Ledger prepara-se para o IPO nos EUA: Como o líder em carteiras de hardware está a transformar-se de uma empresa de produtos em um ator do ecossistema

A fabricante de carteiras de hardware Ledger inicia oficialmente o seu plano de IPO nos EUA, uma empresa que outrora se focava na segurança de armazenamento, agora busca entrar no mercado de capitais americano com uma avaliação superior a 4 bilhões de dólares. Por trás desta notícia, reflete-se não apenas o crescimento comercial da Ledger, mas também o processo de reavaliação do setor de segurança em criptomoedas por parte das instituições financeiras tradicionais.

As ambições de IPO da Ledger

De acordo com as últimas informações, a Ledger já está a colaborar com Goldman Sachs, J.P. Morgan e Barclays para avançar com o IPO, que poderá ser concluído já em 2026. Segundo o Financial Times, a avaliação nesta IPO pode ultrapassar os 4 bilhões de dólares.

Esta não é a primeira vez que a Ledger manifesta interesse em listar-se. O CEO da empresa, Pascal Gauthier, afirmou em novembro de 2025 que a companhia está a considerar uma entrada na bolsa nos EUA, revelando que a receita anual já atingiu centenas de milhões de dólares. Com base nesta escala de receita, uma avaliação de 4 bilhões de dólares corresponde a um rácio de vendas de aproximadamente 4-5 vezes, o que é considerado razoável nos setores de hardware e segurança.

Contexto estratégico do IPO

A evolução da Ledger de hardware para ecossistema

A Ledger é inicialmente conhecida pelos seus produtos de carteiras de hardware, mas, de acordo com informações recentes, a sua estratégia de negócios já vai muito além do que se imaginava inicialmente:

• Linha de produtos de carteiras de hardware (série Ledger Nano)
• Ecossistema de aplicações Ledger Wallet (suporta mais de 15.000 moedas e tokens)
• Aplicação de carteira Ledger Live (para enviar, receber, trocar, fazer staking, entre outras funções)
• Ledger Card (cartão de pagamento criptográfico, suportando mais de 90 milhões de comerciantes)
• Serviços de custódia de nível institucional (como Komainu, em joint venture com Nomura e CoinShares)

Este ecossistema demonstra que a Ledger evoluiu de um simples fabricante de hardware para um fornecedor de infraestrutura financeira de criptomoedas de caráter mais abrangente.

Os três ângulos do significado de mercado

Reconhecimento do setor financeiro tradicional à criptomoeda

Ao escolher bancos de investimento de topo como Goldman Sachs, J.P. Morgan e Barclays como subscritores, a Ledger envia um sinal claro: as instituições financeiras tradicionais estão a levar a sério as oportunidades de negócio na segurança de criptomoedas. A participação destes bancos indica que eles acreditam no valor de longo prazo do modelo de negócio da Ledger.

Reavaliação do valor comercial do mercado de carteiras de hardware

As carteiras de hardware eram vistas como produtos de nicho, mas uma receita anual de centenas de milhões de dólares demonstra a demanda real do mercado. A avaliação de 4 bilhões de dólares reflete a confiança dos investidores na segurança na cadeia de blocos como um todo.

Sinal de maturidade na infraestrutura de criptomoedas

A capacidade da Ledger de atrair o apoio de bancos tradicionais para o IPO indica que a infraestrutura de criptomoedas já possui condições de ser reconhecida pelos mercados de capitais mainstream — um marco importante para o setor.

Pontos de atenção futuros

De acordo com o cronograma atual, o IPO da Ledger deverá ser concluído até 2026. Durante este processo, alguns aspetos merecem atenção: como será determinada a avaliação final, se ultrapassará o limite de 4 bilhões de dólares; como a Ledger usará os fundos obtidos para acelerar a inovação de produtos e a expansão de mercado; e como a entrada de capitais tradicionais poderá influenciar a estratégia de produtos e a abertura do ecossistema da Ledger.

Resumo

O plano de IPO da Ledger representa um momento emblemático na transição do setor de segurança de criptomoedas do limiar para o mainstream. Da simples carteira de hardware para um fornecedor de serviços de ecossistema integrado, passando de um público de nicho para o reconhecimento pelas finanças tradicionais, a trajetória de crescimento da Ledger reflete a maturidade de toda a indústria de criptomoedas. Uma avaliação de 4 bilhões de dólares não é apenas um reconhecimento do sucesso comercial da Ledger, mas também um consenso dos investidores sobre o valor de longo prazo da infraestrutura de criptomoedas. A concretização desta IPO poderá atrair ainda mais o interesse de capitais tradicionais no setor de segurança de criptomoedas.