Detrás de la crisis de depósitos de 6 billones: ¿Por qué la banca estadounidense quiere prohibir las stablecoins que generan intereses?

【BlockBeats】Recientemente, el círculo bancario en Estados Unidos ha vuelto a estar en movimiento. El 23 de enero, la Asociación de Banqueros de EE. UU. dejó entrever que en 2026 el enfoque de las políticas será bloquear los mecanismos de interés, rendimiento y recompensas de las stablecoins. En pocas palabras, se trata de bloquear una amenaza: las stablecoins están comiendo las reservas de los bancos.

Las declaraciones más duras provienen del principal ejecutivo de los bancos estadounidenses, Moynihan. Sin pelos en la lengua, afirmó: si el Congreso no toma medidas para limitar las stablecoins que generan intereses, hasta 6 billones de dólares en depósitos podrían fluir hacia el mercado de criptomonedas, lo que representa entre el 30% y el 35% del total de depósitos en bancos comerciales en EE. UU. Imagínese, casi un tercio de los depósitos bancarios huyendo, ¿qué significa esto para el sistema financiero tradicional?

¿Y por qué tanta alarma? Moynihan dio la respuesta. La lógica operativa de las stablecoins que generan intereses es similar a la de los fondos del mercado monetario: usan reservas para comprar bonos del gobierno de EE. UU. y otros instrumentos a corto plazo para obtener rendimientos, y luego distribuyen esas ganancias a los usuarios. En comparación, los bancos tradicionales usan los depósitos para otorgar préstamos y financiar empresas y hogares. La diferencia clave es que el flujo de fondos de las stablecoins circula completamente fuera del sistema bancario, lo que hace que la base de depósitos disponibles para préstamos en los bancos sea cada vez más delgada.

Desde la perspectiva de la estabilidad financiera, esto ciertamente es un problema. Pero por otro lado, también refleja el deseo de los usuarios por opciones de mayor rendimiento y menor riesgo. La próxima batalla probablemente determinará la dirección del mercado de stablecoins en 2026.