Por que o Chinese Meme Coin conquistou tanta popularidade?

I. O que estamos presenciando?

No início de 2026, o mercado cripto passa por uma transformação cultural inédita:

Traders ocidentais no X buscam entender o significado de “我踏马来了”, tentando decifrar por que esses cinco caracteres chineses sustentam um token avaliado em centenas de milhões de dólares. Memes como “Laozi” e “Binance Life”, antes restritos à internet chinesa, agora dominam as discussões na comunidade global de cripto.

Pela primeira vez, uma subcultura chinesa se internacionaliza como ativo financeiro, e um emoji ou expressão pode atrair centenas de milhões em capital real em apenas 72 horas.

Esses tokens, porém, não possuem fundamentos tradicionais de valor. Não há whitepaper, equipe de desenvolvimento, caso de uso ou sequer uma narrativa consistente. O valor de mercado pode saltar de dezenas de milhares para centenas de milhões de dólares em 72 horas — ou ser reduzido pela metade em apenas três horas. Todas as ferramentas clássicas de avaliação financeira — índices P/L, análise de fluxo de caixa, roadmaps técnicos — simplesmente não se aplicam.

Surge, então, uma nova lógica de precificação: atenção é valor, consenso é verdade, sentimento impulsiona liquidez.

He Yi respondeu no X: “Wish you a Binance Life”, e quatro dias depois, o valor de mercado do token atingiu US$ 524 milhões. Dados on-chain mostram alguém que entrou com US$ 3.000 e viu seu saldo saltar para US$ 1,6 milhão. Inúmeros outros compraram no topo e perderam tudo quando o preço desabou.

Isso vai além de uma simples bolha especulativa. Chamar de “bolha” é reducionista — sugere um desvio “irracional”, como se tudo voltasse ao normal com o retorno da razão.

Mas, quando o consenso é o único lastro e todos jogam o mesmo jogo de soma zero, o que significa “normal”?

Os gráficos de meme coins são o registro mais fiel do sentimento coletivo desta era. Capturam não só oscilações de preço, mas também as ansiedades, manias e desilusões de uma geração — alguns encontram oportunidades que mudam vidas, enquanto muitos ficam com perdas irreversíveis.

II. Do meme da internet ao ativo financeiro

Em dezembro de 2013, o engenheiro da IBM Billy Markus e o colaborador da Adobe Jackson Palmer copiaram o código do Bitcoin em duas horas, trocaram o logo por um Shiba Inu e batizaram de Dogecoin.

O objetivo era satirizar a febre especulativa das criptos da época. Para surpresa geral, essa “piada” valorizou 300% em 72 horas, com o Reddit tomado por atividades de gorjetas — o token era usado para comprar pizza para desconhecidos e recompensar criadores de conteúdo.

O sucesso do Dogecoin revelou uma verdade disruptiva: nas finanças descentralizadas, o consenso por si só pode gerar valor.

Não é preciso construir um produto real ou resolver um problema específico. Se pessoas suficientes acreditam que algo tem valor, então tem. O instrumento mais eficaz para formar consenso é um símbolo cultural que desperta emoção coletiva.

De 2013 a 2021, as meme coins permaneceram à margem.

Imitadores precoces como Nyancoin (Nyan Cat) e Coinye (tributo a Kanye West) desapareceram rapidamente, por dependerem demais de um único meme e carecerem de engajamento comunitário e narrativas evolutivas.

O ponto de virada veio em 2021, quando SHIB (Shiba Inu) entregou retornos superiores a 100.000x em seis meses. Mais importante, SHIB mostrou que novos projetos podiam “empilhar narrativas” — sobrepor novas histórias a memes existentes — para conquistar mercado.

Em 2023, plataformas como Pump.fun permitiram lançamentos de tokens com um clique, levando as meme coins à era da produção em escala industrial. Milhares de novos tokens eram lançados diariamente na Solana, do “Sad Frog” do PEPE a moedas temáticas de IA e animais. O mercado ficou mais fragmentado e efêmero do que nunca.

Até então, as meme coins eram majoritariamente derivadas da cultura da internet ocidental, com as comunidades chinesas seguindo, não liderando.

