Principais indicadores das listagens Spot Gate 2025: cerca de 80% dos projetos exclusivos foram liberados nos primeiros 30 minutos, registrando um ganho mediano em torno de 81%

Em 2025, o valor total de mercado das criptomoedas atingiu sucessivos recordes históricos. Paralelamente, as stablecoins on-chain e o volume de tokenização de ativos continuaram a crescer, acelerando os fluxos de capital entre ambientes on-chain e CEXs. Em um contexto de alta volatilidade e forte oferta de novos ativos, a capacidade das exchanges de identificar e selecionar novos projetos, além do processo de descoberta e formação de preços após a listagem, tornou-se fundamental para avaliar a absorção de liquidez e mudanças no apetite por risco. Com base em uma amostra de 447 ativos spot recém-listados na Gate em 2025, este relatório analisa múltiplos períodos pós-listagem, de 5 minutos a 30 dias, utilizando métricas como proporção de valorizados, média de ganhos entre valorizados e retorno mediano para caracterizar o desempenho geral e as diferenças estruturais.

Visão geral da amostra: composição das listagens e distribuição dos retornos no primeiro dia

Pelo lado da oferta, a Gate listou 447 ativos spot em 2025, incluindo 318 listagens primárias (28 exclusivas da Gate) e 129 listagens não primárias. As listagens primárias representaram cerca de 71% do total, indicando que a maior parte da nova oferta veio de listagens inéditas, e não de ativos já disponíveis em outras plataformas.

Considerando o preço de abertura como referência, cerca de 54,8% (245/447) dos ativos permaneceram acima desse nível 24 horas após a listagem. Entre os valorizados, o retorno médio em 24 horas foi de 635%. No entanto, ao analisar a mediana da amostra completa (incluindo ativos que desvalorizaram), o retorno mediano em 24 horas foi de 7,57%, e caiu para 3,71% após a exclusão de movimentos extremos (ganhos >1.000% ou perdas <-90%). Esses dados sugerem potencial de valorização relevante no primeiro dia, mas também indicam que os ganhos excessivos estão concentrados em um grupo menor de tokens, resultando em um perfil típico de retornos de cauda longa.

A análise por tipo de listagem mostra uma diferença clara no primeiro dia entre listagens primárias e não primárias. Em 24 horas, o retorno mediano das listagens primárias foi de 12,56% (8,03% após ajuste de extremos), bem acima da mediana das listagens não primárias, de 1,18% (0,86% após ajuste). Essa diferença não se limita às 24 horas iniciais; ela se amplia em períodos mais curtos, criando uma separação mais acentuada nos perfis de retorno conforme o tipo de listagem.

Visão multi-janela: trajetória de retorno de 5 minutos a 30 dias

Para detalhar o desempenho ao longo do tempo, segmentamos os retornos pós-listagem dos ativos recém-listados na Gate em oito períodos: 5 minutos, 30 minutos, 1 hora, 12 horas, 24 horas, 72 horas, 7 dias e 30 dias.

1. Janelas de curto prazo mostram maior cobertura de retornos positivos

Na amostra de 447 ativos, as janelas pós-listagem de curto prazo apresentam maior proporção de valorizados, mas essa vantagem diminui conforme o período de observação se estende.

Com base na amostra completa:

• 30 minutos: 276/447 valorizados (61,74%)
• 24 horas: 245/447 valorizados (54,81%)
• 72 horas: 226/447 valorizados (50,56%)
• 7 dias: 211/447 valorizados (47,20%)
• 30 dias: 157/447 valorizados (35,12%)

No geral, o resultado de “maioria em alta” se concentra sobretudo nas primeiras 24 horas após a listagem. Por volta de 72 horas, a proporção de valorizados se aproxima da divisão igual, e no período de 30 dias, o número de valorizados cai para cerca de um terço da amostra.

