BlackRock підтримує токенізацію Ethereum: початок перетворення трильйонного фінансового ринку

2026 рік 23 січня ціна Ethereum (ETH) коливалася біля 2 970 доларів на біржі Gate. У той самий день з Волл-стріт надійшли більш глибокі новини: керуючи активами майже на 10 трильйонів доларів, BlackRock у своєму звіті «2026 Тематичний огляд» офіційно визначив криптовалюти та токенізацію активів як ключові інвестиційні напрямки на новий рік.

01 Підтримка гігантів

BlackRock у звіті чітко зазначив, що технологія блокчейн стає інструментом для революції у традиційних класах активів. Звіт був опублікований під керівництвом Джейя Яковса, керівника ETF на американському фондовому ринку, і має таку авторитетність, що може потрясти традиційний фінансовий світ.

Звіт розкриває ключові дані: понад 65% усіх реалізованих токенізованих активів побудовані на блокчейні Ethereum, що значно випереджає інші публічні ланцюги, такі як Solana.

«Зі зростанням тренду токенізації можливості доступу до готівки та активів поза межами американських казначейських облігацій через технологію блокчейн також зростатимуть», — так пояснює BlackRock у звіті, малюючи чітке бачення майбутнього.

Сам BlackRock вже є піонером у практиці токенізації. 20 березня 2024 року він запустив через Securitize токенізований фонд казначейських облігацій США — BUIDL, ставши першою великою компанією у сфері управління активами, яка випустила подібний продукт на публічному ланцюгу.

02 Хвиля токенізації

Що таке токенізація? Це не просто заміна інтерфейсу торгівлі з брокерського додатку на криптогаманець, а глибока перебудова, що охоплює три рівні: правовий, реєстровий та економічний.

З першопринципів аналізу, цінні папери — це набір прав, які можна виконати у суді та в рамках регуляторних структур, включаючи право власності, доходи, право голосу тощо. Токенізація — це за допомогою технології блокчейн закріплення та передача цих прав у вигляді перевірюваних, програмованих спільних станів.

Згідно з даними у звіті BlackRock, у минулому році обсяг переказів стабільних монет досяг приголомшливих 8 трильйонів доларів, перевищуючи обсяг торгів криптовалютами у реальній час. Це сильний доказ того, що блокчейн виходить за межі спекуляцій і починає демонструвати практичну цінність у реальному світі.

Голова Комісії з цінних паперів і бірж США Пол Аткінс зробив прогноз, що весь американський фінансовий ринок, включаючи акції, фіксований дохід і казначейські облігації, може за два роки перейти на блокчейн-архітектуру.

03 Революція ефективності

Традиційний фінансовий ринок функціонує на основі складних і дорогих бек-офісних систем. Одна й та сама операція з цінним папером залишає сліди у кількох системах — біржі, брокерах, депозитаріях і клірингових організаціях — і вимагає частих звірок, виправлення помилок і людського втручання.

Токенізація змінює цю модель: «замість кількох реєстрів — один реєстр». Статус активу (володіння, блокування, заставу) стає спільним реєстром, доступним для читання та перевірки кільком сторонам, а правила передачі закодовані у смарт-контрактах, що можна перевірити.

Це дає значний приріст ефективності. Традиційний ринок вимагає T+1 або T+2 для розрахунків, тоді як блокчейн дозволяє завершувати їх за T+0 або навіть за секунди. Наприклад, цифрові облігації, випущені Європейським інвестиційним банком, скоротили час розрахунків з п’яти днів до одного.

Швидкість розрахунків відкриває величезний потенціал для капітальної ефективності. За оцінками, за допомогою програмованого управління заставами щорічно можна звільняти понад 100 мільярдів доларів «заспаного капіталу», що раніше був заблокований неефективними процесами.

04 Екосистема — основа

Чому саме Ethereum отримав особливу увагу від BlackRock? Основна перевага — це сформована за роки розвитку високо зріла, безпечна та інноваційна екосистема розробників.

