Gate Research : Le rallye du marché des cryptomonnaies provoque près de 700 millions de dollars de liquidations de positions vendeuses | Vitalik Buterin met en avant les limites des stablecoins décentralisés

Résumé

• Le Bitcoin a franchi à nouveau le seuil des 96 000 $ et poursuit son évolution stable dans un canal ascendant. L’Ethereum a dépassé la résistance clé des 3 300 $ et reste en consolidation à un niveau élevé.
• Récemment, la Zcash Foundation a annoncé que la SEC avait clôturé son enquête pluriannuelle sans engager de poursuites. Jeudi, un changement parmi les principaux soutiens a conduit la commission bancaire du Sénat à annuler l’audition d’amendement du CLARITY Act.
• Alors que le Bitcoin et l’Ethereum progressaient, près de 700 millions de dollars de positions vendeuses ont été liquidées. Vitalik Buterin a mis en avant les failles des stablecoins décentralisés, tandis que l’actualité autour de Zcash et les risques liés à l’informatique quantique ont retenu l’attention du marché.
• La semaine écoulée a vu 18 projets crypto ou connexes annoncer des levées de fonds ou des opérations de fusion-acquisition, couvrant les secteurs RWA, services de staking, CeFi et infrastructure.
• ONDO, TRUMP et ZRO prévoient de débloquer respectivement environ 778 millions, 278 millions et 42,42 millions de dollars de tokens au cours des sept prochains jours.

Aperçu du marché

Commentaire sur le marché

• Marché BTC — Le Bitcoin a retrouvé le seuil des 96 000 $ et poursuit sa progression stable dans un canal ascendant. Ce rebond se distingue tant par son ampleur que par sa structure : les prix ont rebondi depuis la zone de creux court terme entre 90 000 $ et 92 000 $, affichant une hausse quotidienne d’environ 4,6 % et atteignant leur plus haut niveau depuis fin novembre. Structurellement, les achats au comptant ont été le principal moteur, suivis par une couverture passive des positions vendeuses sur le marché des contrats à terme, qui a amplifié la hausse. Par ailleurs, les dix ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des flux nets combinés de près de 90 000 BTC, et d’autres grands ETF crypto ont également connu des entrées nettes. Les données on-chain révèlent une divergence croissante entre les participants : la taille moyenne des ordres au comptant autour des 90 000 $ a nettement augmenté, suggérant une accumulation discrète par des institutions ou des investisseurs fortunés, tandis que les détenteurs court terme sont devenus vendeurs nets, la variation nette sur 30 jours des avoirs court terme passant en territoire négatif. Le Bitcoin se situe actuellement dans une zone critique, et la prochaine évolution déterminera s’il peut franchir la barre des 100 000 $ ou rester en consolidation à un niveau élevé.
• Marché ETH — Après deux séances consécutives de fortes hausses, l’Ethereum a franchi la résistance clé des 3 300 $ formée début janvier et a brièvement testé les 3 400 $, avant d’entrer en consolidation autour des 3 300 $. Ce mouvement est davantage porté par des « catalyseurs concrets » que par le seul sentiment de marché : d’une part, les avancées législatives ont amélioré les perspectives réglementaires ; d’autre part, le ralentissement de l’inflation a offert un soutien macroéconomique, favorisant l’appétit pour le risque et soutenant le rebond des actifs crypto. Techniquement, sur le graphique journalier, l’Ethereum s’approche progressivement de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours autour de 3 600 $, marquant le troisième test de cette résistance dynamique depuis novembre. Il est à noter que les prix évoluant dans une fourchette suivent souvent l’inertie de « toucher la borne supérieure puis revenir vers la borne inférieure ». Par conséquent, à moins que l’ETH ne franchisse et ne se maintienne au-dessus de l’EMA 200 jours, il convient de surveiller la zone des 2 600–2 730 $ comme possible aire de consolidation et de soutien.
• Altcoins — La plupart des altcoins ont enregistré des gains généralisés cette semaine, ramenant le marché dans la zone « Greed ». L’indice Crypto Fear & Greed a fortement rebondi à 61, contre une moyenne hebdomadaire de 28 la semaine précédente, traduisant une reprise rapide de la confiance du marché.
• Stablecoins — La capitalisation totale du marché des stablecoins s’établit actuellement à 309,63 milliards de dollars, en hausse de 1,725 milliard sur la semaine, soit une progression de 0,56 %.
• Frais de gas — Les frais de gas sur le réseau Ethereum sont restés généralement sous 1 Gwei cette semaine, avec un pic horaire à 0,147 Gwei. Au 15 janvier, le gas moyen journalier était de 0,147 Gwei.