2. Listagens primárias versus não primárias mostram divisão clara de retorno mediano nas janelas iniciais

Ao observar a série temporal de retornos medianos, os ativos recém-listados na Gate apresentam uma estratificação clara por tipo de listagem nas primeiras janelas pós-listagem. Listagens primárias, especialmente as exclusivas da Gate, mantêm retornos medianos superiores em vários pontos de controle de 5 minutos a 24 horas, enquanto as listagens não primárias têm medianas próximas da linha zero. Conforme o período se estende para 72 horas e além, os retornos medianos tendem a enfraquecer e convergir entre os tipos.

Comparando os retornos medianos entre listagens primárias e não primárias:

• 30 minutos: primária 25,69% vs. não primária 0,98%
• 24 horas: primária 12,56% vs. não primária 1,18%

A proporção de valorizados também difere:

• 30 minutos: primária 65,09% vs. não primária 53,49%
• 24 horas: primária 55,97% vs. não primária 51,94%

No geral, na janela mais crítica de descoberta de preço pós-listagem, as listagens primárias na Gate apresentam espaço significativamente maior nos retornos medianos, enquanto as não primárias tendem a negociar em faixa mais restrita próxima à linha zero. As listagens exclusivas da Gate se destacam com cobertura de retornos positivos ainda mais forte: quase 80% (22/28) estavam em alta nos primeiros 30 minutos, com ganho mediano de ~81%; após 1 hora, o ganho mediano ainda superava 60%.

3. Por volta do terceiro dia ocorre a transição de retornos amplamente positivos para o regime de “poucos vencedores, muitos devolvem ganhos”

A série temporal de retornos medianos para a amostra completa aponta uma inflexão clara ao redor do terceiro dia. O retorno mediano em 24 horas permanece positivo em 7,57%, mas enfraquece significativamente até 72 horas (mediana de 1,20%, ou -0,49% após ajuste de extremos), indicando que o desempenho se aproxima do ponto de equilíbrio nesse horizonte. Após isso, as medianas de 7 e 30 dias caem para -3,10% e -25,01% (ajustadas: -5,72% e -24,12%), enquanto a proporção de valorizados diminui para 47,20% e 35,12%.

Esses resultados indicam que os retornos pós-listagem não se estendem de forma linear. Em um horizonte de cerca de três dias, a vantagem inicial da fase de descoberta de preço se dissipa, e a divergência entre ativos — junto com as correções — passa a ser o principal fator dos resultados.

Listagens primárias, exclusivas e não primárias: curvas de retorno divergentes e densidade de oportunidades

As estatísticas multi-janela acima apontam formas de curva de retorno claramente distintas para listagens primárias e não primárias na Gate. Listagens primárias tendem a converter a atenção inicial em valorização mais visível e maior proporção de ativos em alta, enquanto as não primárias negociam em faixa mais estável próxima à linha zero. Essa diferença reflete a estrutura e execução contínua de listagens da Gate: as listagens primárias não só representam a maioria da nova oferta (318/447), como também costumam gerar feedback de mercado mais claro na janela crítica de descoberta de preços.

No grupo primário, as listagens exclusivas da Gate amplificam esse padrão. Funcionam como subconjunto mais seletivo das listagens primárias e apresentam cobertura de retornos positivos mais forte e sinais de preço mais claros. Quase 80% das listagens exclusivas estavam em alta nos primeiros 30 minutos, com ganho mediano de ~81%, e mais de um terço registrou ganhos ≥100% nesse período.

O valor do subconjunto exclusivo não se resume ao desempenho de um único token. Reflete diretamente as capacidades combinadas da Gate em seleção de projetos, execução de listagens primárias, organização de liquidez e atração de atenção do mercado. Ou seja, a Gate não apenas adiciona nova oferta, mas também transforma a listagem em um processo rapidamente validado pelo mercado por meio de negociações, precificação e efeitos de riqueza.

