Mike Novogratz advierte que XRP y Cardano deben demostrar utilidad genuina más allá de sus seguidores

El fundador y CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, plantea un desafío fundamental para dos de los proyectos de criptomonedas más establecidos: mientras el mercado madura, aquellos tokens que no funcionan como dinero necesitan justificar su existencia mediante resultados tangibles, no solo mediante comunidades leales. En una conversación reciente con Alex Thorn, Jefe de Investigación de Galaxy, Novogratz expresó dudas sobre la capacidad de XRP y Cardano (ADA) para mantener su posición en un ecosistema cada vez más competitivo.

“¿Podrá Ripple mantenerse firme? ¿Podrá Cardano mantenerse firme?” fue la pregunta central que planteó el veterano inversor, reflejando una inquietud creciente sobre si estos proyectos pueden evolucionar más allá de sus bases de seguidores actuales.

¿Qué falta a XRP y Cardano para demostrar su utilidad real?

Aunque XRP y ADA cuentan con comunidades resilientes y apasionadas, la realidad de su adopción en el mundo real sigue siendo cuestionable. Mike Novogratz destacó que la actividad orgánica de ambos proyectos permanece relativamente débil en comparación con sus valuaciones de mercado. “Charles Hoskinson ha mantenido a la comunidad de Cardano con una blockchain que la gente realmente no usa mucho,” observó Novogratz, señalando un patrón similar en Ripple.

Ripple, la empresa fintech detrás de XRP, promociona su token como un activo puente para facilitar pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo a través de su red RippleNet, con asociaciones que incluyen bancos y plataformas fintech. Sin embargo, el volumen de transacciones orgánicas no ha coincidido con la narrativa de adopción institucional.

Según datos actuales, XRP posee una capitalización de mercado de aproximadamente $118.84 mil millones de dólares, manteniéndose en el quinto lugar entre todas las criptomonedas. Cardano, por su parte, ronda los $13.44 mil millones, posicionándose alrededor del número 12. Ambos proyectos tienen bases de usuarios significativas, con XRP contando con 7.5 millones de direcciones de tenencia y Cardano con aproximadamente 10 millones.

Comparativa de actividad en cadena: XRP, Cardano vs. Solana

Las métricas de actividad en la red revelan un contraste notable. Mientras que XRP y Cardano exhiben grandes capitalización de mercado, el número de transacciones activas y la actividad diaria en sus blockchains resultan comparativamente modestos. Solana, por el contrario, registra típicamente millones de direcciones activas diarias, impulsadas por aplicaciones de DeFi, tokens de memes y ecosistemas desarrollados. A pesar de esto, SOL mantiene una capitalización de mercado de aproximadamente $73.71 mil millones, significativamente menor que XRP pero con un nivel de actividad considerablemente superior.

Esta disparidad subraya un punto central del argumento de Mike Novogratz: en un mercado maduro, la utilidad real y el uso genuino superarán a las narrativas de potencial futuro.

El mercado evoluciona: de narrativas a fundamentos reales

Mike Novogratz sostiene que el mercado de criptomonedas está experimentando una transformación estructural. Los tokens que no se asemejan a “dinero” de propósito general —como Bitcoin— serán evaluados similar a las empresas tradicionales: basándose en ingresos generables, adopción verificable y valor medible. Esta evolución implica que los proyectos con comunidades dedicadas pero sin una base de uso real enfrentarán presiones de mercado crecientes.

Un ejemplo emergente es Hyperliquid, un exchange descentralizado de perpetuos que genera ingresos reales quemando la mayoría de sus ganancias para recomprar su token. Este modelo económico, similar al de empresas de capital abierto, representa el tipo de fundamentales que atrae inversión institucional en la nueva fase del mercado.

“¿Puedes mantener una comunidad unida cuando hay cada vez más opciones?” fue la pregunta retórica de Novogratz, capturando la esencia del dilema: la lealtad comunitaria no puede reemplazar a la utilidad demostrable en un mercado saturado de alternativas innovadoras.

El contexto macroeconómico intensifica la presión

El entorno económico más amplio añade presión adicional. Analistas proyectan que la inflación en Estados Unidos podría superar el 4% durante 2026, impulsada por aranceles, mercados laborales más estrictos, posibles cambios migratorios, déficits fiscales elevados y condiciones financieras expansivas. Estos factores podrían contrarrestar las ganancias de productividad derivadas de la inteligencia artificial y la desinflación inmobiliaria.

Si se materializa una inflación más elevada, la Reserva Federal podría enfrentar limitaciones para reducir las tasas de interés con la agresividad que los mercados de criptomonedas esperan, impactando el apetito por activos de riesgo y destacando aún más la importancia de los fundamentos sobre las narrativas especulativas.

Para XRP y Cardano, el mensaje de Mike Novogratz es claro: en la próxima etapa del mercado, tener seguidores leales no será suficiente. La verdadera prueba residirá en demostrar que sus blockchains pueden generar valor económico tangible, adopción masiva y resultados medibles.