Ethereum di Titik Kritis: Apakah Dukungan Teknis Bisa Menjaga Angka 4000 Dolar

当前以太坊价格在2994美元附近徘徊，距离4000美元还有33%的上升空间。但真正吸引关注的不是这个数字本身，而是市场正在经历的一个"临界时刻"——技术面和基本面的信号同时出现，一个是向上的可能，一个是向下的压力。这个博弈的结果，可能决定了以太坊接下来的走向。

技术面的长期信号

分析师Don指出，以太坊正处在一个跨越多年的收缩楔形结构中，价格被压缩在下降阻力线与上升支撑线之间运行。这类结构的特点是什么？压缩的越久，一旦突破，行情的级别往往越大。

支撑线在发挥作用

当前的关键观察是上升支撑线多次成功守住回调，形成了更高的低点。这说明什么？长期买盘仍在稳步布局，市场并未出现明显的派发（大户抛售）行为。

更短周期的图表也印证了这一点。日线图的上升趋势线已多次起到缓冲作用。近期回调后，ETH在该区域获得支撑并形成温和反弹，说明买方更倾向于在下探时接盘，而不是跟风抛售。这为后续突破提供了基础——如果技术支撑继续发挥作用，以太坊价格有机会在压缩结构末端向4000美元发起冲击。

基本面的压力信号

但技术面的乐观需要面对基本面的现实。根据最新消息，以太坊ETF近期录得约2.3亿美元的单日净流出，其中机构巨头BlackRock贡献了超过9000万美元。这是什么意思？

机构级别的调整通常会对短期价格形成约束，尤其在价格接近关键阻力位时更为明显。这不是说机构看空以太坊，而是说在价格接近重要关口时，机构选择了部分获利了结。这是很正常的风险管理行为。

资金流向的多面性

有趣的是，资金流向并非一面倒。根据近期数据，不丹主权财富基金Druk Holdings的关联地址通过Aave进行杠杆做多ETH，当前杠杆仓位约117,000枚ETH，价值约4.59亿美元。这表明长期机构资金仍在布局以太坊。

当前的核心变量

这就是市场现在面临的局面：

关键在于这两股力量的博弈。如果技术支撑继续发挥作用，卖压被逐步吸收，以太坊价格就有机会突破。反之，一旦关键趋势线失守，回调空间可能被重新打开。

未来的两个可能

基于当前的信息，市场可能面临两个方向：

上行情景：技术支撑保持完整，长期买盘继续接盘，机构的净流出只是短期获利，价格逐步压低成本线，最终在压缩结构末端向4000美元甚至更高发起冲击。这符合长期楔形结构的技术逻辑。

下行情景：如果关键趋势线失守，机构减持加速，市场情绪转向，回调空间可能重新打开。但从当前数据看，这种情况的概率相对较低，因为支撑线仍在发挥作用。

总结

以太坊当前处于一个真正的"临界时刻"。技术面给出了向上的可能性，长期楔形结构和支撑线的多次确认都指向突破的机会。但基本面的压力——机构的部分减持——也不能忽视。

这不是一个简单的看涨或看跌的局面，而是一个需要密切观察支撑能否守住、资金流向是否扭转的关键节点。对投资者来说，关键是要守住心态，看清楚支撑线是否真的在发挥作用，而不是被短期的波动所迷惑。市场的答案会很快给出。