Ao analisar projetos representativos de 2025, o pipeline de listagens primárias da Gate produziu múltiplos casos de efeito de riqueza de “dezenas de vezes”. Entre ativos de entrada com grandes bases de usuários, narrativas técnicas como infraestrutura de IA e tokens meme impulsionados pela cultura comunitária, algumas listagens primárias avançaram rapidamente da atenção à força de negociação e à reprecificação em curto espaço de tempo. Embora retornos excepcionais não sejam distribuídos igualmente entre todos os ativos, listagens primárias exclusivas têm maior probabilidade de gerar reações de mercado intensas, evidenciando a eficiência da Gate na seleção, velocidade de execução e absorção de liquidez nas janelas iniciais.

1. No segmento de “grande base de usuários e gateway de tráfego”, projetos como Pi Network (PI) atraem atenção externa excepcional e têm comunidades consolidadas. Após a listagem na Gate, PI valorizou quase 60x em sete dias. Para uma exchange, o desafio com ativos desse perfil não é apenas listar, mas absorver um surto concentrado de demanda sob alta visibilidade e controvérsia, concluir a descoberta de preço de forma eficiente nas janelas críticas e transformar a atenção em força de negociação e efeito de riqueza.
2. Com o avanço da narrativa de IA em 2025, migrando de aplicações para infraestrutura, a Gate manteve cobertura consistente de ativos de IA + infraestrutura, formando um mix de listagens mais completo entre perfis “movidos por tráfego” e “movidos por tecnologia”. Unibase (UB), candidata inicial de infraestrutura de IA associada à narrativa x402, apresentou reprecificação constante após a listagem na Gate. Manteve resiliência durante a forte volatilidade do mercado em 11 de outubro e continuou em alta, atingindo ATH de US$ 0,086 em 30 de outubro, com pico superior a 500% em relação ao preço de abertura.
3. Em ciclos de aceleração de cultura meme e comunidade nativa cripto, a atenção tende a se mover com frequência, se espalha rapidamente e se diferencia velozmente. Projetos como Mubarak (MUBARAK) e Useless (USELESS) são precificados menos por fundamentos convencionais e mais por símbolos culturais, eficiência de disseminação e velocidade de expansão do consenso comunitário. O fator decisivo para a plataforma nesse segmento é responder rápido ao aumento da atenção e absorver a demanda de negociação a tempo. Após a Gate listar MUBARAK no início do ciclo de hype, o token chegou a registrar ganho superior a 120% em um único dia. Isso reflete a sensibilidade da Gate ao ritmo da economia da atenção — agindo rápido quando narrativas ganham força e absorvendo demanda conforme ela surge — mantendo o pipeline de listagens primárias altamente dinâmico e denso em oportunidades por meio de rápida rotação de narrativas.

Entre os 447 ativos spot recém-listados na Gate em 2025, os dados apontam três conclusões claras. Primeiro, em um mercado definido por alta volatilidade e grande oferta de novos ativos, a Gate manteve ritmo intenso de novas listagens. Com as listagens primárias representando cerca de 71%, o grupo primário se tornou a estrutura central da oferta incremental. Segundo, na janela crítica de descoberta de preços de 5 minutos a 24 horas, as listagens primárias e exclusivas da Gate apresentam retornos medianos superiores e maior cobertura de retornos positivos. Isso indica que a Gate não só traz novos ativos ao mercado rapidamente, como também tem maior probabilidade de gerar efeitos de riqueza visíveis no início. Terceiro, conforme o horizonte se estende para 72 horas, 7 dias e 30 dias, os retornos medianos enfraquecem e os resultados tornam-se mais dispersos. Isso mostra que o desempenho pós-listagem não se prolonga de maneira linear no tempo, destacando o valor da seleção e execução nas janelas iniciais. Em ciclos de rotação rápida de narrativas e mudanças frequentes de atenção, o sistema de listagem primária e exclusiva da Gate está melhor posicionado para converter atenção em força de negociação e resultados de precificação, gerando efeitos de riqueza e respostas de mercado mais intensas em ativos de alto potencial.

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