O boom das meme coins chinesas em 2026 marcou uma nova mutação. Sem se contentar em imitar Doge ou Pepe, a comunidade transformou memes chineses nativos — como a frase direta “我踏马来了”, a bênção “Binance Life” e a releitura bem-humorada do tradicional “Laozi” — em ativos financeiros negociáveis.

Essa transformação é uma reação coletiva da comunidade cripto chinesa após anos de “desconto cultural”:

Não é mais necessário explicar por que um meme é engraçado para o Ocidente — o consenso se forma dentro da própria língua e cultura.

III. As verdadeiras forças por trás da febre

Mecanismos psicológicos: dopamina e a fantasia de mudar o destino

Dentre todas as forças que alimentam a febre das meme coins, os mecanismos psicológicos são os mais determinantes. Não se trata de “irracionalidade” clássica, mas de uma escolha racional amplificada pelas circunstâncias — quando acumular riqueza se torna cada vez mais difícil e os retornos de investimentos tradicionais só caem, as “chances extremas” das meme coins se tornam uma tentação psicológica poderosa.

Os dados do “Binance Life” deixam isso evidente. Em 4 de outubro de 2025, o token foi lançado na BNB Chain. He Yi respondeu à comunidade com “Wish you a Binance Life”, seguido por CZ. Em apenas quatro dias, o valor de mercado saltou de quase nada para US$ 524 milhões, com os primeiros participantes registrando ganhos acima de 6.000x. Dados on-chain mostram que o endereço 0x8844 investiu apenas 5 BNB (cerca de US$ 3.000) e, em poucos dias, o valor saltou para US$ 1,6 milhão.

Essa história de “3.000 para 1,6 milhão” supera qualquer argumento racional — atinge diretamente o psicológico do investidor comum.

Quando as redes sociais se enchem de prints de “alguém transformou US$ 85 em US$ 140.000” e histórias de “smart money faturou alto” circulam, as pessoas superestimam sistematicamente suas chances de serem o próximo vencedor, ignorando a maioria silenciosa que perdeu tudo.

Esse viés cognitivo é amplificado no mercado de meme coins. A transparência da blockchain torna as histórias de enriquecimento verificáveis, enquanto os relatos de perdas se perdem no ruído.

Num nível mais profundo, a força motriz é a compensação emocional.

Com crescimento econômico global em desaceleração e mobilidade social estagnada, as pessoas se sentem pressionadas por ansiedades presentes e incertezas futuras. Comprar meme coins vira, psicologicamente, um “bilhete para mudar de vida”.

Investimentos tradicionais exigem acumulação de longo prazo, gestão de risco e conhecimento. Meme coins só exigem “clicar na hora certa”. Essa decisão simplificada é um alívio em si — acredita-se que é possível enriquecer sem recursos ou conexões.

Mas a realidade mais dura é a própria estrutura do jogo.

O mercado de meme coins é quase puramente PvP (player versus player) — todo lucro corresponde à perda de outro. Esse jogo de soma zero cria uma “cadeia de suspeitas”: temo que você venda primeiro, você teme que eu venda antes, e todos tentam adivinhar quando os outros vão sair.

Isso gera um paradoxo — quanto mais racional o trader, maior a chance de sair no primeiro rali. Eles sabem que o consenso é frágil e a liquidez pode sumir num instante.

Por isso a maioria das meme coins atinge o pico logo após o lançamento: todos jogam “dança das cadeiras”, mas nunca há cadeiras para todos.

Mecanismos de disseminação: domínio da atenção e valorização do tráfego

Se a psicologia explica “por que as pessoas compram”, a disseminação explica “por que esse token e não outro”. Em um mercado com milhares de novos tokens por dia, eficiência de disseminação é questão de sobrevivência.

A vantagem das meme coins chinesas começa pela força contagiante de seus símbolos.

“我踏马来了” condensa a franqueza e o desabafo da internet chinesa, transmitindo instantaneamente um tom de rebeldia. O símbolo tradicional “Laozi” é reinventado com autodeboche e ousadia. “Binance Life” transforma uma marca empresarial em bênção descontraída, criando um código íntimo para a comunidade.

Esses símbolos compartilham três traços: simplicidade visual (perfeitos para emojis e logos), intensidade emocional (resonância imediata) e ambiguidade semântica (espaço para reinterpretação).

