Institut de Recherche Gate : la volatilité implicite d’ETH atteint son niveau le plus bas depuis près d’un an, ce qui améliore le rapport risque-rendement des stratégies longues sur la volatilité

Mise à jour du marché des options

Les dernières données montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC reste à 42 %, tandis que celle de l’ETH atteint 56 %. Il est notable que l’IV de l’ETH a chuté à un niveau extrêmement bas, se situant au 1,1e percentile sur l’année écoulée, ce qui indique une grande prudence du marché des options à l’égard des fluctuations de prix à court terme.

Au cours de la semaine passée, le skew à 25 delta du BTC et de l’ETH est devenu nettement négatif, la baisse étant particulièrement marquée sur les échéances courtes (7J/30J). Cela suggère que les capitaux sont majoritairement orientés vers l’achat d’options de vente, avec une forte augmentation de la demande de couverture à la baisse à court terme. En revanche, les échéances moyennes à longues (180J) demeurent relativement stables, ce qui montre que les anticipations à long terme ne sont pas clairement baissières et que les risques se concentrent principalement à court terme.

Sur la semaine écoulée, la volatilité implicite à court terme du BTC (ATM 7J) est restée supérieure à la volatilité réalisée (RV) et a continué de progresser. La prime de risque de volatilité (VRP) est devenue nettement positive et s’est encore élargie, reflétant des attentes de marché accrues quant à une hausse de la volatilité à court terme. Par ailleurs, la volatilité réalisée demeure modérée, ce qui indique que la tarification actuelle est davantage portée par le sentiment et la demande de couverture, et que l’attrait pour la vente de volatilité a diminué.

Structures de block trades

Au cours des dernières 24 heures, les block trades sur les marchés d’options BTC et ETH ont été dominés par les put spreads. Ce vendredi, environ 2,1 milliards USD d’options BTC et ETH arriveront à échéance. Voici les plus importants block trades :

• BTC : Achat de BTC-30JAN26-88000-P et vente de BTC-30JAN26-90000-P, pour un volume total d’environ 1 115 BTC et une prime nette reçue d’environ 730 000 USD. Il s’agit d’une stratégie bear put spread, misant sur une baisse progressive tout en se couvrant contre le risque extrême d’un mouvement baissier brutal.
• ETH : Achat de ETH-27MAR26-2800-P et achat de ETH-27MAR26-3200-C, pour un volume total d’environ 5 000 ETH et une prime nette payée d’environ 2,03 millions USD. Cette stratégie est un long volatility wide strangle, visant à capter une éventuelle hausse de la volatilité future en se positionnant sur les niveaux actuellement bas de volatilité implicite pour l’ETH.

Les stratégies de portefeuille d’options sont accessibles via l’outil de stratégie d’ordres combinés proposé par Gate.

Mise à jour de la plateforme

Gate a lancé un outil de trading d’options pratique — la fonction d’ordre de stratégie combinée, conçue pour aider les utilisateurs à réagir efficacement à différents scénarios de marché tels que la consolidation en range, la hausse lente ou la baisse progressive. Cette fonctionnalité prend en charge diverses stratégies multi-jambes courantes, notamment les spreads et les straddles.

Grâce aux ordres de stratégie combinée, les utilisateurs peuvent créer plusieurs jambes d’options en une seule opération et visualiser le coût global, la structure du PnL et l’exposition au risque de façon intégrée et intuitive. Il n’est plus nécessaire de placer les ordres jambe par jambe, ce qui permet une gestion et une construction efficaces des stratégies multi-jambes, tout en réduisant la complexité opérationnelle et en améliorant l’efficacité du trading.

Présentation du produit :https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208