Tokens en tendance

Après une forte hausse en une journée, le marché crypto a montré une nette divergence sur les dernières 24 heures. Le Bitcoin a progressé d’environ 0,2 %, restant résilient parmi les principaux actifs et traduisant une allocation continue vers les « actifs centraux ». À l’inverse, les principales altcoins telles qu’Ethereum, BNB et SOL ont corrigé, avec une baisse de l’ETH proche de 2 % et une perte de plus de 4 % sur XRP, ce qui traduit un refroidissement temporaire de l’appétit pour le risque. Globalement, les capitaux de court terme se sont orientés vers des positions plus défensives et attentistes, bien que certains tokens continuent d’attirer des flux. Ces actifs sont analysés plus en détail ci-dessous.

ICP Internet Computer (+27,85 %, capitalisation en circulation : 2,432 Md$)

Selon les données du marché Gate, ICP se négocie actuellement à 0,0013709 $, en hausse de 27,85 % sur 24 heures. Internet Computer (ICP), lancé par la DFINITY Foundation, est un réseau décentralisé permettant aux développeurs de créer et d’exécuter des applications et services Web évolutifs directement sur la blockchain, sans dépendance aux plateformes cloud traditionnelles. Ses principales innovations incluent la cryptographie « chain-key » et les smart contracts Canister, qui assurent des calculs on-chain performants à faible coût ainsi que des interactions cross-chain.

Le 15 janvier, la DFINITY Foundation a publié le livre blanc Mission70, proposant de réduire le taux d’inflation d’ICP d’environ 70 % d’ici 2026, principalement via une baisse de l’émission de nouveaux tokens. Cette proposition était largement anticipée par le marché avant sa publication officielle. Une diminution du taux d’inflation implique une offre plus restreinte à long terme, d’autant que près de 40 % des ICP sont actuellement verrouillés pour le staking, ce qui réduit encore l’offre en circulation. Globalement, Mission70 vise à renforcer la durabilité du réseau et à répondre aux préoccupations des détenteurs sur la dilution. Toutefois, le plan doit encore passer par les processus de gouvernance, avec des modalités de vote et un calendrier à préciser, laissant subsister des incertitudes sur l’exécution.

DOLO Dolomite (+20,10 %, capitalisation en circulation : 26,92 M$)

Selon les données du marché Gate, DOLO se négocie actuellement à 0,07356 $, en hausse de 20,10 % sur 24 heures. Dolomite (DOLO) est un protocole décentralisé de prêt et de trading sur marge, prenant en charge la collatéralisation multi-actifs, le trading avec effet de levier et une utilisation efficace du capital. Sa force réside dans un système de gestion des risques et de comptes hautement modulaire, qui accroît l’efficacité du capital tout en maintenant la sécurité, ciblant les utilisateurs DeFi professionnels et les capitaux stratégiques.

Le 12 janvier, World Liberty Financial (WLFI) a lancé « World Liberty Markets », une plateforme de prêt construite sur Dolomite. Les utilisateurs peuvent désormais emprunter directement des actifs tels que USD1 (stablecoin émis par WLFI avec une capitalisation de 3,4 milliards de dollars), ETH et USDC via l’infrastructure Dolomite. Cette intégration introduit une demande réelle dans l’écosystème Dolomite. L’envergure de USD1 apporte une utilité immédiate à DOLO comme couche de règlement, tandis que les connexions politiques de WLFI ont attiré l’attention du capital institutionnel. L’augmentation de l’utilisation du protocole soutient généralement la valeur du token par les mécanismes de frais. À l’avenir, il faudra surveiller l’issue de la demande de WLFI pour une licence de banque de fiducie nationale, car son approbation accélérerait l’adoption de USD1 sur Dolomite.

