تصنيف العملات المستقرة لعام 2025: مقارنة شاملة بين USDT، وUSDC، والعملات الرقمية الناشئة

لماذا يُعتمد على تصنيفات العملات المستقرة؟

تُعد العملات المستقرة أدوات حيوية ضمن منظومة Web3، حيث تُستخدم بصورة أساسية في التمويل اللامركزي (DeFi)، والتداول، والمدفوعات العابرة للحدود، وحماية رأس المال. ومتابعة تصنيفات العملات المستقرة حسب القيمة السوقية وخصائصها تساعد المستخدمين في اتخاذ قرارات استثمارية مبنية على معلومات دقيقة، كما تمنحهم فهماً واضحاً للعملات التي تحظى بثقة أكبر في السوق وفرص الاستمرارية على المدى الطويل.

تصنيفات العملات المستقرة للعام 2025

استناداً إلى أحدث بيانات القيمة السوقية حتى موعد إغلاق التحرير، نستعرض هنا أهم العملات المستقرة وتحليلاً لأدائها:

1. USDT (Tether)
   تحتل Tether المرتبة الأولى في سوق العملات المستقرة بقيمة سوقية تقدر بحوالي 160 مليار دولار أمريكي، ما يمثل أكثر من 60% من إجمالي هذا السوق. وتُستخدم USDT على نطاق واسع في أزواج التداول وتحويل الأصول عبر الشبكات، مستفيدة من سيولتها المرتفعة وانتشارها العالمي. ورغم ذلك، تثار أحياناً تساؤلات حول شفافية احتياطياتها.
2. USDC (USD Coin)
   تبلغ القيمة السوقية لـUSDC نحو 64.3 مليار دولار أمريكي. وباعتبارها عملة مستقرة رائدة تصدرها جهة أمريكية تلتزم بأعلى معايير الامتثال، تتكون احتياطياتها بشكل رئيسي من النقد وأذون الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل. كما تضمن التقارير المستقلة المنتظمة أعلى درجات الشفافية.
3. USDe (Ethena USDe)
   طورت شركة Ethena عملة USDe التي تحتل المرتبة الثالثة بين العملات المستقرة برأسمال سوقي يقارب 9.5 مليار دولار أمريكي. وتتميز بكونها حديثة تجمع بين آليات الضمان والعملات المستقرة المدعومة بالخوارزميات، ما جذب اهتمام المستثمرين والمطورين على حد سواء.
4. DAI (MakerDAO)
   تُعد DAI أبرز العملات المستقرة المدعومة بالأصول الرقمية المشفّرة، برأسمال سوقي يقارب 5.3 مليار دولار أمريكي. وترتكز بصورة أساسية على ETH وتخضع لإدارة مجتمعية لامركزية. وعلى الرغم من تطور أنظمة إدارة المخاطر فيها، إلا أن تقلبات قيمة الأصول الضامنة تبقى من المخاطر الجوهرية الواجب ضبطها.
5. USD1 (World Liberty Financial USD)
   أطلقت شركة World Liberty Financial الأمريكية عملة USD1، وهي عملة مستقرة ناشئة مدعومة بالنقد بقيمة سوقية تبلغ نحو 2.16 مليار دولار أمريكي. وتستفيد من رأس المال القوي والعلامة التجارية، مع وجود تقارير إعلامية حول ارتباطات مع عائلة ترامب.
6. FDUSD (First Digital USD)
   تصدر شركة First Digital عملة FDUSD المدعومة بالنقد بقيمة سوقية تقريبية تبلغ 1.45 مليار دولار أمريكي. تتركز تداولاتها في الأسواق الآسيوية، وتتكامل بفعالية مع منصات البلوك تشين.
7. PYUSD (PayPal USD)
   أطلقت PayPal عملة PYUSD في عام 2023 وتبلغ قيمتها السوقية حالياً نحو 960 مليون دولار أمريكي. ويمثل ذلك دخولاً قوياً من إحدى أهم منصات الدفع العالمية إلى سوق العملات الرقمية، وتستفيد PYUSD من سمعة PayPal وثقة المستخدمين.
8. RLUSD (Ripple USD)
   أصدرت Ripple عملة RLUSD بقيمة سوقية تقارب 600 مليون دولار أمريكي، وتستخدم في التحويلات الداخلية وتسوية المدفوعات العابرة للحدود ضمن شبكة Ripple.

