El enfrentamiento entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas se intensifica: El CEO de Circle refuta las declaraciones de que los beneficios de las stablecoins podrían provocar una corrida bancaria

En la reciente Cumbre de Davos sobre la economía mundial, el CEO de Circle, Jeremy Allaire, emisor de la segunda mayor stablecoin del mundo, USDC, mantuvo un enfrentamiento destacado con representantes del sector bancario sobre la rentabilidad de las stablecoins.

Allaire calificó de “totalmente absurdo” la preocupación del sector bancario de que “los rendimientos de las stablecoins puedan provocar una corrida bancaria”, mientras que altos ejecutivos de bancos tradicionales como Bank of America advirtieron que, si se permitiera pagar intereses sobre las stablecoins, el sector bancario estadounidense podría enfrentar una fuga de depósitos de hasta 6 billones de dólares.

01 Controversia central

En la Cumbre de Davos, la discusión sobre el futuro de las stablecoins se convirtió en el foco del debate entre líderes financieros. Jeremy Allaire, CEO de Circle, desestimó las preocupaciones del sector bancario respecto a los rendimientos de las stablecoins, calificándolas de “totalmente absurdas”.

Allaire señaló que en la historia ya existieron advertencias similares. Cuando surgieron los fondos del mercado monetario, también se temió que pudieran absorber depósitos bancarios, pero la realidad fue otra.

Mencionó: “Aproximadamente 11 billones de dólares en fondos del mercado monetario en dólares han crecido en diversas circunstancias.” Al mismo tiempo, la actividad de préstamos no se detuvo. Este argumento refuta directamente la principal preocupación del sector bancario.

02 Advertencias del sector bancario

En contraste con la visión tradicional bancaria, el CEO de Bank of America, Brian Moynihan, hizo una predicción impactante durante la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025.

Advirtió que: “Si revisamos algunos estudios… podríamos ver que hasta 6 billones de dólares en depósitos podrían salir del balance del sistema bancario hacia el entorno de las stablecoins.”

Moynihan enfatizó que esta fuga de fondos podría debilitar la capacidad de los bancos para otorgar préstamos, especialmente a pequeñas y medianas empresas. Esta predicción refleja la preocupación general del sector bancario estadounidense sobre la rentabilidad de las stablecoins.

La Asociación de Banqueros de Estados Unidos (ABA) respaldó esta postura en una carta al Senado el 5 de enero, solicitando que en la legislación sobre la estructura del mercado se incluya una prohibición explícita de que las “reglas de interés se apliquen a las entidades afiliadas y socios de los emisores de stablecoins”.

03 Enfrentamiento regulatorio

El debate ha llegado también al Congreso de EE. UU. El Proyecto de Ley de Innovación y Regulación de Activos Cripto (CLARITY Act) se ha convertido en el centro de disputa entre ambas partes.

El borrador más reciente busca encontrar un punto medio limitando las recompensas a actividades como staking, provisión de liquidez y préstamos. Sin embargo, debido a la oposición de Coinbase, la revisión del proyecto ha sido pospuesta.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, expresó la semana pasada en X que la enmienda destinada a limitar las recompensas de las stablecoins “ahogará los rendimientos de las stablecoins y permitirá a los bancos prohibir la competencia”.

04 Diferencias fundamentales entre los dos modelos financieros

El núcleo del debate radica en el conflicto entre dos modelos financieros distintos. Por un lado, las instituciones financieras tradicionales representadas por los bancos estadounidenses, y por otro, las empresas innovadoras en cripto como Circle y Coinbase.

El sector bancario tradicional opera bajo un sistema de reservas fraccionarias, donde los bancos solo deben mantener una pequeña parte de los depósitos como reserva, y el resto puede ser prestado. En cambio, los emisores de stablecoins principales utilizan un modelo de reserva del 100%, en el que cada stablecoin emitida está respaldada por activos correspondientes.

Armstrong comparó: “En el mundo cripto, hay reservas del 100%, así que todo tu dinero está allí.” Él cree que esto elimina el riesgo clásico de “corrida bancaria”.

Comparación entre stablecoins y el modelo bancario tradicional

05 Estado actual y perspectivas futuras

Actualmente, el valor total de mercado de las stablecoins es de aproximadamente 315,8 mil millones de dólares, en comparación con los depósitos totales del sector bancario estadounidense, que alcanzan los 17,4 billones de dólares.

No obstante, la industria cripto considera que el potencial de crecimiento de las stablecoins es enorme. El último informe de Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, señala que el mercado ha entrado en una fase de “guerra de resistencia de diez años”, y que las instituciones proyectan que para 2030 el tamaño del mercado de stablecoins superará los 3 billones de dólares.

Allaire también destacó en Davos que la inteligencia artificial será el principal motor de adopción futura de las stablecoins. Cree que “billones de agentes de IA” necesitarán un sistema de pagos, y que “actualmente, aparte de las stablecoins, no hay otra opción”.

06 Aplicaciones prácticas y elección de los usuarios

Para los usuarios comunes, el significado práctico de este debate radica en cómo gestionarán sus fondos. En plataformas principales como Gate, los usuarios ya pueden elegir entre depósitos en bancos tradicionales y productos de rendimiento en cripto.

Con el auge de productos de rendimiento en activos del mundo real (RWA), los usuarios tienen más opciones para obtener rentas estables. Por ejemplo, el protocolo Nest de Plume, integrado con la billetera Web3 de Gate, ha lanzado productos de rendimiento en RWA conectados directamente con ecosistemas CEX.

Estos avances muestran que, independientemente del resultado del debate regulatorio, la innovación financiera no se detendrá. La búsqueda de autonomía en los activos, rentabilidad y conveniencia impulsa el avance del sector.

Perspectivas futuras

El valor total de mercado de las stablecoins ha superado los 315 mil millones de dólares, mientras que los depósitos del sector bancario estadounidense alcanzan los 17,4 billones de dólares.

Los bancos temen que hasta 6 billones de dólares puedan migrar hacia las stablecoins, mientras que Allaire de Circle mira hacia las necesidades de pago de “billones de agentes de IA” en el futuro.

Las transacciones diarias con tarjetas de pago cripto han crecido aproximadamente 22 veces en los últimos tiempos, acercándose a las 60,000 transacciones. Estas tarjetas operan principalmente a través de las redes Visa y Mastercard, demostrando que los sistemas de pago tradicionales están adaptándose a los escenarios de consumo de activos digitales.

En esta transformación del sistema financiero, plataformas como Gate están integrando productos de rendimiento en RWA, construyendo puentes entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto, sin importar cómo cambien las regulaciones en el futuro.