ARRR Pirate Chain (+39,20 %, capitalisation en circulation : 123 M$)

Selon les données du marché Gate, ARRR s’échange actuellement à 0,6352 $, en hausse de plus de 39,20 % sur 24 heures. Lancée en 2018, Pirate Chain est une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, basée sur la technologie zk-SNARK de preuve à connaissance nulle, garantissant une expérience transactionnelle « privacy-by-default » sur la blockchain. Pirate Chain utilise un consensus PoW avec l’algorithme Equihash et améliore la sécurité grâce à un mécanisme de Proof-of-Work différé (dPoW), ancrant ses hash de blocs sur la blockchain Bitcoin pour renforcer la résistance aux attaques à 51 %.

La récente hausse du prix d’ARRR résulte d’un regain d’intérêt pour les cryptos axées sur la confidentialité et d’une exposition accrue de la communauté. D’un côté, le rallye d’ARRR coïncide avec un regain d’attention pour les privacy coins, alors que les régulateurs renforcent la surveillance des blockchains transparentes, poussant certains investisseurs à considérer la confidentialité obligatoire par zk-SNARK d’ARRR comme une protection contre la surveillance réglementaire. De l’autre, la spéculation communautaire a joué : des rumeurs non vérifiées sur X concernant la migration de développeurs Zcash vers ARRR ont alimenté les discussions et accru la visibilité du projet.

Principaux faits marquants du marché

Le rebond du marché crypto déclenche le plus important short squeeze depuis octobre, avec 577 millions de dollars de positions vendeuses liquidées sur les dernières 24 heures

Le 14 janvier, selon Glassnode, le rebond du marché crypto a entraîné des liquidations totales atteignant 684 millions de dollars sur 24 heures, dont 577 millions de dollars de liquidations de positions vendeuses. Ce rebond marque aussi la plus importante liquidation vendeuse en capitalisation parmi les 500 principales cryptomonnaies depuis le « crash du 10/11 ».

Le marché semble atteindre un point d’inflexion psychologique et technique. Alors que les prix crypto, menés par le Bitcoin, franchissaient rapidement des seuils, une forte accumulation de positions vendeuses a été liquidée de force, créant un « short squeeze » classique. À court terme, le franchissement des 95 000 $ par le Bitcoin constitue un signal clé pour le regain d’appétit pour le risque sur les actifs numériques. Ce mouvement a ravivé la dynamique haussière, les acteurs du marché surveillant désormais une possible progression au-delà des 100 000 $ et un potentiel nouveau test des sommets historiques.

Des soutiens clés font défaut alors que la commission bancaire du Sénat annule l’audition d’amendement du CLARITY Act

La commission bancaire du Sénat avait initialement prévu une audition jeudi matin pour examiner des amendements, mais le 15 janvier, elle a annulé la session destinée à réviser et voter sur une législation crypto globale. Le CLARITY Act vise à clarifier la compétence réglementaire entre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC), à définir quand les actifs numériques doivent être considérés comme titres ou matières premières, et à instaurer de nouvelles obligations de divulgation. Le texte du projet de loi a été publié lundi soir, avec une date limite de dépôt des amendements fixée à mardi soir, ouvrant la voie à un vote jeudi. Mais dès mercredi, des fissures dans le soutien sont apparues.

Le sénateur démocrate Ruben Gallego, négociateur clé du projet, a indiqué qu’il devait rencontrer Patrick Witt, directeur exécutif du comité consultatif présidentiel sur les actifs numériques, mais que la réunion n’a pas eu lieu. Il a déclaré qu’il ne pouvait actuellement soutenir le projet. Peu après, la première plateforme d’échange cotée et entièrement réglementée a annoncé son retrait de soutien. Le CEO Brian Armstrong a écrit sur X qu’il avait des réserves concernant les dispositions sur le rendement des stablecoins, la tokenisation des actions et la finance décentralisée. D’autres entreprises crypto et groupes de défense continuent toutefois de soutenir le texte et restent mobilisés pour qu’il devienne loi en 2026.

Les responsables de la FED défendent collectivement l’indépendance de la politique monétaire tout en signalant une pause dans les baisses de taux

Le 15 janvier, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont publiquement affirmé mercredi que la pression politique ou judiciaire ne devait pas interférer avec les décisions de politique monétaire, soulignant l’importance de l’indépendance de la banque centrale. Parallèlement, ils ont largement indiqué qu’une pause dans les baisses de taux était probable lors de la réunion de ce mois, invoquant la résilience de l’économie américaine et une inflation toujours élevée, justifiant le maintien d’une politique restrictive.