Mas símbolos são só o começo — a profundidade da disseminação depende de como o tráfego é valorizado.

No universo das meme coins, prevalece uma fórmula dura: tráfego = valorização.

Uma resposta de He Yi no X, um emoji de CZ — atos aparentemente casuais injetam “expectativas de liquidez” em um token. O caso do “Binance Life” prova isso: após o tweet de He Yi em 4 de outubro, mais de 14 endereços de baleias com mais de US$ 1 milhão cada entraram no token em 24 horas, e as transações on-chain cresceram 300%.

Endossos de grandes KOLs criam consenso — todos presumem que outros vão comprar por causa do tweet e correm para entrar, gerando uma profecia autorrealizável.

Mais preocupante, a disseminação agora forma um ciclo rápido entre plataformas.

Uma mensagem começa em grupos de WeChat ou Telegram, vira explicação no Xiaohongshu, depois pauta discussão no X em inglês (com traduções e interpretações novas). Dados on-chain mostram baleias entrando, e gráficos de exchanges são compartilhados nas redes sociais. Cada rodada reacende o FOMO (medo de ficar de fora).

Esse ciclo pode se completar em 6–12 horas, tornando a “análise fria” praticamente ineficaz.

Mas há um paradoxo central:

Quando a disseminação de uma meme coin atinge o topo — viraliza no Weibo ou é pauta da mídia financeira — o dividendo da atenção já se esgotou.

O estágio mais valioso do ciclo de vida de uma meme coin é quando “o consenso de nicho está se espalhando”, não quando “todos já sabem”. Após o ponto de virada, o mercado entra em “exaustão de compradores”, pois todos que poderiam ser convencidos já entraram.

Por isso traders experientes saem quando a mídia tradicional noticia um token — a curva de disseminação já atingiu o ápice.

Atitudes sociais: a narrativa “Anti-VC” e tribos virtuais

O boom das meme coins pode ser visto como uma rebelião financeira simbólica e popular contra o capital de elite. Não é um movimento organizado, mas uma expressão coletiva espontânea via mercado.

A “narrativa anti-VC” é o exemplo mais claro dessa resistência.

Em projetos cripto tradicionais, fundos de venture capital (VC) costumam adquirir grandes lotes de tokens a preços baixos no início, realizando lucros de forma gradual via vesting e liberações, deixando o varejo na base da cadeia de valor.

Lançamentos de meme coins (onde todos compram quase ao mesmo tempo e preço) são vistos como moralmente superiores — uma rejeição à hierarquia financeira tradicional.

“Binance Life”, principal projeto dessa onda chinesa de memes, é popular em parte porque foi lançado na plataforma Four.Meme, sem alocações privadas ou pré-venda. Isso é fundamental para o consenso comunitário.

Num nível mais profundo, há uma psicologia social de “tribalismo virtual”.

Comprar “Laozi” dá ao detentor não só uma posição, mas pertencimento a uma tribo virtual que compartilha um símbolo cultural. Nesta tribo, proclamar “Laozi é o ápice cultural dos memes chineses” fortalece o pertencimento, e criar emojis ou votar na comunidade demonstra lealdade.

Essa identidade tribal explica por que meme coins sobrevivem a quedas — enquanto o consenso comunitário se mantiver, o token mantém a narrativa de recuperação.

Mas é preciso reconhecer as contradições dessa narrativa.

Na prática, uma minoria com vantagens de informação e capital — o “smart money” — costuma controlar o jogo. Investidores de varejo que entram após notícias nas redes sociais podem comprar a preços dezenas ou centenas de vezes maiores que os dos primeiros. As regras reais ainda são ditadas por quem está no topo da pirâmide da informação.

Raízes filosóficas: a financeirização do niilismo

A grande questão das meme coins é: quando gastamos dinheiro real em um símbolo digital sem utilidade, o que estamos comprando de fato?

As finanças tradicionais dizem que o valor de um ativo vem do fluxo de caixa futuro descontado, ou da escassez e utilidade. As meme coins subvertem essa lógica — não geram fluxo de caixa, não têm função prática (nem mesmo como meio de pagamento básico) e seu valor depende unicamente da lógica circular de que “outros acreditam que tem valor”.

