5. A empresa A efetua um desdobramento de ações de 1 para 10.
| Item | Antes do desdobramento | Depois do desdobramento |
|---|---|---|
| Preço das ações dos EUA | 1000 | 100 |
| Preço do token da Gate | 1000 | 1000 |
| Multiplicador de tokens de ações | 1 | 10 |
| Ponderação | 0,5 | 0,5 |
Antes da divisão: Preço do índice de futuros de ações dos EUA = (1000 / 1 × 0,5) + (1000 × 0,5)= 500 + 500= 1000
Após a divisão: Preço do índice de futuros de ações dos EUA = (1000 / 10 × 0,5) + (100 × 0,5)= 50 + 50= 100
Depois de ajustar o multiplicador, o preço de índice permanece consistente com o preço das ações, refletindo efetivamente o verdadeiro valor de mercado.
Mecanismos de proteção de preços
Para manter a estabilidade dos preços de índice durante períodos de volatilidade do mercado, são aplicados os seguintes mecanismos de proteção:
- Quando o número de constituintes é ≥ 3:
- Se o preço de qualquer constituinte se desviar mais de 8% da mediana de todos os preços constituintes, esse constituinte será excluído até que o seu preço regresse a 8% da mediana.
- Se o desvio do preço de um componente se situar no intervalo de 2% a 8%, o seu preço será limitado a 98% ou 102% da mediana, consoante o preço seja demasiado baixo ou demasiado alto.
- Quando o número de constituintes = 2: O sistema excluirá os preços anormais dos constituintes com base na volatilidade até que estes regressem aos níveis normais.
- Quando o número de constituintes = 1: O preço do constituinte será utilizado diretamente como o preço do índice à vista.
- Se o preço de um componente não puder ser obtido continuamente durante 20 segundos, o seu peso será temporariamente ajustado para 0 até que o preço volte a ser normal.
- Em condições de mercado extremas ou em caso de movimentos anormais de preços, a Gate reserva-se o direito de ajustar os constituintes ou as ponderações do índice sem aviso prévio.