Un consensus semble émerger au sein de la Fed. Les présidents des Fed de Chicago, Atlanta et New York ont insisté sur la nécessité de préserver la stabilité de l’inflation à long terme et sur l’intérêt de maintenir les taux inchangés à court terme tant que l’inflation ne montre pas de progrès clair et durable à la baisse. Concernant les perspectives économiques, seuls quelques responsables, comme la gouverneure Mester, estiment que l’inflation évolue clairement dans la bonne direction. La plupart indiquent qu’une nouvelle baisse de taux lors de la réunion du FOMC de fin janvier est peu probable. Les marchés anticipent généralement que les baisses de taux ne reprendront pas avant juin au plus tôt.

Focus de la semaine

Le Bitcoin et l’Ethereum franchissent des seuils, près de 700 millions de dollars de positions vendeuses liquidées

Le Bitcoin et l’Ethereum ont bondi de concert ces derniers jours, entraînant une forte volatilité sur les marchés dérivés. Le 14 janvier, le Bitcoin a franchi la résistance clé des 95 000 $ et a brièvement atteint 97 800 $ lors de la séance américaine, affichant une hausse d’environ 3,5 % sur 24 heures. L’Ethereum a surperformé, progressant d’environ 5 % à 3 380 $, soit un plus haut de plus d’un mois et sa première incursion au-delà des 3 300 $ depuis 2026. Les acteurs du marché ont souligné que la cassure du Bitcoin au-dessus d’un seuil psychologique majeur a nettement ravivé l’appétit pour le risque, laissant entrevoir un potentiel haussier à court terme pour les actifs crypto.

La hausse rapide des prix a forcé la liquidation d’un grand nombre de positions vendeuses à effet de levier. Selon CoinGlass, près de 700 millions de dollars de positions vendeuses ont été liquidées sur 24 heures, dont environ 380 millions sur le Bitcoin et plus de 250 millions sur l’Ethereum. Gabe Selby, responsable de la recherche chez CF Benchmarks, a commenté que la cassure a déclenché une couverture vendeuse concentrée, tout en précisant que le rallye actuel semble davantage technique et « mécanique », principalement porté par les market makers corrigeant les déséquilibres offre-demande laissés par la correction précédente.

Vitalik Buterin pointe les failles des stablecoins décentralisés ; Zcash en crise et risques quantiques sous surveillance

La dernière édition de The Protocol par CoinDesk met en lumière plusieurs avancées majeures dans la technologie crypto. Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a publié un article affirmant que les stablecoins décentralisés actuels présentent encore des défauts fondamentaux, notamment leur dépendance au dollar américain comme unique ancrage et aux mécanismes d’oracle. Il met en garde contre le fait qu’à long terme, l’inflation d’une seule devise nationale et des sources de données potentiellement manipulables pourraient fragiliser la résilience des systèmes de stablecoins. Il propose que les futurs modèles envisagent de suivre des indices de prix plus larges ou des métriques de pouvoir d’achat plutôt que de se limiter au dollar.

En parallèle, le projet Zcash axé sur la confidentialité traverse une crise de gouvernance. À la suite de conflits entre son principal développeur, Electric Coin Company, et l’organisation à but non lucratif soutenant le réseau, l’équipe centrale de développement a démissionné en bloc. Après la publication de l’information, le token ZEC a chuté de près de 14 % en 24 heures. Par ailleurs, la plateforme X d’Elon Musk a annoncé le lancement de « smart cashtags » pour mieux marquer et afficher les informations sur les actifs crypto. Sur un autre front technologique, BTQ Technologies a lancé un testnet baptisé « Bitcoin Quantum », visant à explorer les défenses potentielles contre les menaces futures de l’informatique quantique pour le Bitcoin.

