Institut Riset Gate: Volatilitas tersirat ETH turun ke level terendah dalam hampir satu tahun, sehingga memperbaiki rasio risiko-imbalan pada strategi volatilitas jangka panjang

Pembaruan Pasar Opsi

Data terbaru menunjukkan volatilitas tersirat (IV) BTC tetap di 42%, sementara IV ETH berada di 56%. IV ETH tercatat turun ke level yang sangat rendah, tepatnya pada persentil 1,1 dalam setahun terakhir, menandakan pasar opsi sangat berhati-hati terhadap fluktuasi harga jangka pendek.

Selama sepekan terakhir, skew 25-delta untuk BTC dan ETH berubah menjadi sangat negatif, dengan penurunan paling tajam pada tenor pendek (7D/30D). Hal ini mengindikasikan bahwa modal terkonsentrasi pada pembelian opsi jual (put), dan permintaan lindung nilai penurunan harga jangka pendek melonjak tajam. Sementara itu, tenor menengah hingga panjang (180D) tetap relatif stabil, menunjukkan ekspektasi jangka panjang belum berubah menjadi bearish secara signifikan dan risiko terutama terfokus pada jangka pendek.

Pada minggu lalu, volatilitas tersirat BTC jangka pendek (ATM 7D) tetap di atas volatilitas terealisasi (RV) dan terus meningkat. Premi risiko volatilitas (VRP) menjadi sangat positif dan semakin melebar, mencerminkan ekspektasi pasar yang lebih kuat terhadap peningkatan volatilitas jangka pendek. Sementara itu, volatilitas terealisasi tetap cukup moderat, menandakan harga saat ini lebih dipengaruhi oleh sentimen dan permintaan lindung nilai, serta daya tarik untuk menjual volatilitas semakin berkurang.

Struktur Perdagangan Blok

Dalam 24 jam terakhir, perdagangan blok di pasar opsi BTC dan ETH didominasi oleh put spread. Pada Jumat ini, sekitar USD 2,1 miliar opsi BTC dan ETH akan jatuh tempo. Beberapa perdagangan blok terbesar adalah sebagai berikut:

• BTC: Beli BTC-30JAN26-88000-P dan jual BTC-30JAN26-90000-P, dengan total volume sekitar 1.115 BTC dan premi bersih yang diterima sekitar USD 730.000. Ini adalah strategi bear put spread, bertujuan mengambil keuntungan dari penurunan bertahap sekaligus melindungi dari risiko ekor akibat penurunan tajam.
• ETH: Beli ETH-27MAR26-2800-P dan beli ETH-27MAR26-3200-C, dengan total volume sekitar 5.000 ETH dan premi bersih yang dibayarkan sekitar USD 2,03 juta. Ini adalah strategi long volatility wide strangle, yang bertujuan memanfaatkan potensi kenaikan volatilitas di masa depan dengan mengambil posisi pada level volatilitas tersirat ETH yang saat ini rendah.

Strategi portofolio opsi dapat diperdagangkan menggunakan alat strategi pesanan kombinasi yang tersedia di Gate.

Pembaruan Platform

Gate telah meluncurkan alat perdagangan opsi yang inovatif — Fungsi Pesanan Strategi Kombinasi, dirancang untuk membantu pengguna merespons berbagai skenario pasar seperti pergerakan harga dalam rentang, tren naik lambat, atau tren turun lambat dengan lebih efisien. Fitur ini mendukung berbagai strategi opsi multi-leg populer, termasuk spread dan straddle.

Melalui pesanan strategi kombinasi, pengguna dapat membuat beberapa leg opsi dalam satu kali operasi dan langsung melihat biaya keseluruhan, struktur PnL, serta eksposur risiko secara terintegrasi dan intuitif. Tidak perlu lagi memasukkan pesanan satu per satu, sehingga memungkinkan konstruksi dan pengelolaan strategi opsi multi-leg secara efisien, mengurangi kompleksitas operasional, serta meningkatkan efisiensi perdagangan secara signifikan.

Pengenalan produk:https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208