La Banque centrale d'Iran accumule secrètement 500 millions de dollars USDT ! La chute du rial pousse à la dernière mesure

Selon une étude d’Elliptic, la Banque centrale iranienne achète secrètement plus de 5 milliards de dollars USDT pour stabiliser le rial en crise et contourner les sanctions bancaires afin de maintenir le commerce. Initialement, elle dépendait des échanges locaux Nobitex, mais après une attaque de hackers de 90 millions de dollars en juin 2025, elle s’est tournée vers des ponts inter-chaînes et des échanges décentralisés.

La Banque centrale iranienne établit secrètement un réseau de réserves USDT

(Source : Elliptic)

Elliptic indique avoir découvert un réseau de portefeuilles cryptographiques contrôlé par la Banque centrale iranienne (CBI), qui a accumulé au moins 507 millions de dollars USDT en 2025. Ce chiffre représente une limite inférieure, car l’analyse ne concerne que les portefeuilles avec une confiance élevée, le volume réel pouvant être supérieur. Ces achats de USDT ont été effectués par étapes, ce qui montre une stratégie systémique à l’échelle nationale, plutôt qu’une opération de marché ponctuelle.

Les documents divulgués par Elliptic révèlent que la Banque centrale iranienne a acheté du USDT à deux reprises en avril et mai 2025, en payant en dirhams des Émirats arabes unis (AED). Ces achats ont coïncidé avec une pression accrue sur le rial, et une volatilité renouvelée sur le marché des devises. À partir de ces documents, Elliptic a cartographié une infrastructure plus large de portefeuilles de la banque centrale, révélant une accumulation systémique de stablecoins.

La stratégie consiste à utiliser le USDT comme réserve parallèle au dollar américain. En raison des sanctions américaines qui coupent la majorité des liens de l’Iran avec le système bancaire mondial, les opérations de règlement en dollars et les banques intermédiaires sont fortement limitées, restreignant la capacité de l’Iran à utiliser ses réserves de change. Même avec des revenus pétroliers importants, il est difficile pour l’Iran de convertir ces fonds en moyens de paiement internationaux utilisables. Le USDT offre une alternative : il est indexé sur le dollar, transférable mondialement, et ne passe pas par le système bancaire traditionnel.

La crise du rial stimule la demande de USDT

Au cours de l’année écoulée, la crise monétaire iranienne s’est intensifiée, le rial s’effondrant sur le marché libre jusqu’à un niveau historiquement bas. Au début de 2026, le taux de change s’est dégradé à un point où le pouvoir d’achat du rial a presque disparu, alimentant la colère publique et la panique sur le marché. Bien que le rial ne soit pas techniquement tombé à « zéro », sa dépréciation rapide le rend presque inutilisable pour le commerce international et l’épargne.

Divers taux de change, une inflation élevée et une perte de confiance ont poussé les entreprises et les ménages à se tourner vers des actifs alternatifs tels que le dollar, l’or et les cryptomonnaies. Dans ce contexte, l’achat de USDT par la Banque centrale iranienne remplit deux objectifs : d’une part, intervenir sur le marché des changes en injectant des stablecoins pour absorber la pression de vente lors de la dépréciation du rial ; d’autre part, servir d’outil de règlement pour le commerce international, en contournant les sanctions bancaires et en facilitant les transactions avec des fournisseurs étrangers.

La pression des sanctions aggrave la crise. Les opérations de règlement en dollars et les banques intermédiaires étant limitées, la capacité de l’Iran à mobiliser ses réserves de change est fortement entravée. Même avec d’importants revenus pétroliers, ces fonds sont souvent gelés dans des banques étrangères ou ne peuvent être utilisés que par troc. L’émergence du USDT offre une zone grise : ce n’est pas une monnaie légale, elle n’est pas directement régulée par les banques, mais elle peut servir de réserve de valeur et d’outil de transfert.