Metaplanet à un pas de reprendre le financement en actions pour acheter du Bitcoin

L’action de la société japonaise cotée Metaplanet a bondi de 15 % mercredi pour atteindre 605 ¥, soit à peine 5 % sous le prix déclencheur clé de 637 ¥. Si ce niveau est franchi, le mécanisme « Moving Strike Warrant » (MSW) précédemment suspendu serait réactivé, permettant au EVO Fund d’exercer sa 23e série de bons de souscription. Cela pourrait mener à l’émission de jusqu’à 105 millions de nouvelles actions, débloquant plusieurs centaines de millions de dollars de financement pour continuer à accumuler du Bitcoin. Metaplanet, l’un des plus grands détenteurs corporate de Bitcoin en Asie, détient actuellement 35 102 BTC, se classant quatrième mondial.

Le plan de financement avait été suspendu après le repli du titre depuis ses sommets historiques et la chute temporaire du ratio de capitalisation boursière sur la valeur des avoirs en Bitcoin (mNAV) sous 1, soulevant des inquiétudes sur la dilution des actionnaires. Récemment, le mNAV est revenu autour de 1,36, son plus haut niveau depuis octobre dernier. Au-delà de la 23e série, si le cours monte à 777 ¥, la 24e série de bons serait déclenchée, permettant l’émission de 105 millions d’actions supplémentaires. Depuis ses plus bas de décembre, l’action Metaplanet a rebondi d’environ 90 %, rapprochant le seuil pour étendre ses avoirs en Bitcoin via un nouveau financement.

Récapitulatif hebdomadaire des financements

Selon RootData, entre le 9 et le 15 janvier 2026, 18 projets crypto et liés à la crypto ont annoncé des levées de fonds ou des opérations de fusion-acquisition, couvrant les secteurs RWA, services de staking, CeFi et infrastructure. Parmi les opérations les plus importantes :

Rain

Le 9 janvier, Rain a annoncé la clôture d’un tour de financement de 250 millions de dollars à une valorisation de 1,95 milliard de dollars, avec la participation d’ICONIQ Capital, Dragonfly et autres.

Rain se concentre sur les paiements crypto et l’infrastructure financière, proposant des solutions de paiement et de règlement d’actifs numériques conformes et évolutives pour les entreprises et institutions. Les fonds serviront à étendre le réseau mondial de paiement, renforcer la conformité et la gestion des risques, et accélérer le déploiement de produits pour les grands clients institutionnels, favorisant l’adoption réelle des actifs crypto.

3iQ

Le 8 janvier, 3iQ a finalisé une opération de fusion-acquisition de 112 millions de dollars, étant rachetée par Coincheck.

3iQ est une société de gestion d’actifs numériques reconnue, offrant des produits d’investissement crypto et un accès conforme pour les investisseurs institutionnels. L’acquisition aidera Coincheck à renforcer sa présence dans la gestion d’actifs et les services institutionnels, tout en permettant à 3iQ de s’étendre sur les marchés internationaux et de consolider son influence dans l’investissement crypto conforme.

Upexi

Le 13 janvier, Upexi a annoncé la clôture d’un tour de financement post-IPO de 36 millions de dollars mené par Hivemind Capital.

Upexi est une société cotée axée sur l’intersection des produits de consommation et des actifs numériques, et s’est développée dans des initiatives liées à la crypto et à la blockchain. Les fonds serviront à renforcer le bilan, à développer la stratégie d’actifs numériques et à soutenir les futurs investissements et acquisitions dans la crypto et les technologies émergentes.

À surveiller la semaine prochaine

Déblocages de tokens

Selon Tokenomist, plusieurs déblocages majeurs de tokens sont prévus au cours des sept prochains jours (16–22 janvier 2026). Les trois principaux par valeur débloquée sont :

• ONDO : Environ 778 millions de dollars de tokens à débloquer, soit 61,4 % de la valeur totale débloquée.
• TRUMP : Environ 278 millions de dollars de tokens à débloquer, représentant 25,0 % du total.
• ZRO : Environ 42,42 millions de dollars de tokens à débloquer, soit 12,6 % du total.

Références :

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• FT, https://www.ft.com/content/86872584-c844-4d71-af16-60157c1585ec
• X, https://x.com/glassnode/status/1998046938357530820
• The Block, https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup
• Japan Times, https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/
• The Block, https://www.theblock.co/post/385629/zcash-foundation-says-sec-has-closed-book-on-years-long-probe

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