美元创半年最大周跌幅，特朗普威胁引发全球资产重新定价

美元指数本周跌幅可能达到1%，创2025年6月以来最大单周跌幅。这不仅是汇率的波动，背后反映的是地缘政治风险升温导致全球投资者心态的急速转变。从美股到加密资产，再到贵金属，一场全面的风险重定价正在展开，而聪明资金与散户的分化也在这个过程中愈发明显。

地缘政治风险急剧升温

特朗普近期的一系列举动正在重塑市场预期。格陵兰威胁、伊朗军事方案讨论、对欧洲盟友的关税威胁，这些事件在短时间内集中爆发，令投资者感到不安。麦格理集团全球外汇和利率策略师Thierry Wizman指出，虽然格陵兰岛协议在表面上解决了关税和入侵的直接问题，但并没有解决盟友之间似乎相互疏远的核心问题。这种结构性的不确定性正是推动美元贬值的关键因素。

市场风险资产齐跌，避险品走强

当地缘政治风险升温时，投资者的反应是明确的：抛售风险资产，涌入避险品。这一点在1月21日的市场表现中体现得淋漓尽致。

这种分化背后有一个重要的信号：市场正在进入"风险重定价"阶段。避险资金加速流入贵金属，而高风险资产则面临集中抛压。

聪明资金的机遇视角

有趣的是，在市场恐慌的同时，机构投资者却在悄悄布局。根据Santiment的分析，持有10至10,000枚比特币的"聪明资金"在过去九天内积累了价值约32.1亿美元的比特币，而散户投资者则在同期卖出了132枚比特币。这种分化表明，机构投资者将当前的回调视为长期的买入机会，而散户则在恐慌中选择离场。

政策支持为加密资产提供底线

需要注意的是，虽然加密资产面临短期波动压力，但政策面的支持正在变得更加明确。美国财政部长Scott Bessent在达沃斯世界经济论坛期间重申，美国总统特朗普致力于将美国打造为全球加密货币创新领导者，并将继续推进战略比特币储备计划。此外，特朗普媒体与科技集团也宣布将向股东分发基于Cronos区块链的数字代币。这些举措表明，尽管短期市场波动，但长期的加密政策环境正在改善。

总结

美元贬值的背后是全球市场对地缘政治风险的重新评估。当前市场出现了明显的分化：避险品走强、风险资产下跌、机构布局与散户抛售并行。这种"风险重定价"阶段对不同的投资者意味着不同的机遇。对于那些能够承受波动的长期投资者来说，当前的回调可能正是机构级别投资者正在利用的机会。而对于市场整体而言，如何平衡短期的地缘政治风险与长期的政策支持，将成为未来一段时间的核心议题。