Dépendance initiale à l’échange Nobitex comme canal de liquidité

Jusqu’à la mi-2025, la majorité des USDT de la Banque centrale iranienne ont été dirigés vers le plus grand échange de cryptomonnaies du pays, Nobitex. Nobitex permet aux utilisateurs de détenir des USDT, de les échanger contre d’autres actifs cryptographiques ou de les vendre en rial. Ce modèle indique que la banque centrale utilisait initialement cette plateforme comme canal de liquidité domestique, le USDT jouant le rôle de réserve parallèle au dollar, pouvant être échangé contre la monnaie locale si nécessaire.

Ce mode opératoire présente des avantages en termes de simplicité et d’efficacité. En tant que plus grande plateforme iranienne, Nobitex dispose des pools de liquidité les plus profonds et d’une large base d’utilisateurs. La banque centrale peut ainsi échanger rapidement des USDT contre des rials, ou vice versa, pour intervenir sur le marché des devises. De plus, utiliser une plateforme locale réduit la complexité des transferts transfrontaliers et de la conformité.

Cependant, cette approche comporte de grands risques. Concentrer d’importantes réserves nationales sur une seule plateforme en fait une cible évidente d’attaque. La sécurité et la transparence opérationnelle des échanges centralisés restent des enjeux majeurs dans le domaine des cryptomonnaies. Ces risques se sont concrétisés en juin 2025.

L’attaque de 90 millions de dollars par des hackers entraîne un changement de stratégie

(Source : Arkham)

Le 18 juin 2025, l’organisation pro-israélienne Gonjeshke Darande a lancé une attaque de hackers de 90 millions de dollars contre Nobitex. L’organisation accuse Nobitex d’aider à l’évasion des sanctions et affirme avoir détruit les actifs volés. Cette attaque a causé d’importantes pertes et a mis en lumière la vulnérabilité de la dépendance de la Banque centrale iranienne à une seule plateforme.

Après juin 2025, les flux de fonds ont changé brusquement. Elliptic a découvert que le USDT n’était plus principalement routé via Nobitex, mais transféré par ponts inter-chaînes, notamment de TRON vers Ethereum. Ensuite, les fonds étaient échangés sur des plateformes décentralisées, transférés entre blockchains, et routés via des plateformes centralisées. Ce processus a duré jusqu’à la fin de 2025.

Ce changement de stratégie montre que la Banque centrale iranienne apprend à s’adapter aux menaces de sécurité dans l’écosystème cryptographique. Les ponts inter-chaînes et les échanges décentralisés, bien que plus complexes à gérer, offrent une meilleure résistance à la censure et une diversification des actifs. Les fonds ne sont plus concentrés sur une seule plateforme, mais dispersés sur plusieurs blockchains et protocoles, réduisant le risque de point unique de défaillance.

Fuite de données et inquiétudes de sécurité interne

Le commerçant Babak Zanjani affirme que la banque centrale a acheté du USDT pour gérer le marché des changes, et a transféré des fonds vers des portefeuilles liés à la filiale technologique de la banque nationale. Plus inquiétant encore, Zanjani affirme que les adresses de ces portefeuilles ont rapidement été divulguées, puis marquées par des acteurs hostiles.

Il écrit : « Ce qui est préoccupant, c’est qu’à chaque transfert de USDT vers un portefeuille, notre adresse se retrouve rapidement soit divulguée à des réseaux hostiles, soit inscrite sur des listes de sanctions et de saisie israéliennes. Cela soulève une question grave et fondamentale : y a-t-il une fuite d’informations au sein de la banque centrale ? Ou Israël surveille-t-il secrètement la structure et le fonctionnement de la banque centrale ? »

Bien que ces affirmations ne soient pas vérifiées, elles alimentent la demande accrue de transparence de la part de la banque centrale et de ses partenaires technologiques. La transparence de la blockchain est une arme à double tranchant : elle permet de vérifier et d’immuabiliser les transactions, mais expose aussi toutes les historiques dès que l’adresse d’un portefeuille est identifiée.