Технологія смарт-контрактів Ethereum — надійна база для складної фінансової логіки. Від простих переказів токенів до автоматичного виплати дивідендів і перевірки відповідності — все це можливо реалізувати заздалегідь закодованим кодом.

У практиці токенізації важливою є правова відповідність. У екосистемі Ethereum з’явилися стандарти, наприклад ERC-3643, спеціально розроблені для відповідних фінансових активів. Вони мають вбудовані механізми білого списку передач, контролю доступу та інше, що дозволяє автоматично дотримуватися регуляторних вимог у процесі.

Традиційні фінансові гіганти, такі як JPMorgan, вже почали діяти. Вони перейменували свій блокчейн-підрозділ у Kinexys і експериментують із цифровими активами у рамках платформи Base (базується на технології Ethereum у другому рівні), досліджуючи можливості взаoperації з екосистемою публічних ланцюгів.

05 Конкуренція та виклики

Хоча Ethereum наразі лідирує, його домінування у сфері токенізації не є беззаперечним. Його наздоганяють нові публічні ланцюги, такі як Solana, а також традиційні фінансові інститути, що створюють власні консорціальні ланцюги.

Одним із ключових викликів є «протиріччя між приватністю та прозорістю». Важливі великі транзакції потребують конфіденційності, тоді як публічний ланцюг Ethereum за природою прозорий. Це сприяє розвитку рішень на основі доказів із нульовою правдоподібністю (zero-knowledge proofs) і змушує деякі організації переходити на приватні дозволені ланцюги.

Ще один виклик — це інтеграція ліквідності. Трастовий і кліринговий центр США (DTCC) прагне об’єднати традиційний ринок із децентралізованими фінансами (DeFi) у єдине пул ліквідності, що може змінити існуючий баланс сил.

Ринкові коливання також становлять ризик. З початку 2026 року ціна Ethereum зазнала значних коливань. За даними Gate, у січні вона сягала максимуму у 3 354 долари, а потім відкотилася. 23 січня ціна коливалася біля 2 970 доларів.

06 Модель майбутнього

Недавні слова колишнього генерального директора Binance Чанпена Чжао на Всесвітньому економічному форумі у Давосі співзвучать із висновками BlackRock. Він повідомив, що веде переговори з близько «десятьма кількома урядами» щодо токенізації їх активів.

Чжао підкреслив переваги такої моделі: уряди можуть першими отримати приріст активів і використовувати доходи для розвитку промисловості. Він також прогнозує, що штучний інтелект, токенізація та криптоплатежі стануть трьома основними напрямками зростання у майбутньому.

Мета токенізації — перетворити цінні папери у «компоновані фінансові елементи». У майбутньому фінансові стратегії можуть передбачати вільне комбінування токенізованих акцій, облігацій, готівки та деривативів, подібно до LEGO, створюючи високотехнологічний, персоналізований інвестиційний портфель, що важко реалізувати у традиційних системах.

Для звичайних інвесторів бар’єри для участі у цій тенденції знижуються через такі платформи, як Gate. Інвестори зможуть не лише торгувати ETH, а й отримати доступ до токенізованих активів, таких як фонд BUIDL від BlackRock, і стати учасниками цієї революції.

Перспективи майбутнього

На блокчейні Ethereum вже зосереджено понад 65% токенізованих активів. Трастовий і кліринговий центр США намагається з’єднати традиційну систему реєстрації цінних паперів із новими блокчейн-мережами, а річний обсяг розрахунків стабільних монет вже перевищує 8 трильйонів доларів.

Ці розрізнені сигнали формують чіткий образ майбутньої фінансової мережі. Її вузли — цифрові активи, з’єднані смарт-контрактами, а «паливо» — протоколи публічних ланцюгів, таких як Ethereum, що поєднують безпеку та інновації.