Essa estrutura ecoa a teoria dos “simulacros” de Jean Baudrillard: na sociedade pós-moderna, símbolos se desconectam da realidade e tornam-se simulacros autorreferentes.

Meme coins são simulacros puros: não se referem a nenhum valor econômico real, mas, enquanto houver crença coletiva, têm valor de troca — no agora.

Essa lógica de “consenso é verdade” é absurda e irrefutável — pois, em um mercado descentralizado e sem regulação, o poder de definir valor é descentralizado.

De um ponto de vista mais radical, a febre das meme coins reflete a financeirização do niilismo.

À medida que grandes narrativas colapsam, a fé no progresso tecnológico como promessa de futuro melhor se esvai, e o “investimento de valor de longo prazo” perde repetidamente para sorte e timing, a própria “falta de sentido” se torna um significado.

Essa mentalidade é especialmente comum entre investidores da Geração Z, que cresceram em uma era de baixo crescimento pós-crise financeira, não confiam em “acumulação constante de riqueza” e buscam jogos de alto risco e volatilidade.

IV. O núcleo financeiro: quem realmente lucra nesse jogo?

Afinal, quem lucra nessa febre — e quem perde?

Primeiro, frameworks tradicionais de avaliação não servem aqui. Índices P/L e P/VPA não explicam por que um token sem fluxo de caixa vale centenas de milhões. O que importa são menções em redes sociais, influência de KOLs e atividade comunitária. Quando o valor de mercado de um token supera em muito a atenção que pode sustentar, uma correção brusca é iminente.

Segundo, atenção à “armadilha de liquidez”. Quando a narrativa da meme coin atinge o ápice — todos comentam e a mídia tradicional noticia — é o pico da disseminação, mas também o ponto de inflexão da liquidez. Todos os compradores potenciais já entraram, restando apenas disputa entre os fundos existentes. Qualquer perturbação pode disparar uma onda de vendas.

O “hack da conta de He Yi” em 10 de dezembro de 2025 é um exemplo clássico. Hackers usaram a conta comprometida para postar falsos endossos, levando um token a disparar. Compraram cerca de 19.000 USDT em dois wallets e venderam no topo por cerca de US$ 43.000, lucrando US$ 55.000. Após CZ desmentir a notícia no X, o token desabou 78% em 30 minutos, prendendo inúmeros investidores.

No mercado de meme coins, construir consenso leva tempo, mas o colapso é instantâneo.

No fim, meme coins ainda são um jogo de soma zero de altíssimo risco. Por trás de cada história de “transformou US$ 85 em US$ 140.000” há centenas de perdedores silenciosos que viram seus ativos irem a zero. Dados on-chain mostram a realidade: por trás dos 14 endereços com lucros milionários em “Binance Life”, há mais de 47.000 endereços perdedores, com perda mediana de 62%.

Em um sistema sem criação de valor — apenas transferência — a riqueza inevitavelmente se concentra.

V. Onde estamos?

O boom das meme coins chinesas de 2026 é, em essência, um termômetro do espírito do tempo. Registra, da forma mais direta e sem filtros, a ansiedade, o humor, a rebeldia e a ganância desta geração.

• Em uma época em que a certeza é cada vez mais rara, as pessoas buscam incerteza extrema para compensar a monotonia da rotina;
• Em uma sociedade de mobilidade social rígida, até um jogo em que a maioria perde é mais atraente do que simplesmente “aceitar o destino”.

Essa febre vai passar, como toda bolha especulativa da história. Mas sua marca permanecerá.

O consenso pode ser financeirizado, símbolos culturais podem ser precificados e a atenção pode ser negociada.

Independentemente do julgamento, uma coisa é certa—

Entramos em uma era inédita, na qual a própria definição de valor está sendo reescrita.

Isenção de responsabilidade:

1. Este artigo é uma reprodução de [TechFlow], com direitos autorais pertencentes ao autor original [0xGrandpa]. Caso tenha qualquer preocupação sobre esta reprodução, entre em contato com a equipe do Gate Learn, que irá tratá-la prontamente conforme o processo aplicável.
2. Isenção de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem aconselhamento de investimento de qualquer natureza.
3. Outras versões deste artigo em outros idiomas são traduzidas pela equipe Gate Learn. A menos que Gate seja mencionada, não copie, distribua ou plagie o artigo traduzido.