(المصدر: coinmarketcap)

أهمية تصنيفات العملات المستقرة واستراتيجيات اختيارها

القيمة السوقية كمؤشر للثقة

تستحوذ USDT وUSDC بانتظام على أكثر من 70% من سوق العملات المستقرة، مما يعكس سيولتهما العالية وأحجام التداول الكبيرة المرتبطة بهما. ولهذا تُعتبران الخيار الأساسي للأصول المستقرة لدى كبار المستثمرين والجهات الفاعلة في السوق.

تأثير الوضع التنظيمي وشفافية الاحتياطيات على التبني

تُصدر USDC من كيان منظّم بالكامل وتتمتع باحتياطيات على قدر عالٍ من الشفافية. أما العملات المستقرة الأخرى مثل USDe وUSD1 وFDUSD، رغم ابتكاراتها، فلا تزال أوضاعها التنظيمية بحاجة للبرهنة مع مرور الوقت.

لكل فئة من العملات المستقرة ميزات ومقايضات فريدة

• تُعد USDC وUSDT عملات مستقرة مدعومة بأصول نقدية، ما يمنحها استقراراً سعرياً مع اعتمادها على إدارة مركزية.
• تتميز DAI بأنها مدعومة بأصول رقمية مشفرة، مما يوفر مقاومة فعالة للرقابة، إلا أنها تتعرض لمخاطر تقلب أسعار الأصول الضامنة.
• تُعد USDe عملة مستقرة هجينة أو مدعومة بالخوارزميات ولا تزال ضمن المرحلة التجريبية.

الاستخدامات الشائعة للعملات المستقرة

• صناعة السوق والمراجحة ضمن البورصات: مثل استخدام USDT/USDC كأصول رئيسية في أزواج العملات
• التحويلات العابرة للشبكات: تلعب العملات المستقرة دور الوسيط لنقل الأموال بين مختلف المنصات
• الإقراض اللامركزي وتوفير السيولة: تُستخدم DAI وUSDC بشكل واسع كضمانات في بروتوكولات الإقراض وتحقيق عوائد استثمارية
• التكامل مع المؤسسات ومنصات المدفوعات: تتيح منصات مثل PayPal وWorld Liberty توسيع انتشار العملات المستقرة عبر شبكاتها التجارية

نظرة مستقبلية

مع تقدّم الأطر التنظيمية مثل قانون GENIUS، من المرجح أن تطلق المزيد من البنوك والشركات عملاتها المستقرة الخاصة وتنخرط في المنافسة. وقد تصعد عملات مثل USDe من Ethena وPYUSD من PayPal وRLUSD من Ripple في التصنيفات مع تزايد قاعدة مستخدميها وحصولها على الموافقات التنظيمية اللازمة.

للمزيد حول Web3 سجّل عبر الرابط التالي: https://www.gate.com/

الخلاصة

لا يزال قطاع العملات المستقرة حديث النشأة نسبياً، لكنه بات اليوم يجذب تدفقات رأسمالية تتجاوز العديد من الأنظمة المصرفية الكبرى. ويساعد تتبع تصنيفات العملات المستقرة المستثمرين على تحديد توجهات رؤوس الأموال والتقييم الموضوعي لمعايير الشفافية والثقة والامتثال التنظيمي. وعند اختيار عملة مستقرة، من المهم مراعاة الاستخدام الفعلي، والرقابة، والأمان، وانتشار النظام البيئي، وليس فقط القيمة السوقية أو الشهرة الحالية.