期權市場動態
最新數據顯示，BTC 隱含波動率（IV）維持在 42%，ETH IV 則維持在 56%。其中，ETH IV 已降至過去一年 1.1% 分位的極低水準，反映期權市場對短期價格波動的預期極為謹慎。
過去一週，BTC 與 ETH 的 25-Delta Skew 整體顯著轉為負值，短天期（7D/30D）下行最為明顯，顯示資金集中買進賣權，短線下行避險需求顯著升溫；中長期（180D）則相對穩定，表示長期預期未明顯轉空，風險主要集中於短期。
過去一週，BTC 短天期隱含波動率（ATM 7D）整體高於實際波動率（RV）且持續上升，VRP 明顯轉正並擴大，反映期權市場對短期波動放大的預期增強；實際波動則相對溫和，顯示目前主要由情緒與避險需求推升定價，賣波動的性價比有所回落。
大宗交易結構
最近 24 小時 BTC 與 ETH 期權市場的大宗交易以賣權價差為主，本週五將有約 21 億美元的 BTC 與 ETH 期權集中交割，BTC 與 ETH 最大規模的大宗交易如下：
- BTC：買入 BTC-30JAN26-88000-P，賣出 BTC-30JAN26-90000-P，共成交約 1,115 BTC，權利金淨收入約 73 萬美元。此策略屬於賣權價差，押注緩跌同時對沖暴跌尾端風險。
- ETH：買入 ETH-27MAR26-2800-P，買入 ETH-27MAR26-3200-C，共成交約 5,000 ETH，權利金淨支出約 203 萬美元。該策略為做多波動率寬跨式，利用 ETH 隱含波動率低點布局，押注未來波動率上升機會。
期權組合策略可透過 Gate 平台推出的組合下單策略工具進行交易。
平台更新
Gate 推出便捷化期權交易工具——組合策略下單，協助用戶更有效率地應對各種市場行情判斷，如窄幅震盪、緩漲或緩跌等。此功能涵蓋多種常見的多腿期權策略場景，包括價差、跨式等。透過組合策略下單，用戶可於一次操作中同時建立多腿期權，並以組合方式直觀呈現整體成本、損益結構（PnL）及風險曝險。無須逐腿下單，即可高效構建與管理多腿期權策略，顯著降低操作複雜度並提升交易效率。
組合策略產品說明：https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208
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CSM價格變動
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HBAR
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解鎖延遲
Router Protocol宣布其ROUTE代幣的歸屬解鎖延遲6個月。團隊指出，與項目的開放圖形架構（OGA）戰略對齊以及保持長期動力的目標是推遲的主要原因。在此期間將不會進行新的解鎖。
ROUTE
-1.03%
2026-01-28
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